3月25日三大证券报证券要闻一览

　　证券时报

　　张高丽：当前改革已进入攻坚期

　　中国发展高层论坛2013年年会昨日上午在北京开幕。中共中央政治局常委、国务院副总理张高丽出席开幕式并致辞。

　　张高丽指出，当前改革已进入攻坚期、深水区，触及到深层次矛盾和重大利益调整，是对我们的严峻考验。我们 将进一步解放思想，以更大的勇气和智慧全面深化改革开放，做到改革不停顿，开放不止步。我们将毫不动摇坚持社会主义市场经济的改革方向，始终不渝坚持对外开放的基本国策，正确处理改革发展稳定关系，把顶层设计和探索实践更好地结合起来，找准牵一发而动全身的关键环节和重点领域，不断实现改革的新突破。通过深化改革，创新和完善体制机制，更大程度更广范围发挥市场在资源配置中的基础性作用，营造公平竞争的市场环境，构建促进结构调整、科技创新、资源环境保护的制度体系，健全民生持续改善、社会和谐有序的体制保障。

　　张高丽指出，在中国和世界联系日趋紧密、相互影响不断加深的今天，中国改革发展比以往任何时候都需要坚持和扩大对外开放。我们将在更大范围、更广领域、更高水平上推进对外开放，实施更加积极主动的开放战略，坚持进口和出口并重、引进来和走出去并重，进一步完善互利共赢、多元平衡、安全高效的开放型经济体系，积极参与全球经济治理，为世界经济发展增添正能量。中国将一如既往欢迎和鼓励跨国公司来华投资兴业，切实保护投资者合法权益，为各国企业提供公平竞争和分享中国发展红利的机会。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　建设银行去年净利润同比增长14%

　　建行昨日公布的2012年年报显示，去年该集团全年实现净利润1936.02亿元，较上年增长14.26%；实现归属于该行股东的净利润为1931.79亿元，较上年增长14.13%。拟向全体股东派发2012年度现金股息，每股0.268元（含税）。

　　截至2012年年末，建行资产总额达139728.28亿元，较上年增长13.77%；实现营业收入4607.46亿元，同比增长16.03%；每股收益0.77元，同比增长13.24%；平均资产回报率和加权平均净资产收益率分别为1.47%和21.98%。

　　建行在年报中分析称，净利润增长主要得益于两个因素：一是生息资产规模适度增长，净利息收益率稳步回升，带动利息净收入较上年增加486.3亿元，增幅15.97%；二是进一步加强成本管理，严格控制费用支出，成本收入比保持在相对较低水平。2012年，建行净利息收益率为2.75%，较上年提高5个基点。

　　建行去年实现手续费及佣金净收入935.07亿元，较上年增长7.49%，手续费及佣金净收入对营业收入比率较上年下降1.62个百分点至20.29%。手续费及佣金净收入增速放缓，主要受三方面因素影响：一是国内经济增速放缓，受市场因素影响的相关产品增速下降；二是监管标准趋严，对服务收费实施进一步规范；三是主动减免部分个人及小企业客户的服务收费。

　　截至2012年12月31日，建行不良贷款余额746.18亿元，较上年增加37.03亿元；不良贷款率0.99%，较上年下降0.1个百分点，关注类贷款占比2.72%，较上年下降0.32个百分点。政府融资平台贷款方面，去年末监管类平台贷款余额较上年减少182.95亿元，现金流全覆盖类贷款占比93.9%。

　　去年，建行继续有效控制房地产开发类贷款，新发放贷款重点支持信用评级高、经营效益好、封闭管理到位的优质房地产客户和普通商品住房项目，抑制投资投机需求；年末余额4157.7亿元，较上年减少33.9亿元。2012年末建行房地产业不良贷款余额为44.62亿元，不良率为0.98%，上年同期为80.05亿元，不良率为1.88%。

　　按照银监会颁布的计算方法，去年末建行的资本充足率为14.32%，核心资本充足率11.32%，分别较上年上升0.64和0.35个百分点；杠杆率为5.41%，高于银监会监管要求。建行称，目前已具备风险计量工具自主开发能力，资本管理高级方法实施水平基本与国际先进银行接轨。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　太保去年盈利50.77亿元 拟10股派3.5元

　　中国太保昨日发布的2012年年报显示，去年该集团实现净利润50.77亿元，同比下降38.9%，这主要是受到银保业务增速放缓影响；实现基本每股收益0.59元。另外，该集团拟每10股派3.5元。

　　该年报数据显示，2012年集团保险业务收入1632.28亿元，仅同比增长5.3%；集团偿付能力较上年末提升28个百分点。

　　太保净利润同比下滑，重要原因是保险收入增速放缓，数据显示，2011年集团实现保险业务收入同比增长11%，而2012年仅增长5.3%。其中，增速放缓又与银保渠道的持续低迷有关。年报数据还显示，2012年保险行业的银行渠道业务处于低迷状态，该集团银行渠道实现保险业务收入345.41亿元，同比下降22.3%，其中新保业务收入182.45亿元，同比下降40.2%。

　　过往数据显示，受市场利率上升、信贷紧缩、银保新规及理财型产品竞争等因素影响，中国太保的银行渠道业务在2011年已明显下降，进入了转型阶段。华泰证券分析员华莎近期发布研报称，太保的银保渠道在近两年大幅负增长，银保、新保业务是该集团保费的拖累项，与全行业的情况一致。

　　不过，华莎认为，虽然中国太保受到银保、新保大幅下滑的拖累，但个险及其他渠道将能填补部分空缺。值得注意的是，太保2012年全年直销渠道保险业务收入同比增长28.8%至69.90亿元，而电销、网销等新渠道业务则实现保险业务收入9.37亿元，同比增84.4%。

　　展望2013年市场时，中国太保在年报中表示，2013年中国经济下行压力依然存在，人力成本升高市场竞争加剧等将推高保险行业成本，行业稳增长的难度较大发展方式亟待转型。

　　中国太保称，尽管有诸多困难，但长期来看中国保险业仍大有可为：随着城镇化的提高，人民消费能力增强、消费需求升级以及社会管理的创新，养老、健康、环保和食品安全等保险产品的市场潜力巨大。2013年度该集团的直销渠道将坚持细分客户、综合开拓，提升产品的市场竞争力。

　　此外，中国太保董事会审议通过2012年度利润分配预案，拟按每股0.35元（含税）进行年度现金股利分配。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　平安证券夺得非现场开户第一单

　　随着中国证券业协会相关政策的颁布，券商非现场开户业务大幕也随之开启，多家早有筹划的券商日前纷纷推出非现场开户业务。

　　3月21日，随着平安证券佛山季华四路营业部客户张军（化名）激活新开资金账户，非现场开户业务第一单正式落地。

　　非现场开户业务亮相

　　3月15日，中证协《证券公司开立客户账户规范》正式发布，标志着市场探讨已久的证券公司非现场开户业务正式展开。随后几天，多家证券公司纷纷推出非现场开户业务。3月17日，招商证券非现场开户系统上线，随后几天，华泰证券、平安证券等也纷纷上线非现场开户业务。

