新华龙反复活跃 遭游资热炒

　　近日，新华龙(603399)频频现身交易所交易异动名单。

　　自3月11日起，该股已连续两周每日换手率超20%。在短短10个交易日内，其股价已从13.13元/股跃升至17.88元/股，累计涨幅达36.18%，远远跑赢同期上证指数以及有色板块指数。

　　3月8日，最早由美国知名科技网站CNET 报道，美国加州纳米技术研究院(CNSI)使用MoS2(辉钼，二硫化钼)成功制造出了辉钼基柔性微处理芯片。虽然离正式投产商用仍有很长的路需要走，但因为其特性完全符合硬件设备小型化、节能高效的需求趋势，如果技术成熟，成本可控，未来很有可能对硅基芯片形成全面取代，是下一代半导体材料的种子选手之一。

　　有这么好的故事可讲，二级市场自然会有所反应。11日开盘，涉钼资源股开盘都有一定表现，新华龙、洛阳钼业当日均冲上涨停。中信证券上海世纪大道营业部11日买入新华龙4395.5万元，占全天成交额比重达18.4%。12日，新华龙继续放量上涨，世纪大道营业部迅速出货，成交4570.9万元，获利接近4%。

　　仔细观察新华龙两周的成交龙虎榜，从头至尾未发现一个机构席位。而类似中信证券上海世纪大道营业部这样的游资席位却屡屡上榜。机构对于此类题材的态度明显趋于谨慎，券商营业部虽参与积极，但基本也是快进快出，前一日买入上榜，后一日就在卖出榜单中。

　　为何新华龙得不到中长线资金的青睐？我们认为，公司的股东结构应是一个重要因素。按照招股说明书计算，上市前郭氏家族对于新华龙钼业的持股接近90%。这种对于持股权的过度控制使得二级市场投资人对于公司的信息透明度以及决策机制都产生较大疑虑。

　　另一方面，如果当前公司的业绩也乏善可陈，其毛利率要明显低于金钼股份、洛阳钼业等同类公司。

　　因此，机构的冷淡和游资的超短操作都有合理解释。公司股价虽然在这种击鼓传花式的短炒中不断攀升，不过一旦概念回冷，就会成烫手山芋。目前来看，继续参与的风险收益比已远低于市场基准水平。(作者单位：华泰证券)

　　作者：孙小成来源《证券时报》)