铁矿石跌价将间接刺激行业需求焦煤供需未来几月料进一步转好

　　铁矿石价格下跌带来的钢铁行业利润扩大有望成为焦煤价格进一步上升的契机。

　　近期钢铁企业的利润趋涨，明显受到铁矿石价格下降的推动，力拓首席经济学家VivekTulpule在其研究报告中提到受全球经济不景气的影响，铁矿石价格即将出现大幅下跌，预计未来18个月内铁矿石 价格将回落到100美元/吨水平之下。而国内进口铁矿石价格已从2月15日的高点158.54美元/吨下降到最新的147.36美元/吨，跌幅达到7.05%。由于铁矿石成本已经接近炼钢总成本的50%，因此铁矿石价格的下跌可以减缓炼钢企业的经营压力，提高行业整体的开工率。

　　而钢铁行业的炼焦需求正是焦煤的主要下游客户，所以，钢铁行业整体开工率的提高必然会间接刺激焦煤需求。

　　这还不是钢铁行业的所有利好，目前钢铁行业整体仍处在复苏阶段，国内大型钢企的连续提价以及铁矿石价格的回落支撑着钢铁行业逐步回暖。4月之后钢铁行业将面临行业旺季，届时钢材产销量将进一步增大，焦煤、钢材等建材价格都将有所上涨，因此，此次焦煤价格的短期波动显然不会成为一个中长期趋势。

　　目前钢铁行业整体处在缓慢复苏阶段。自去年四季度以来，国内大型钢企连续提高旗下产品出厂价格，3月中旬宝钢和武钢相继提高4月产品出厂价格，与此同时连续上升3个月的社会钢材库存本周也出现了下降，其中长材下降2.20%，板材下降1.36%。虽然今年固定资产投资出现类似于2008年的爆发式增长可能性不大，但焦煤价格应该能够在供需平衡的基础上出现一定幅度的上涨。

　　上周五焦煤期货在大连商品交易所挂牌上市，上市仅两个交易日便出现大幅杀跌，很大程度上受到近期现货价格的影响。

　　从煤炭交易市场了解到，本周国内部分焦煤出产地价格出现回落，古交地区2#焦煤车板价较上周下降3.8%至1270 元/吨，京唐港山西焦煤价格较上周下降2.3%至1290 元/吨；与此同时国外进口焦煤价格也出现下跌，3月20日澳大利亚焦煤价格较前一周下降3.1%至156 美元/吨。焦煤价格的下跌主要受到今年政府换届基建开工较晚的影响，据了解市场预计今年4月之后才会出现大规模开工的现象，而往年3月中旬便已开始。

　　受到政府换届的影响，今年大规模国内基础建设开工较晚，因而各类建材价格都未有反应。4月之后，随着两会精神逐步落实地方，相关的基础建设投资都将启动，焦煤、钢材等建材价格都将有所上涨。当然鉴于今年央行继续实行稳健的货币政策以及地方政府基建项目资金普遍比较紧张，焦煤行业的价格上涨趋势刚是缓慢的。

　　（本报数据研究部 汪思伟） (来源：上海证券报)