纺织服装：出口回暖节奏等待验证 荐5股

　　行情回顾:本周沪深300指数上涨,全周收报2618.31点,较上周上涨3.09%,所有行业出现上涨,纺织服装行业全周上涨3.64%,走势强于沪深300指数。

　　行业信息:

　　(1)1-2月份全国百家重点大型零售企业服装销售单价同比涨幅显着回落

　　(2)本土户外品牌演突围,增速出货超国外大牌

　　(3)新秀丽去年内地销售增长两成,料今年维持增幅

　　(4)丹麦服装品牌:多渠道打开中国市场

　　(5)达芙妮去年赚9.5亿港元,加盟店遭缩减1成。

　　公司动态:

　　(1)搜于特(002503,买入):公司股东兴原投资于2013年3月15日质押公司3100万股限售流通股份,占公司总股份的10.76%,质押期限为1年。

　　品牌风尚:

　　(1)H&M扩张再提速今年欲开350家店,倾向于中美。

　　投资策略与建议:

　　截至目前国内品牌服饰零售终端仍没有明显复苏迹象,已经结束或正在进行中的重点公司2013年秋冬会预计仍有不小压力,出口的转暖趋势基本确立,但复苏节奏仍需确认。我们对行业整体维持谨慎态度,基本面的改善需要更多时间,未来品牌类个股投资机会更多来自于超跌后的价值修复,制造类龙头公司的投资机会更多来自收入和盈利能力的双回升,重点推荐上海家化(600315,买入)、七匹狼(002029,买入)、探路者(300005,增持)、卡奴迪路(002656,增持)、搜于特(002503,买入)等业绩增长相对明朗的公司,适度关注业绩弹性大的色纺纱制造企业。

　　风险提示

　　行业投资风险来自于外围经济和国内零售终端复苏进度慢于预期。（东方证券）