　　平安证券相关负责人表示，按照《规范》，目前能非现场开立的是资金账户，尚不能受理为客户办理新开证券账户业务，但可以加挂证券账户。

　　从目前推出的非现场开户业务模式看，主要有见证开户和网上开户两大模式。见证开户是指客户在证券营业部经营场所外，由券商负责见证的工作人员，当面验证客户身份、见证客户签署开户资料后，为其开立账户。网上开户是指客户通过证券公司网上开户系统，由客户凭有效数字证书自助开立账户。

　　对客户而言，非现场开户不仅操作便捷，还能为客户节约成本。与传统临柜开户模式相比，投资者足不出户即可自助开立资金账户，还可以为证券公司节约相应的人力成本。此外，平安证券前述相关负责人表示，非现场开户交易佣金要优惠于传统开户方式。

　　相关业内人士认为，非现场开户政策将让券商重启新一轮的“跑马圈地”，甚至促进盈利模式的改变。未来服务水平将成为制胜关键，经纪业务的网络化将成为趋势，券商业务集中度会提升。

　　平安证券尝鲜

　　就在各家券商纷纷推出非现场开户之际，3月21日平安证券佛山季华四路营业部一位客户激活新开的资金账户，成为非现场开户正式推出以来，有据可查的第一单非现场开户业务。

　　据悉，在中证协下发《规范》后，平安证券于3月20日正式启动非现场开立资金账户业务。当天上午，平安证券佛山营业部业务员就联系了新客户张军，到张军居住地进行非现场开户签约，并于当天下午完成开户。张军根据要求的T+1日（即21日）进行电话账户激活。目前张军已进行了若干笔投资交易。

　　据了解，去年11月平安证券正式成立了10人组成的非现场开户专项小组，制定了相关业务方案，全面编写了相关制度、指引与操作手册，并完成了人员培训与单证管理。按照双人见证开户、视频见证开户与网上开户方式的不同，专项小组设定了3期系统流程设计。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　中国平安 260亿可转债周三上会

　　中国证监会网站信息显示，中国平安保险集团260亿可转债将于3月27日上会。这是保险业上市公司首次发行具有次级属性的可转债。

　　3月22日晚间，证监会网站挂出公告称，证监会主板发行审核委员会将于3月27日召开2013年第30次发行审核委员会工作会议，审核的发行人是中国平安保险集团的可转债。早在2011年12月，中国平安发布公告称董事会通过议案，拟发行不超过260亿元的A股可转债，该项融资将用于补充公司的营运资金，以支持各项业务发展。2012年上半年，保监会发布通知允许上市保险公司和上市保险集团发行次级可转债。随后，中国平安可转债方案获得保监会审批通过。2013年2月，平安集团临时股东大会决定对该议案延期一年。

　　平安可转债有进展的消息触动着市场的神经。上周“平安有大事发生”的消息便开始在网上传播，直到证监会网站挂出审核平安可转债之后，不少人才明白传闻所指。平安集团相关人士对证券时报记者表示，平安可转债计划处于正常审批流程之中。

　　对于平安可转债的发行对市场影响几何，安信证券一位分析师表示，中国平安采用可转债的方式融资，一方面票面利率较低，且不需要像增发等方式给予二级市场折价，融资成本较低；另外，对股票供给形成缓释使得融资对于每股收益和股东的摊薄效应是逐步释放的，融资方式较为柔和。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　走投无路重回谈判 塞浦路斯今日定生死

　　对于塞浦路斯而言，目前唯有救助才能避免破产，该国目前命运也掌握在欧元区各国财长和“三驾马车”手中。

　　昨日，欧元区财长召开紧急会议，塞浦路斯总统阿纳斯塔夏季斯也飞抵布鲁塞尔与“三驾马车”进行谈判，并试图在欧洲央行设下的最后期限之前达成救助协议。

　　今日一决生死

　　自塞浦路斯议会否决存款征税议案后，塞浦路斯财长萨里斯出访俄罗斯也无功而返，该国又重新回到与国际救助方的谈判桌上。

　　欧洲央行日前向塞浦路斯发出“最后通牒”，要求塞浦路斯必须在25日前按照救助协议要求筹集资金，否则可能取消对该国的援助贷款。为摆脱困境，塞浦路斯政府21日夜间向议会提交了与救助协议相关的紧急救助法案，该国议会随即在22日午夜通过了包括银行并购、有限制提取现金等措施的紧急救助法案。与此同时，塞浦路斯将成立一只汇集国家资产的“团结基金”，可利用其发行债券应急。

　　来自欧盟委员会、欧洲央行和国际货币基金组织（IMF）所组成的“三驾马车”专家与塞浦路斯财政部官员进行讨论，以争取在25日的最后期限之前落实救助贷款。据悉，目前谈判的主要分歧之一在于是否拆分塞浦路斯最大银行塞浦路斯银行。塞浦路斯方面建议该银行继续运营，对该银行10万欧元以上的存款征收20%的税，同时给储户股票来作为补偿。这一建议已经被欧洲央行和欧盟委员会接受，但IMF要求拆分该银行。

　　塞浦路斯执政党民主大众党代主席尼奥菲杜对达成协议前景充满信心。他说，塞浦路斯不久将与各方达成新的救助协议，但达成救助协议的主要障碍还是确定存款征税的比例。

　　欧元集团新主席挨批

　　正当塞浦路斯与“三驾马车”进行激烈谈判之时，新任欧元集团主席迪塞尔布洛姆也并不轻松，其正由于缺少处理欧洲最高层政治事务的经验而招致广泛的质疑和批评。

　　欧洲议会经济与货币事务委员会鲍尔斯表示，在征收存款税方案出来之后，投资者反复追问：这种做法安全吗？显然，迪塞尔布洛姆的解释显得很笨拙，他并没有站在民众的角度来解释这个问题。对此，迪塞尔布洛姆表示，将存款税加入救助计划是一个各方利益妥协的结果。“现在事情到了这个地步，作为欧元区主席的我有着不可推卸的责任，但必须申明的是，这是大家共同作出的决定。”迪塞尔布洛姆如是说。

　　现年46岁的迪塞尔布洛姆来自荷兰，两个月前刚刚接替卢森堡首相容克成为欧元集团主席，这也使他成为欧盟决策层中少有的“年轻人”，而现在他的任期结束还有约两年半时间。

　　就在昨日，迪塞尔布洛姆表示对塞浦路斯救助达成一致有信心，但俄罗斯可能不会是解决塞浦路斯问题的来源。

　　离岸金融中心相继“染病” 下一个会是谁？

　　上周，在金融市场上出尽风头的非塞浦路斯莫属。先是欧盟要求其启动银行存款税；然后是该国国会投票否决；接着，塞浦路斯转向寻求俄罗斯援助；再接着，欧洲央行下达最后通牒。每一件事都揪住了投资者的心。

　　不过，更重要的是，塞浦路斯与另一个金融危机爆发前的离岸金融中心冰岛还有许多共同之处：国内金融资产与国内生产总值（GDP）之比都高得惊人。

　　数据显示，塞浦路斯的经济总量仅为180亿欧元，是欧元区排名倒数第三的经济体，但该国有些区别于其他欧元区国家的特征，比如银行业资产达到1264亿欧元，是其经济总量的7倍。冰岛在发生危机前，该比例为10倍。根据全球金融诚信组织的数据，俄罗斯2011年在塞浦路斯投资了将近2000亿美元，对俄罗斯富人来说，塞浦路斯就是一个完美的离岸金融中心。

