外围局势欠明朗 港股仍有下行风险

　　最近一段时间，塞浦路斯的问题给市场造成了不少的困扰，投资者对欧洲局势发展的担忧情绪随之升温；美股市场近期亦没有太多令投资者为之兴奋的消息，毕竟，美联储上周宣布继续维持当前宽松政策不变早已为市场预期。中国内地连续出台多项措施调控楼市，令市场担忧会对经济增长形成影响，加上通胀有上升趋势，拖累A股走势。在外围不确定因素持续增强的环境影响下，港股投资者对后市的看法逐渐趋向谨慎，恒指上周初大幅下挫后于22200点附近维持震荡，全周累计下跌1.85%，成交方面基本保持相对稳定。

　　欧洲形势的变化虽然对港股市场的直接影响不大，但对于投资者心理上的冲击还是较强，而欧洲经济复苏前景的好坏更能为全球经济的增长带来明显影响。塞浦路斯拟向银行存款征税引发挤兑潮，令市场担心欧债危机可能会由此再度引燃，不过该国议会的及时制止还是缓解了市场的担心。但问题并非如此简单就可以解决，更何况，塞国的问题也只是整个欧元区的一个缩影，金融系统欠缺稳定，财务状况拮据，通胀问题不断出现等问题在欧元区似乎很常见。而且欧诸国之间的矛盾也一直存在，一方面是由于经济状况存在差异，另一方面或许应该是欧元区领导层的决策方向引起的。这些问题都给欧元区的政治和经济稳定带来严重的威胁，如果不能及时有效的解决，或许在未来的一段时间仍有可能再次出现更为严重的问题。

　　美联储上周公布了最新的利率决议，当然，结果也是市场早有预料的，因此并没能给市场带来太多的振奋。只是最近美国公布的经济数据结果都还不差，也给美股市场注入了更多的动力，但从目前美股的状态来看，似乎投资者也开始在犹豫，这样的乐观趋势是否能够持续。虽然，美联储坚持了政策的宽松方向，而目前美国的经济复苏状态也还不错，只是过多的宽松很有可能会引发通胀的上升，对未来经济的复苏会产生影响。而另外一点，美国就业市场的状态还不是很理想，虽然失业率有下降趋势，但仍处在相对高位。不过从大量经济指标和坊间证据来看，美联储宽松货币政策起到了推动经济更快复苏的作用，就业市场形势正在好转。只不过宽松政策对就业的增长刺激力度有限，从长期来看更将会是如此。因此，投资者目前所担心的就是持续的宽松失效之后，美联储又将会把政策方向转向何处。

　　中国内地楼市调控政策持续出台，而且在力度上有明显的增加，但从目前楼市状态来看，房价依旧处于相对的高位，且还有持续上涨的迹象。这一结果与政府的号召背道而驰，或许将会引发后期更为严厉的调控措施。

　　总之，欧美局势的变化给港股带来的影响越来越有限，而内地的经济形势更时刻牵动着港股投资者的情绪。内地与香港两地的经济合作日渐紧密，金融市场的相互融合也在加快，对于两地市场来说无疑更增强了之间的联动性，而投资者也逐渐将注意力集中到了内地市场，央行动态和内地投资者的情绪变化都给港股市场带来影响。“两会”之后，内地政策面上并没有太多的利好，而欧美不确定性却有增无减，港股投资者情绪转向谨慎。此外，美股市场连创新高之后，调整压力增强，亦会给港股投资者带来心理压力。从技术走势上看，恒生指数不断测试22000点关口支撑，短期仍有继续向下的压力。 来源中国证券报)