计算机：一季报预告或超预期 荐13股

　　上周板块走势跟随大盘,略有超额收益

　　上周计算机板块走势跟随大盘,涨幅为3.96%,同期沪深300涨幅为3.09%,略有超额收益。涨幅排名靠前的主要有三类公司:1)重大资产重组后复牌的公司:佳都新太、太极股份;2)公布一季报业绩预告较好的公司:网宿科技、润和软件、中威电子等 ;3)低估值且业绩确定性较高的公司:广电运通等。

　　近一个月板块超额收益较为明显,在所有行业中涨幅排名第四

　　我们在2.25日《软件与医药板块之对比分析软件行业有望“逆袭”》报告中加强软件板块推荐,建议“超配”,截止目前超额收益已经达到2.7%。板块涨幅仅次于电子元器件、电力公共事业及通信。目前13年动态PE为20.8X,医药为26.1X。现阶段估值仍处于合理范围,全年有提升空间。

　　目前已公布的一季报预告符合或略超预期

　　近期已公布一季度预告的公司16家,基本符合预期或略超预期。一季报对全年业绩有一定的指导意义,我们认为2013年实现盈利稳定增长是大概率事件。需求端受益于下游智慧城市加大投入,以及企业IT支出恢复增长;成本端人力成本涨幅低于11、12年,费用率有望得到控制。根据工信部统计,今年1-2月净利润增速高于去年同期8个百分点。

　　建议超配,重点推荐两类公司

　　重点推荐两类公司:1)估值较低且业绩稳健的龙头公司,包括东华软件、信雅达、广电运通、远光软件、软控股份等。2)参与智慧城市建设,充分受益政府信息化高景气度的公司,包括万达信息、银江股份、中威电子、网宿科技、捷成股份、数字政通等。

　　VTM智慧银行的一道靓丽风景线

　　VTM市场即将爆发。多家银行纷纷投入VTM试点,VTM有望在国内各银行全面铺开。广发银行的探索标志着国内VTM市场的启动,而中国银行深圳分行的试点则将VTM市场推向一个新的高度:1)对中行而言,试点只是开始,我们预计中行后续很有可能会总行集中采购;2)中行试点意味着VTM价值已经得到越来越广泛的认可,VTM正从股份制银行走向四大行,市场容量将数倍放大。从竞争力和业绩弹性角度,我们重点推荐信雅达、广电运通,建议关注中科金财、长城信息、御银股份。

　　智慧城市信息动态

　　(1)福建将宽带工程纳入“数字福建”建设要点。(2)天津市不停车收费工程年内将建成60条ETC车道。(3)北京1800余部公交车可无线上网。

　　其它行业信息动态

　　(1)广电国网组建计划已获批。(2)报告称中国去年16388个境内网站遭篡改。(3)2012年全国电商交易规模达7.85万亿。

　　公司动态

　　(1)网宿科技2012年年报暨2013年一季报点评:传统强劲,移动助力。(2)银江股份2012年报暨2013一季报点评:业绩略超预期,订单饱满结构合理。(3)中威电子年报点评:13年前端摄像机高速增长可期。(4)大华股份年报点评:成长确定性高,15年收入可望破百亿。（民生证券）