　　冰岛和塞浦路斯都是全球著名的离岸金融中心。随着这些国家纷纷“染病”，投资者都在猜测，下一个“染病”的会是谁？

　　据彭博社数据，瑞士是一个银行资产规模过于庞大的国家，仅瑞银与瑞信的资产规模就比瑞士全国GDP高出3倍。与此同时，小小的瑞士几乎掌握了全球近1/3的个人财富。

　　早在1934年，瑞士国会通过了银行保密法，这使得瑞士对于银行客户资料的保密有了法律依据，瑞士良好的银行保密制度也吸引了很多投资者来到这里。而以中立国的身份历经二战之后，日内瓦的私人银行更是逐步开始走向专业的高端资产管理，成为世界资产管理中心。

　　设想一下，如果瑞士银行征存款税？那会不会成为又一个塞浦路斯的“翻版”：储户大量撤资、融资崩溃、金融系统恶化，地方政府被迫走上求助道路。若果真如此，过去多年来瑞士存款的一大来源俄罗斯富人们又将何去何从？

　　（《证券时报》快讯中心）

　　本周解禁22亿股 市值环比增八成

　　根据沪深交易所的安排，本周沪深两市共有29家公司的解禁股上市流通。两市解禁股共计22.42亿股，占未解禁限售A股的0.33%。其中，沪市6.57亿股，占沪市限售股总数0.13%；深市15.85亿股，占深市限售股总数0.82%。以3月22日收盘价为标准计算的市值为284.12亿元，占未解禁公司限售A股市值的0.56%。其中，沪市5家公司为50.78亿元，占沪市流通A股市值的0.04%；深市24家公司为233.34亿元，占深市流通A股市值的0.45%。本周两市解禁股数量比前一周31家公司的12.04亿股，增加了10.38亿股，增加幅度为86.21%。

　　本周解禁市值比前一周的153.45亿元，增加了130.67亿元，增加幅度为85.15%，目前计算为年内偏高水平。

　　深市24公司中，亚厦股份、新北洋、国创高新、恒大高新、首航节能、德联集团、鞍重股份、立思辰、阳普医疗、金龙机电、同花顺、钢研高纳、中科电气、天龙集团、豫金刚石、海兰信、三川股份、东方电热、洲明科技、万福生科、远方光电、慈星股份共22家公司的解禁股份是首发原股东限售股；光韵达的解禁股份是追加承诺限售股份；诺普信的解禁股份是定向增发限售股份。其中，亚厦股份的限售股将于3月25日解禁，解禁数量为4.14亿股，是深市周内解禁股数最多的公司，按照3月22日22.09元的收盘价计算的解禁市值为91.45亿元，是本周深市解禁市值最多的公司，占到了本周深市解禁总额的39.19%，解禁压力集中度一般。天龙集团是解禁股数占解禁前流通A股比例最高的公司，高达257.19%。解禁市值排第二、三名的公司分别为新北洋和金龙机电，解禁市值分别为25.34亿元、22.71亿元。

　　深市解禁公司中，亚厦股份、新北洋、立思辰、中科电气、东方电热、三川股份、首航节能、德联集团、万福生科、恒大高新、鞍重股份、远方光电、慈星股份涉及“小非”解禁，需谨慎看待。此次解禁后，深市将有新北洋、国创高新、钢研高纳、海兰信、三川股份成为新增的全流通公司。

　　沪市5家公司中，广汽集团的解禁股份是首发原股东限售股；阳光照明、上柴股份共2家公司的解禁股份是定向增发限售股份；铁龙物流、时代新材共2家公司的解禁股份是股改限售股份。其中，广汽集团在3月29日将有3.17亿股限售股解禁上市，是沪市解禁股数最多的公司，按照3月22日6.08元的收盘价计算，解禁市值为19.30亿元，为沪市解禁市值最大的公司，占到本周沪市解禁市值的38.00%，解禁压力较为集中，也是解禁股数占流通A股比例最高的公司，比例达110.59%。解禁市值排第二、三名的公司分别为铁龙物流和上柴股份，解禁市值分别为10.20亿元和8.63亿元。

　　沪市解禁公司中，阳光照明、上柴股份、时代新材、广汽集团涉及“小非”解禁，需谨慎看待。此次解禁后，沪市将有铁龙物流成为新增的全流通公司。

　　统计数据显示，本周解禁的29家公司中，3月25日共有13家公司限售股解禁，合计解禁市值为171.82亿元，占到全周解禁市值的60.47%，解禁压力集中。

　　（作者单位：西南证券）

　　（《证券时报》快讯中心）

　　中国石化去年净利635亿 上市12年首次送转

　　继中国石油（601857）发布2012年年报4天后，中国石化（600028）的年报今日亮相。公司此次除了延续高分红的做法，还提出了上市12年来的首份送转案，拟每10股转增1股送2股，并派现金红利2元（含税）。

　　2012年面对困难的国际宏观经济形势，中国石化实现营业额及其他经营收入27860亿元，同比增加11.2%。按国内财务报告准则，公司净利润635亿元，同比下降11.4%。基本每股收益0.731,元其营业收入与净利润一增一降与中国石油一致，增降幅度相差也不大。

　　年报显示，中国石化炼油事业部和营销及分销事业部对外销售石油产品实现的对外销售收入为16470亿元，同比增长8%，占公司营业额及其他经营收入的59.1%；公司化工产品对外销售收入为3562亿元，同比降低3.4%，占本公司营业额及其他经营收入的12.8%。主要归因于化工产品价格同比下降。

　　细分来看，中国石化勘探及开采事业部经营收益为701亿元，同比降低2.2%；炼油事业部亏损为114亿元，同比减亏243亿元；营销及分销事业部经营收益427亿元，同比降低4.6%；化工事业部实现经营收益为12亿元，同比减少255亿元，降低95.6%。

　　此外，2012年5月份，中国石化顺利完成了董事会、监事会的换届，聘任了高级管理人员，但新一届高层依然延续了公司高分红的传统。公司董事会建议2012年分红方案为，每股分红0.2元（含税），加上中期已派发股利每股0.10元（含税），全年股利每股0.30元（含税）。公司还拟向全体股东每10股送红股2股转增1股。

　　统计来看，中国石化2009年至2011年三年间合计现金分红0.69元/股，与三年平均净利润的比率为87.54%。达到中国证监会《关于修改上市公司现金分红若干规定的决定》中规定的在国内证券市场进行再融资的条件。

　　中国石化自2001年8月上市以来，从没有进行过送转股，这是公司上市12年以来首次送转股份，也是国内大型蓝筹企业极少有的情况。

　　中国石化预计今年世界经济将缓慢复苏，但形势依然错综复杂；中国经济趋稳向好，但受境内外宏观环境影响，石油、石化市场状况依然严峻。2013年，公司计划资本支出1817亿元。

