股权激励成目标 光明乳业连续三年精准完成

　　自从拿到被称为“上海市地方国企股权激励试点改革第一单”之后，光明乳业（600597.SH）似乎找到了公司稳定盈利的好办法。即使是产品质量问题频出，同行业营收和净利增速都明显波动的情况下，光明乳业却能实现稳定增长，连续三年精准完成股权激励目标。

　　光明乳业3月2 5日晚间披露的年报显示，2012年公司实现营业收入137.75亿元，同比增长16.8%；实现归属于上市公司净利润3.11亿元，同比增长30.9%。根据此前的股权激励方案，光明乳业再次精准完成。

　　根据光明乳业2010年设计的股权激励方案，光明乳业的限制性股票解锁的业绩条件是：2010年-2013年营业收入分别不低于94.8亿元、113.76亿元、136.51亿元和158.42亿元；同时相应的净利润分别不低于1.9亿元、2.28亿元、2.73亿元和3.17亿元。完成上述目标，百余名高管将以4.7元/股获赠815.69万股。

　　在股权激励方案推出之后，光明乳业一改此前业绩的低迷表现，营收和净利润双双迈上了10年来的快速增长之路。2010-2012年，光明乳业实现营业收入分别为95.72亿元、117.89亿元和137.75亿元；同期净利润分别为1.94亿元、2.38亿元和3.11亿元。跟股权激励设计的目标相比，几乎每年都是略微超出圆满完成。

　　实际上乳企业绩并非都像光明乳业这般精准的稳定。伊利股份（600887.SH）在2011年净利润同比翻番的情况下，2012年前三季度净利润却同比下降3.66%。在香港上市的蒙牛乳业（02319.HK）2012年上半年净利润更是大幅下降18.4%。在乳企三巨头之中只有光明乳业能够独善其身继续实现业绩的高增长。

　　而且令人称奇的是，光明乳业在2012年可谓麻烦不断，公司产品频频被爆出质量问题。甚至在2012年的7-9月的三个月内连续出现四次产品质量问题。虽然光明乳业都表示了歉意，然而其产品质量问题依然没有改观。就是在问题连篇的情况下，光明乳业再次完成了股权激励的预定标准。

　　光明乳业2013年计划争取实现营业总收入158.42亿，扣除非经常性损益和激励成本后净利润3.17亿。而这同时也是其股权激励计划的2013年增长目标。

　　光明乳业3月26日午盘收于14.4元，下跌0.55%来源财经网)