钢铁股突然崛起 季节性需求启动？

　　3月25日，钢铁股异军突起。

　　逆势上涨

　　当日，沪深两市双双震荡收跌，沪指报收于2326.72点，跌0.07%；深指报收于9313.13点，跌0.32%。尽管大盘表现低迷，但钢铁板块却在午后强势上扬，部分钢铁股大幅上涨。包钢股份、齐星铁塔强势涨停，新钢股份、重庆钢铁等涨幅 也超过5%。据统计，昨日钢铁行业呈现资金流入，净流入资金均超过5亿元。

　　“钢铁股今天的上涨与基本面关系不大，你可以去看看，主要的钢铁股涨幅很小，后面持续上涨的可能性不大。”沪上某券商钢铁行业研究员告诉《第一财经日报》记者。昨日，宝钢股份、鞍钢股份和河北钢铁作为主要的钢铁股，涨幅分别为0.67%、1.15%和1.65%。

　　山西证券研究员刘俊清对本报记者表示，昨日钢铁股的上涨或许有两方面的原因：一是钢铁股下跌时间较长，目前价格已经较低；二是钢材市场已经度过了最艰难的时期，开始由低位向上走的阶段。

　　此前消息面一直不利于钢铁行业，财报数据显示，鞍钢股份1月30日晚间发布业绩预告称，预计2012年归属于上市公司股东的净亏损约41.6亿元，上年同期净亏损21.46亿元；马钢股份预计2012年年度经营业绩将出现亏损，实现归属于上市公司股东的净亏损为人民币37.2亿元到39.5亿元；作为国内钢企的龙头企业宝钢2012年实现净利润103.05亿元，不过，宝钢103.05亿元的净利润中属于营业收入的却不多。据悉，宝钢股份在2012年剥离了不锈钢和特钢两个长期亏损的资产，这部分资产卖给宝钢集团获得利润就高达95.8亿元，剔除这部分收益，2012年宝钢股份的净利润也出现大幅下滑。

　　截至3月25日，A股预计亏损榜前十家公司中，有5家钢铁业上市公司占据半壁江山，A股共16家公司预计2012年度亏损超过10亿元，其中有6家公司为钢铁企业。

　　季节性需求启动？

　　随着钢材销售进入传统旺季，库存的下降和价格小幅上涨，以及铁矿石价格的持续走低，将有利于钢铁企业的业绩改善。

　　东方证券鲍雁辛分析指出，行业经过调整后已经基本到位，预计下周开始需求将明显恢复，并伴随成交量放大以及拉升钢价和去库存。同时预计钢厂盈利将有所恢复。

　　首先受到市场紧密关注的是库存。数据显示，持续上升 3 个月的社会钢材库存在上周开始下降，按新口径，上周钢材社会库存环比下降1.89%，其中长材下降2.20%，板材下降1.36%；按原口径计算，上周钢材社会库存环比下降2.05%，同比增长10.73%，其中长材库存环比下降2.40%，同比增长25.70%，板材库存环比下降1.38%，同比下降9.38%。

　　长江证券认为，虽然库存下降可能存在贸易商主动去库存的影响，但结合上周国内钢价小幅上涨来看，市场期待已久的季节性需求或已开始启动。

　　由于春季集中开工，历年三四月均是钢材消费旺季，短期来看，季节性需求的持续释放有望带领钢价企稳回升，不过在高位供给和高位库存的制约之下，唯有地方政府基建项目爆发式增长才能带动需求出现超预期的强劲复苏和钢价趋势性的上涨。

　　刘俊清也指出，三四月是建筑需求传统旺季，需求会有一定的释放，因此，后市或将进入市场恢复期。股票市场第一步调整或进入尾声，后市将震荡向上，钢铁类股票跟随走出复苏行情。

　　不过，也有不同的看法。如东兴证券研究员王明德认为，钢铁行业下游需求复苏尚未得到证实。从短期来看，钢材价格下跌以及社会库存的高企会给钢企的盈利带来一定的负面影响；从中长期来看，产能过剩的问题依然严峻。

　　作者：杨勇来源第一财经日报)