　　中国石化预计，2013年原油价格在高位波动。2013年，公司计划生产原油4643万吨、天然气181亿立方米；计划加工原油2.38亿吨，生产成品油1.45亿吨；计划加工原油2.38亿吨，生产成品油1.45亿吨；计划加工原油2.38亿吨，生产成品油1.45亿吨。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　9公司触及退市新规警戒线

　　随着上市公司年报披露进入密集期，修订后的退市新规或将引爆年报地雷。截至目前，触及退市新规警戒线的上市公司已有9家。

　　截至3月25日，两市共有626家上市公司披露年报，符合“净资产为负”、“营业收入低于1000万元”两项条件的公司有6家，如果算上被交易所公开谴责的3家公司，触及退市新规警戒线的公司共有9家。结合上市公司业绩快报及去年三季报情况来看，今年被实施退市风险警示的公司有可能增至117家。

　　自2011年底开始，创业板退市制度开始征求意见并于去年开始实施，完善后的主板、中小板退市制度也随即出台。综合来看，主板、中小板退市制度新增了“净资产为负”、“营业收入低于1000万元”两项硬性条件，创业板实施“净资产为负”的退市条件。此外，中小板、创业板公司受到深交所公开谴责被列入退市条件，而会计师事务所出具的否定意见或无法表示意见的审计报告也是退市新增条件之一。

　　从2012年年报看，*ST盛润、ST北生、*ST国药、*ST朝华、S*ST聚友、*ST兴业等6家公司都因常年经营不善导致资不抵债触及“净资产为负”的退市条件。其中，*ST盛润、*ST兴业及ST北生等3家公司还出现营业收入低于1000万元的情况。

　　值得注意的是，ST北生于今年2月8日恢复上市，随着2012年年报披露，这些公司有被再次打入冷宫的风险。为此，ST北生近期再谋重组，公司3月20日停牌公告与德勤集团股份有限公司筹划重大资产重组。此外，完成破产重整后的*ST盛润A近期宣告筹划已久的一汽富奥借壳上市案完成过户。

　　去年底，交易所审议通过*ST朝华、S*ST聚友两家公司恢复上市申请，但需在完成资产重组或相关承诺后经核准方可复牌，因而缺席2月8日暂停上市公司“复活秀”，至今仍处于停牌状态。目前，*ST朝华重组东升庙矿一事已经基本完成，而S*ST聚友重组事项也取得一定进展。

　　如此看来，以上四家公司虽然已经触到退市新规警戒线，但只要在年内完成相关重组工作，主业实现正常经营，即可摘星摘帽。

　　针对中小板、创业板的特点，深交所在《股票上市规则》中增加了“受到公开谴责三次即退市”的规定。去年，振东制药成为第一家受到深交所公开谴责而触及退市新规警戒线的创业板公司。今年初，万福生科因财务造假连续两次受到深交所公开谴责。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　比亚迪去年净利下滑94% 巴菲特仍坚守

　　比亚迪（002594）正经历着调整期的阵痛。

　　登陆A股一年多之后，比亚迪今日公布了回归后的第二份年报：公司2012年净利润为8137.70万元，较上年同期下滑94.12%，每股收益0.03元。值得一提的是，巴菲特旗下的中美能源未减持公司股票，仍持有2.25亿股。

　　财报显示，比亚迪去年实现营业收入468.54亿元，同比下降4.04%；营业利润为-3.04亿元，较上年同期下降121.58%，净利润为8137.70万元，而扣除非经常性损益后的净利润为-4.84亿元。从非经常性损益项目表看，公司计入2012年损益的政府补助达到5.5亿元，包括汽车及相关产品研发活动补助、长沙汽车基础研发基金补助、节能汽车扶持奖励、光伏和半导体照明产业发展专项资金等。

　　比亚迪表示，2012年，受国内宏观经济及中国汽车市场需求增速放缓影响，集团汽车业务收入平稳增长。手机部件及组装业务方面，由于全球手机出货量下滑、主要客户市场份额下降，2012年集团手机部件及组装业务受到一定影响。此外，太阳能业务受市场持续低迷影响，业绩同比大幅下降，较大程度地拖累了集团整体业绩。

　　汽车业务方面，比亚迪2012年共销售汽车约42万辆以及销售部分整车组件产品，同比略有下降，业务收入增长3.11%至约246.45亿元，汽车业务整体毛利率有所下降。具体而言，比亚迪S6、G6、速锐等车型销量大幅提升，而低端车型F0销量持续下降。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　大基金上周 主动减仓0.96个百分点

　　虽然上周A股市场止跌，但是从基金仓位来看，整体仍然以减仓为主。德圣基金 3月21日仓位测算显示，上周大基金的平均仓位为79.23%，较此前一周主动减仓0.96个百分点。110只主动增持幅度超过2个百分点，194只基金主动减仓幅度超过2个百分点。

　　（余子君）

　　偏股方向基金平均仓位变化

　　基金规模 2013/3/21 2013/3/14 主动加减仓 净变动

　　大型基金 79.23% 79.69% -0.46% -0.96%

　　中型基金 80.63% 81.35% -0.72% -1.19%

　　小型基金 79.79% 79.99% -0.20% -0.69%

　　各类型基金加权平均仓位变化

　　加权平均仓位 2013/3/21 2013/3/14 主动加减仓 净变动

　　指数基金 94.98% 95.06% -0.08% -0.23%

　　股票型 82.72% 82.88% -0.16% -0.60%

　　偏股混合 77.67% 78.57% -0.90% -1.43%

　　配置混合 71.08% 71.76% -0.68% -1.31%

　　特殊策略基金 59.48% 57.78% 1.70% 0.94%

　　偏债混合 19.72% 20.24% -0.52% -1.03%

　　债券型 11.07% 13.25% -2.18% -2.55%

　　保本型 8.45% 8.47% -0.02% -0.27%

　　百亿以上基金仓位测算明细

　　加权平均仓位 基金类型 3月21日 3月14日 仓位增减 净变动

　　广发聚丰 股票型 86.20% 85.95% 0.25% -0.12%

　　华夏红利 偏股混合 64.07% 65.38% -1.31% -2.01%

　　易方达价值成长 偏股混合 86.25% 88.72% -2.47% -2.78%

　　华夏优势增长 股票型 67.23% 71.52% -4.28% -4.92%

　　汇添富均衡 股票型 79.23% 76.75% 2.48% 1.92%

　　博时价值 偏股混合 74.03% 74.18% -0.14% -0.74%

　　中邮成长 股票型 83.77% 82.31% 1.46% 1.01%

　　诺安股票 股票型 77.10% 80.40% -3.30% -3.79%

　　华宝精选 股票型 81.76% 87.29% -5.52% -5.86%

　　银华优选 股票型 90.30% 87.95% 2.35% 2.02%

　　博时主题 股票型 91.25% 92.44% -1.19% -1.41%

　　华夏回报 特殊策略基金 51.69% 48.95% 2.74% 1.96%

　　融通新蓝筹 偏股混合 68.92% 68.32% 0.60% -0.08%

　　兴全趋势 配置混合 83.11% 80.65% 2.46% 1.98%

　　大成稳健 偏股混合 92.80% 92.55% 0.25% 0.04%

　　博时新兴成长 股票型 70.38% 65.08% 5.30% 4.59%

　　长城品牌 股票型 76.79% 78.48% -1.69% -2.21%

　　注：（1）基金仓位为规模加权平均，基金规模采用最新净值与最近季报份额相乘计算，因此加权权重以及计入大、中、小型基金的样本每周都略有变化，与前周存在不可比因素；（2）大型基金指规模百亿以上基金；中型基金50亿～100亿；小型基金50亿以下。

