李宁去年巨亏近20亿 今年上半年或仍无起色

　　号称中国第一运动品牌的李宁，在2012年交出了一份亏损近20亿元的“糟糕”成绩单。

　　李宁集团今日发布2012年年报，报告期内，公司实现营业收入67.39亿元，同比减少24.5%；毛利为25.50亿元，同比减少36.9%；权益持有人应占盈利减少至亏损19.79亿元，而2011年度李宁集团盈利为3.86亿元。对于业绩下滑的原因，李宁方面表示，部分原因在于公司减少了批发销售、应收账款及库存的拨备、推行变革计划及渠道复兴计划的相关成本以及其他重组性成本。

　　尽管乐途、红双喜等品牌在李宁集团中所占份额有小幅上升，但是无奈占据集团销售额88%的李宁品牌出现大幅度下滑，拖累了整体业绩。数据显示，李宁品牌、红双喜品牌、乐途品牌及其他品牌去年销售收入分别为59.26亿元、5.43亿元、1.09亿元及2.17亿元，李宁品牌及乐途品牌去年销售额分别大幅下滑27.4%和29.8%，其中仅红双喜品牌盈利0.79亿元。

　　和业绩同步下滑的还有李宁门店的数量。财报显示，2012年李宁集团继续实行关店策略，截至报告期末，李宁牌常规店、旗舰店、工厂店及折扣店的店铺总数为6434家，较2011年报告期末净减少1821家，幅度达到22.06%，平均每天关店5家。其中，东、北、南、西四个分部的门店数去年分别减少456、583、307和475家，降幅分别达到18.74%、21.76%、20.56%和28.79%。

　　一位港股分析对本报记者表示，李宁集团在2012年一直在努力降库存，但是效果并不明显。数据显示，李宁集团在2012年存货为9.2亿元，比2011年减少2.13亿元，但在原料、在制品及制成品存货方面均高于2011年，分别为0.35亿元、0.34亿元和14.38亿元，因此存货周转天数也相应上升。

　　前述分析师告诉记者，尽管2012年李宁集团大幅关店、优化渠道，但是仍然未能弥补业绩亏损的窘境。2013年仍然要进行调整，至少在今年上半年将继续面临挑战。

　　李宁集团执行副主席金珍君表示，“未来我们将继续更大范围地推进目前各项举措。我们预期在短期内，优化店铺数量、批发销售的减少，仍将对公司收入构成影响。然而，随着近期实施提高渠道效益及快速补货的措施，公司的现金流将可渐趋稳健，为达到可持续增长奠定基础。”

　　受到年报的影响，李宁公司股价3月26日下跌4.09%，以4.46港元报收。（记者 郎振）

　　作者：郎振 (来源：上海证券报)