　　（数据来源：德圣基金研究中心）

　　（《证券时报》快讯中心）

　　上海证券报

　　国土部副部长建议 从第三套房开始征不动产调节税

　　国土资源部副部长胡存智日前在中国发展高层论坛上表示，应该考虑把现在已经成功的限价、限购的政策及时总结。当前最值得考虑的是对现有的房屋，对第二套以上，比如说从第三套开始征收不动产的调节税。

　　胡存智称，数据表明，如果按照每年的城市化率进城的人口量来说，每年的土地供应量是供过于求的。但是实际上目前的市场表现出来的情况却是供不应求，抢购与价格提升是供不应求的表达方式。主要原因是投资性的需求，还是过于旺盛，居住需求已经得到满足的情况下，投资性需求觉得供不应求。

　　“从国家的情况来看，应该再进一步深化调控措施，把调控的工作更加引向深入。”胡存智表示。“当前最值得考虑的是对现有的房屋，对第二套以上，比如说从第三套开始征收不动产的调节税。因为限购、限价的政策，从近两年情况看效果是比较好的。大家回想一下，两年多来房地产的形势基本上是稳定的，价格基本上是稳定的，尽管去年年底今年年初有所波动，但是总体是稳定的。”

　　（《证券时报》快讯中心）

　　IPO核查已吓退48家企业 民生保荐独中五元

　　IPO财务核查初审阶段将进入最后一周，各中介机构进入递交自查报告的冲刺阶段，拟上市企业主动“撤单”的案例不断增加。继上一周12家创业板拟上市企业终止审查之后，证监会最新公布的数据显示，近一周（3月15-21日）又有两家主板拟上市企业、四家创业板拟上市企业终止审查，使今年以来曝出“撤单”消息的企业总数升至48家。

　　新增的6家终止审查的拟IPO企业为：主板的广东摩德娜科技、黑龙江龙煤矿业，创业板的鞍山七彩化学、贵阳新天药业、江苏瑞帆环保、建科机械（天津）。上述6家企业IPO“撤单”之后，目前在审企业仍有841家，其中上交所174家、深交所360家、创业板307家。如无意外，至3月31日所有的企业递交自查报告之时，IPO排队企业的总数仍会在800家之上。

　　根据同花顺资讯统计，排队的IPO企业中，国信、广发、中信建投、招商、中信五家中介机构分别以68、55、53、52、36家保荐企业数列前五位，而终止审查项目的数量在1-3家不等。随着最近一周贵阳新天药业、广东摩德娜科技“撤单”，民生证券名下终止审查企业总数跃升至5家，成为IPO财务核查风暴至今名下“撤单”企业数量最多的保荐机构。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　塞浦路斯风波压低国际油价 月底我国或迎年内首次油价下调

　　近日塞浦路斯风波引发全球避险情绪升温，国际油价震荡下行，布伦特油价比年内高点已下跌超过9%。专家说，当前国内成品油调价参照的三地原油变化率已跌破－4%的下调红线，随着时间间隔条件满足，预计3月27日零时我国或迎年内首次油价下调。

　　塞浦路斯债务风波起源于3月16日，塞浦路斯政府与欧元集团达成对存款征税的协议，以此争取获得欧盟的救助。这一协议规定，塞浦路斯所有银行储户要根据存款数额支付一次性税收。

　　重重压力之下，3月19日塞浦路斯议会否决了对存款征税的议案，但这也意味着该国可能丧失获得欧元集团和国际货币基金组织救助的机会。当日国际油价大跌，对欧洲经济反应敏感的布伦特油价跌至每桶107.45美元，创出今年以来的最低点。

　　“塞浦路斯风波体现了欧元区决策者的尴尬与无奈。”兴业期货原油分析师杜晓培认为，市场担忧欧元区可能隐藏着更大规模的债务风险，投资者避险情绪加重，近期布伦特油价将承压下行。

　　国际研究机构莫尼塔分析师马韬认为，目前市场期待着塞浦路斯事件能够柳暗花明。欧洲经济形势不明朗，另外近期亚洲很多炼厂集中检修，预计国际油价直到二季度都难有起色。

　　截至3月22日收盘，布伦特油价较2月8日创出的年内高点已下跌了9.45%。

　　来自塞浦路斯的风波对我国成品油市场产生了“蝴蝶效应”。国际油价承压下行，这让3月底国内成品油价格下调基本成为定局。

　　东方油气网分析师程瑞锋表示，塞浦路斯风波让市场对欧洲再度担忧，原油市场上投机基金大幅减仓，布伦特原油反弹乏力，3月底国内油价下调基本没有悬念。（据新华社报道）

　　（《证券时报》快讯中心）

　　上周股指企稳回升 资金净流出大幅减少

　　沪深两市连续两周收阴后，上周终于迎来了久违的长阳。大智慧超赢数据显示，上周两市资金净流出87.60亿元，相比前一周净流出198亿元，净流出大幅放缓，市场人气有所回升。

　　根据大智慧superview统计，上周沪深指数资金总流入量为4027.81亿元，总流出量为4115.41亿元，净流出量为87.60亿元。从时间维度来看，上周有四天为资金净流出，一天为资金净流入。从整体来看，上周资金净流出与前两周相比有较大幅度减小，资金流出较为温和，股指也呈现震荡上行势头，显示出投资者对后市较为乐观。

　　板块方面，31家板块中上周有5家呈现净流入，26家呈现净流出。净流入排行方面，银行、房地产、电力等3家板块净流入居前，分别净流入12.78亿元、3.59亿元、0.91亿元，银行板块中，民生银行、华夏银行、浦发银行等3只个股净流入居前，分别净流入2.75亿元、2.26亿元、1.58亿元；房地产板块中，保利地产、宋都股份、金地集团等3只个股净流入居前，分别净流入2.08亿元、1.53亿元、1.18亿元。

　　板块净流出方面，有色金属、酿酒食品、券商等3家板块一周净流出居前，分别净流出13.08亿元、10.45亿元、8.58亿元。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　中小券商股频现大宗平台

　　上周券商股在创新政策密集出台的提振下集体起舞，率领大盘止跌企稳并重回2300点整数关。在二级市场回暖之际，山西证券、东吴证券等多家券商股现身大宗交易平台，且均为高折价成交。

　　山西证券在上周五达成一笔交易，合计78万股，金额604.5万元，成交价格7.75元/股，较当日收盘价折价10.09%。卖方出自国都证券北京阜外大街营业部，接盘方来自大通证券北京建国路营业部。

　　山西证券并非上周唯一一家上榜大宗平台的券商股。光大证券、东吴证券、太平洋等公司也在上周陆续“登场”。

　　3月中旬，证监会连续发布多项利好政策，涉及证券公司托管、经纪、股权激励等多项业务，此外，交易所及证券业协会也在此期间相继发布业务规范。期盼已久的新政落地再度引发市场资金对券商股的高度关注及追捧，东北证券、方正证券、西部证券等多只中小券商创出本轮反弹新高。

　　股价上行使得券商股的估值被再度推高。德邦证券报告指出，截至上周末券商板块平均市净率（整体法）2.19倍，部分中小型券商偏离均值过大。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　中国证券报

　　银监会警示九大行业五类企业风险

　　中国证券报记者获悉，银监会日前要求大型银行特别关注与经济周期变化密切相关行业、产能过剩行业及五类重点企业的风险暴露，具体包括房地产、工程机械、钢铁、风电设备、光伏等九大行业，以及快速多元扩张型、集团关联复杂型、多头举债借款型、高财务杠杆型、私募基金包装型等五类企业。

　　专家表示，房地产、企业集群和产能过剩行业贷款总额或达三、四十万亿元，集中度高、影响面大。银行人士指出，目前各家银行对房地产开发贷款、产能过剩、落后产能及节能减排控制行业授信权限已经上收至总行。目前看，房地产、产能过剩行业风险整体仍可控，未来可能会出现的兼并重组对银行债权不会产生重大影响。

　　此外，对于市场高度关注的理财业务整肃，监管机构明确要求大行就理财业务规模底数，业务管理和相关风险等进行自查。自查报告应于6月底前报送监管机构。

　　监管层警示风险

　　银监会此前下发的《2013年大型银行监管工作要点》要求，大型银行严密关注信用风险变化趋势，特别关注房地产、工程机械等与经济周期变化密切相关的行业，以及钢铁、有色金属、水泥、煤化工、船舶制造、风电设备、光伏等产能过剩行业。

　　接近监管层的人士表示，监管机构要求大型银行密切监测贷款的行业机构、期限结构和集中度，做实贷款五级分类，真实反映资产质量。各行要守住不发生系统性、区域性风险的底线作为首要任务，加大防控力度，对各类风险做到早排查、早发现、早预警、早报告和早处置。

　　银行人士表示，对于以上九大行业，银行已经提前做好了安排。现在各家银行对于房地产企业授信是慎之又慎。一方面，对房地产开发企业实施名单制管理，另一方面，对企业回笼资金实施封闭式管理，确保用于还贷。

　　专家估算，涉房贷款、企业集群和产能过剩行业贷款总共达三四十万亿元之多，集中度高、影响面大，今年的经济形势依然严峻复杂，因此监管者重兵防守，分类施策。

　　国开行董事长陈元此前接受采访时表示，今年将防范光伏产业风险，在新增贷款上进行控制。中行前董事长肖钢称，钢铁等产能过剩行业贷款也在控制之列。

　　对于产能过剩行业，银行业内人士称，随着内外部环境变化，产能过剩行业信用风险仍未得到完全化解，监管层一直将其列为风险防范重点。不过专家表示，产能过剩行业风险整体仍可控，兼并重组对银行债权不会产生影响，但经济结构的调整会对银行调整信贷结构形成倒逼，银行应该密切关注兼并重组发展趋向，及时调整信贷政策。

　　整肃理财市场

　　日前监管机构要求大型银行分支机构就理财业务规模底数，业务管理和相关风险等进行自查。自查报告应于6月底前报送监管机构。

　　消息人士表示，监管机构明确要求各行要按照自营、代销分类加强理财业务管理，做好客户风险提示，严禁未经内部审批授权私售产品和误导消费者。对自营业务应重点加强产品设计、销售、资金投向、持续投资监控等环节的管理；对代销业务，要设定合作机构准入标准和程序，严格资质审查、资金投向和持续监测等管控措施。

　　另据媒体报道，银监会近期将统一下发理财产品风险检查指导方案，全面排查银行理财产品风险，重点检查银行理财的产品设计、产品销售、信息披露、收益核算、资金池、代销产品、资金流向等七个项目。

　　在此前举行的中国银行业理财业务热点问题座谈会上，银监会主席助理阎庆民再次提出，银监会要求银行要特别注意规范销售行为，严禁未经授权销售产品，严禁销售私募股权基金产品，严禁误导消费者购买。

　　银监会人士透露，理财业务作为银监会2013年重点监管工作，今年银监会派出机构将分期、分阶段对辖内银行的理财产品销售活动进行专项检查。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　尚德破产危机连累多家A股公司

　　连日来，A股有两家公司相继发布业绩修正公告，而其修正业绩的背景均为近来甚嚣尘上的昔日光伏“老大”无锡尚德的破产风波。从目前已披露的情况来看，目前A股板块与尚德有上下游业务往来的公司至少有三家。由于去年以来尚德财务状况不断恶化，其身上早已背负的巨额债务频频亮起“红灯”，让这些本已受行业低迷拖累的公司业绩雪上加霜。

　　分析普遍认为，尚德破产对于上游供应商打击较大，短期对A股光伏板块构成巨大压力。而长期来看，巨头陨落或将加速行业调整的节奏，这将有助于加速行业无效产能的挤出而利于“剩”者早日脱困。

　　两家公司匆忙修正业绩

　　3月23日，去年4月登陆A股的隆基股份发布公告，预计公司2012年归属于母公司股东的净利润出现亏损约5400万元左右，公司此前预计实现盈利1000-2500万元。公司表示，业绩变动的原因在于，2013年3月20日，无锡市中级人民法院依据《破产法》裁定，对无锡尚德太阳能电力有限公司实施破产重整,公司依据谨慎性原则对尚未收回的无锡尚德太阳能电力有限公司应收款项采取个别认定法追加计提坏账准备9077万元，导致2012年年度合并报表净利润为亏损。

　　查看隆基股份的上市招股书，公司近三年时间向无锡尚德及其关方的销售收入占当年营业收入的占比分别达67.61%、27.37%、42.32%。无锡尚德及其关联一直为公司第一大客户。

　　事实上，受尚德破产重整风波牵连的并非隆基股份一家。此前1月底，与无锡尚德一直业务往来密切的亚玛顿也曾公告称，公司预计2012年净利润由之前披露的同比下降40%-60%调整为下降50%-70%。业绩修正的原因在于，截至去年第三季度公司对无锡尚德诉讼的欠款按50%计提特别坏账2850.94万元，该项调整使得2012年前三季度净利润大幅缩减。截至2011年底，无锡尚德以40.4%的营收占比位居亚玛顿第一大客户。

　　此外，另有一家光伏公司爱康科技，其在2012年半年报中披露，一年以内应收账款中，无锡尚德以4178.23万元排名第二。据爱康科技相关人士的说法，上述欠款公司已以无锡尚德等价的组件货物进行抵偿，“目前公司与无锡尚德已无关系。”

　　考验光伏板块承压能力

　　对于无锡尚德破产重整可能掀起的冲击波，伴随着去年以来其财务危机的频现报端而也被市场悉知。因此，从3月20日尚德破产重整的结果公布后，A股光伏板块市场表现未有明显异动，至3月22日收盘的三个交易日中，多家公司期间股价仅现小幅下挫，整体仍有所上扬。

　　尽管如此，业内分析仍认为，无锡尚德的陨落在短期时间内仍可能对A股光伏公司，特别是对于曾经与尚德业务往来密切的供应商来说，其基本面仍可能会受到一定冲击。

　　国信证券分析师认为，如果尚德破产可能面临应收账款无法收回或者只能部分收回而面临应收账款减值的风险；同时，部分企业的主要客户是无锡尚德，尚德破产也将使其失去重要客户，短期销售渠道可能需要进行调整。此外，尚德的破产也意味着更多的资产负债率较高的企业会步尚德的后尘，可能短期对于行业的情绪面会构成负面的影响，从而对板块股价构成压制。

　　宏源证券分析师也认为，相关公司进行计提坏账造成的业绩下降属于债务风险的充分释放，短期仍可能对股价产生冲击。但他同时表示，无锡尚德破产后进行债务重组，实体仍然存续的概率很大，隆基股份等公司仍有可能收回应收账款。该分析师认为，尚德即便最终破产对于整个光伏板块长期来看可能会带来一些积极影响。

　　对此，国信证券分析师分析称，作为产能过剩的以制造加工为主的光伏产业而言，尚德破产也意味着产能开始逐渐退出，光伏行业的整合，去产能化进程可能因此加速推进。“在行业需求不断增长的前提下，供需的矛盾也将逐步缓解，短期行业有望进入"黎明前最后的黑暗"，中长期看龙头企业的破产或者是行业进入拐点的标志。”他表示。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　514家公司公布分红预案 逾九成实施现金分红

　　截至25日中国证券报记者发稿时，两市共有631家公司公布2012年年报，其中有358家公司净利润总额保持增长，占比约为56.73%，68家公司净利润增幅超过100%。中石油以1153.23亿元的净利润总额位居首位，排名第二、三位的分别是中国石化和中国神华，两家公司去年分别实现净利润634.96亿元和476.61亿元。值得注意的是，“两桶油”去年净利润下降幅度均超过10%，中国神华净利润则同比增长5.9%。

　　在管理层强调现金分红的背景下，目前两市共有514家公司公布了分红预案，其中超过九成公司均有现金分红。业内人士认为，受产能和需求两端打击，有色和钢铁行业去年业绩普遍惨淡，今年业绩仍不被看好；房地产和白酒行业去年业绩抢眼，但去年四季度以来利空不断，目前市场对该类公司业绩前景存在一定分歧；电力行业今年盈利前景则较为稳定。考虑到年报尚未进入密集披露期，预计今年实施现金分红公司总数量有望超过去年。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　部分强周期公司做低业绩“用心良苦”

　　“每一个坏年景都是公司消灭历史包袱的好时机。”一位资深审计人士这样告诉中国证券报记者。早在2008年-2009年，金融危机就成了上市公司堂而皇之为解决历史遗留问题做低业绩的理由。面对退市指标压力以及经济弱复苏的整体判断，强周期行业公司交出一份怎样的2012年业绩答卷将成为判断其2013年业绩、市场走势的重要依据。从调节折旧到变卖资产，从大幅计提到暂缓释放业绩，强周期公司在处理2012年年报时可谓是费尽苦心。

　　计提存货跌价准备

　　在34家钢铁公司中，已经有7家公司公布了2012年的全年业绩，其中3家公司宣告亏损。在另外尚未公布年报的钢铁公司中，三钢闽光和南钢股份发布快报报亏，此外还有8份钢铁公司的全年业绩预告预计2012年全年亏损。相比之下，2011年同期亏损的钢铁上市公司只有鞍钢股份、重庆钢铁、*ST韶钢三家公司。

　　虽然钢铁业的业绩持续不容乐观，但企业在2011年和2012年两个会计年度真的有巨大的盈亏变化么？翻看两家同以普钢为主产品的钢铁业公司年报。安阳（财苑）钢铁2012年巨亏34.98亿元，规模较小的杭钢股份全年的亏损额则只有3794万元，双方巨大的业绩落差绝不仅仅源于规模上的差异。年报显示，安阳钢铁2012年全年生产生铁、钢、钢材分别为559.47万吨、544.55万吨、526.14万吨，而杭钢股份2012年铁、钢、钢材产量分别为255.62万吨、324.85万吨和247.61万吨。详查可知，安阳钢铁为其年末42.21亿元的存货计提了1.37亿元的跌价准备。相比之下，杭钢股份为其年末15.96亿元存货计提的跌价准备只有1770万元。

　　“不排除安阳钢铁借去年巨亏，清理历史包袱的可能。”一位券商分析师认为，由于2012年是安阳钢铁成立以来的首亏，敢于巨亏的背后可能是对2013年行业景气度的持续不看好。诚如所言，在安阳钢铁的年报中，对2013年的生产经营计划为：铁、钢、钢材产量分别为830万吨、775万吨、670万吨，销售收入为268亿元，成本费用267亿元。虽然生产规模继续扩大，但在其董事会报告中谈及如何完成上述目标需要做好的工作时，五度提出“立足求生存”这一说法。

　　虽然截至目前，钢铁企业年报出炉量较小，但安阳钢铁的会计处理恐怕是前述11家2012年宣告亏损公司的一个代表。

　　防范股权减值风险

　　另一个值得一提的强周期行业为火电行业。受到煤炭下游钢铁、火电、建材等高耗能行业增速回落，煤炭的整体供应从2012年起就开始宽松起来，市场表现为全社会库存增加，煤炭价格持续低迷，煤炭供应商限产保价概率增加。因此，市场人士普遍认为，这将助力火电类企业2012年下半年的业绩。

　　从已发布的7份火电行业公司年报来看，各家公司的年度业绩同比增长率可谓高下悬殊。其中，皖能电力的全年业绩增幅高达13.97倍，而申能股份的业绩增幅则只有9.47%。龙头公司华能国际虽然交出了全年业绩增幅362.74%的答卷，但仍被认为是低于预期。有券商认为，该公司综合入炉标煤单价为811元/吨，同比下降6.4%，相当于煤炭成本下降了约44亿元，但2012年的业绩并没有完全体现出这部分成本的下行。华能国际业绩低于预期同样也与大幅计提相关。2012年，由于平凉、榆社、辛店二电等机组利润水平较低，华能国际管理层预期持续亏损，计提了长期股权投资的减值损失约17.6亿元，利润表中合计减值损失高达8.7亿元。

　　虽然众多行业内人士均判断，由于宏观经济弱复苏，造成火电企业业绩被煤价侵蚀的顾虑仍然不大，火电企业的业绩将在2013年持续释放。但考虑到众多火电企业设立时间较长，且经历了前几年火电行业的持续亏损，未来不排除火电企业依靠自身造血能力逐步消减历史包袱的可能。以华能国际为例，未来进一步计提减值损失的可能性仍然存在，这无疑将对业绩的释放造成负面影响。这或许造成了火电企业虽行业整体景气度回升，但业绩变化却呈现出巨大差异。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　有色钢铁惨淡 行业前景不乐观

　　受产能过剩与需求不旺的双重利空，有色和钢铁企业去年业绩只能用惨淡二字来形容。在沪深300成分股中，有色和钢铁公司几乎全军覆没。板块中已经公布业绩预告的公司中，只有辰州矿业一家存在业绩增长的可能性，但其成长规模也低于市场预期。

　　据中国证券报记者不完全统计，在沪深300成分股中的有色公司去年亏损幅度都在50%以上。其中宏达股份净利润同比大降1089.96%。吉恩镍业、云南铜业、锡业股份、西部矿业、云铝股份等企业净利润亏损幅度超过90%。有色行业板块业绩走低已成大概率事件。

　　目前，有色板块中业绩可能实现正增长的只有辰州矿业。业绩预告显示，该公司去年净利润变化幅度将在-10%至10%之间，但增速仍低于市场预期。

　　去年全球有色金属价格整体走势前高后低，有色金属板块上半年稀土、下半年黄金表现突出。但国内由于前期刺激政策导致产能过剩，全球经济复苏放缓又导致外围需求不旺，国内有色行业整体低迷，三大稀土企业去年大多数时间均处于停产状态，近期才有复工迹象。

　　对于行业基本面的需求，机构的态度仍较为谨慎。世纪证券预计，2013年基本金属价格难有趋势性上涨，原因之一是货币宽松对价格的推动作用越来越弱。而随经济复苏，全球货币政策从大的方向上看将会走向收紧，不利于金属价格走高。另外，美元中长期走强也将压制大宗金属价格的走高。基本金属中锡库存处于低位，且供给收紧，一旦下游半导体消费好转，锡价将会快速反弹。铜金融属性最强，成为基本金属中的风向标。需要指出的是，若后市美元继续走强，黄金的走势仍有下探的可能性。目前中金黄金、紫金矿业、山东黄金三大黄金上游企业均未发布年报，但从紫金业绩9%下滑的预告和三大企业的前三季度业绩观察，黄金上游公司去年业绩十分严峻，今年的净利润不容乐观。

　　库存创历史新高，钢价倒挂现象严重，钢铁企业的日子同样难过。据不完全统计，沪深300成分股中，已经公布业绩预告的钢铁公司业绩全部亏损，其中山东钢铁净利润跌幅高达711.38%之巨，鞍钢、河北钢铁、武钢的净利润预计跌幅为93%、99%、50%。

　　进入2013年以来，钢铁行业的基本面毫无改善迹象。3月以来，钢材库存创历史新高。机构报告显示，目前钢材价格“倒挂”程度严重，出厂价高出市场价100-400元吨，导致贸易商不愿意进行采购，大部分钢厂都采取了下调出厂价或增加补贴的措施。

　　上海证券分析师朱立民认为，钢铁企业目前资产盈利能力几乎丧失，2013年中国重点钢铁企业和上市公司业绩不会有大的起色，行业的真正严冬尚未到来。造船、机械、汽车等钢铁下游行业的手持订单不足，预示着钢材需求的低谷还没有到来。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　逾七成中小板创业板公司一季报预喜

　　截至3月24日，共138家中小板和创业板上市公司公布今年一季度业绩预告，其中超过七成公司预计净利润实现增长或扭亏。同时，仅10家主板上市公司发布一季度业绩预告，5家业绩下滑，4家预增，1家不确定。

　　从已经披露的中小板和创业板公司2012年业绩快报看，中小板、创业板公司年度业绩增速创下自2009年以来新低。不过，今年以来，部分行业景气度回暖，一些公司一季度业绩已有所显现。

　　受益行业回暖

　　中小企业所处行业多为充分竞争行业，对整体经济冷暖感知能力较强。在宏观经济下行时，多数中小企业会率先陷入困境，这也逼迫它们尽快转型或调整策略。而在经济复苏过程中，由于策略调整及时，往往也是中小企业最先享受到经济复苏的红利。

　　从事轨道交通电源系统的研发、生产、销售、安装和维护的鼎汉技术预计今年一季度实现扭亏为盈。公司预计今年一季度实现净利润200万元至700万元，而上年同期公司亏损118万元。公司表示，2012年四季度，行业投资和建设情况回暖，公司项目执行数量逐步恢复，这种态势延续到了今年一季度。

　　实际上，在去年四季度，国家发改委密集批准城市轨道交通的建设规划方案，鼎汉技术作为高铁、普铁和地铁信号电源市场份额都位居行业前列的龙头公司，也受益于轨道交通建设提速。

　　康得新预计今年一季度业绩大涨，也超出此前市场预期。公司业绩预告显示，2013年一季度归属于上市公司股东的净利润为12468万元至13804万元，相比2012年同期的4453万元增长180%到210%。公司表示，业绩大幅增长主要由于光学膜、预涂膜产能和销量较上年同期有大幅增长。

　　2012年，公司年产4000万平方米示范线量产，负荷逐渐提升，预期2013年一季度光学膜销量达600万平方米以上；此外，2012年3月公司新增2.2万吨/年预涂膜产能完成，2013年一季度新增产能释放销售增量。券商研究报告认为，康得新的光学膜响应进口替代大潮，具有先发优势，而预涂膜环保优势突出，替代空间巨大。

　　此外，受益智能手机爆发式增长的欧菲光2012年业绩大幅增长，今年一季度则再度报喜，预计实现净利润6000万元至7000万元，增长幅度为190%至240%。

　　原材料成本降低也给部分公司带来较好的效益。三力士今年一季度业绩预计实现净利润764.36万元至928.15万元，增长幅度为40%至70%。公司表示，业绩变化原因为2011年底库存成本较高，2012年底备库的原材料成本同比较低。双箭股份也表示，公司销售情况正常，橡胶原材料价格相比去年同期有一定的下降，这在今年一季度给公司带来50%至80%的净利润增幅。

　　谨慎看好后市

　　同样受益于智能手机业务的顺络电子，在预计今年一季度业绩增长的同时，对后续的增长前景表示谨慎。公司于一季度实现净利润2181.89万元至2818.28万元，增长幅度为20%至55%。公司表示，上半年是电子元件行业的传统淡季，目前情况看2013年季度电子行业整体景气程度不高。之所以今年一季度同比快速增长，只是由于智能手机业务从去年二季度开始快速增长，去年一季度公司尚未受益于智能手机业务。

　　公司表示，2013年度业绩整体保持快速增长需依赖智能手机总量持续增长及其他新兴市场开拓及新产品开发。同时，公司坦言，日元大幅度贬值可能对公司盈利能力产生负面影响，只是2013年一季度尚未体现出来；而人力资本持续上升和银价大幅度波动增加了成本控制难度；智能手机市场2013年竞争加剧。这些因素都增加了2013年业绩增长比例的不确定性。

　　由于2012年一季度国际国内经济整体处于较低水平，不少公司也反映，去年同期公司业绩基数较低是导致今年一季度业绩大增的主要因素。例如金风科技预计实现净利润3088.52万元至3397.38万元，增长幅度为400%至450%，其原因在于受行业调整影响，2012年一季度利润水平较低，预测基数较小。

　　太阳纸业一季度净利预增90%至110%，一方面由于公司产品销售收入比去年同期增长，产品成本比去年同期降低，致使产品毛利率有所增长；同时，也由于2012年一季度受行业及宏观经济影响，归属于母公司的利润基数较低。

　　（《证券时报》快讯中心）

　　作者：西南证券