“三大航”去年净利下降37%

　　受“营改增”影响，东航在2012年营收减少了41.7亿元，但营业成本也减少了30.8亿元，营业税费更是减少12.16亿元，销售和管理费用减少0.52亿元，利润由此增长1.78亿元。

　　早报记者 是冬冬

　　受高油价和经济持续不景气影响，中国国航、东方航空、南方航空三大航空

相关公司股票走势

• 东方航空
• 中国国航
• 南方航空
• 海南航空
• 上海机场

　　3月26日，三大航同时公布2012年年报，虽然下半年净利下滑态势有所缓解，但2012年全年，三大航净利润总和同比降幅仍高达37%。其中，中国国际航空股份有限公司（601111.SH，00753.HK，以下简称“国航”）净利润最高，为49.48亿元，同比下降33.82%。中国东方航空股份有限公司（600115.SH，00670.HK，下称“东航”）净利减少29.81%至34.3亿元，中国南方航空股份有限公司（600029.SH，01055.HK，下称“南航”）净利润缩水48.22%至26.28亿元。

　　在此之前，“第四大航空公司”海南航空发布的年报显示，2012年净利润为19.28亿元，同比下滑26.74%。

　　2012年上半年，三大航的净利润同比降幅都超过50%。其中，南航以83.7%的降幅居首。

　　中信建投分析师李磊昨日称，由于汇兑收益缩水，去年航空公司主要依赖航空主业盈利，国航表现与预期相符，东航、南航净利均不及预期。

　　年报显示，2012年，三大航的汇兑收益总和只有5.23亿元，远低于2011年的76亿元，当时人民币兑美元累计上涨了4.7%。去年，人民币兑美元仅上涨1%，今年迄今累计上涨了0.3%。

　　“营改增”增利东航

　　虽然燃油成本依然占据航空公司运营成本的大头，但2012年燃油成本增幅却远低于2011年。

　　东航在其2012年年报中称，去年平均油价同比上升2.14%，东航燃油成本为298.7亿元，同比增长9.52%。南航燃油成本374.01亿元，同比增长14.5%。国航燃油成本356.38亿元，同比增长5.48%。

　　面对油价的波动，三大航均不同程度表示，通过各类节油措施和机队控制控制单位燃油成本，降低航油消耗量，但即便是国际油价增幅有限，不断投入的运力导致飞机起降次数的增加，同样带来一定程度上的燃油消耗。

　　值得一提的是，总部位于上海的东航，还受益于“营改增”，增厚了净利。

　　据年报披露的数据，受“营改增”影响，东航在2012年营收减少了41.7亿元，但营业成本也减少了30.8亿元，营业税费更是减少12.16亿元，销售和管理费用也减少0.52亿元，利润由此增长1.78亿元。

　　货运业务持续低迷

　　翻查三大航年报可见，2008年以来的航空货运局面并未改观。

　　国航称，2012年航空货运市场依然延续低迷状态，中国航空货运需求下滑，国货航经营遇到前所未有的挑战。

　　国航2012年货运收入基本与2011年持平，但旗下的国货航去年净亏损10.93亿元，同比增长18.8%。东航则是三大航中货运收入惟一出现下滑的航空公司，货运收入为80.13亿元，同比减少1.37%，货运业务同样出现亏损。单是东航旗下的中货航，去年亏损额为6.63亿元，较2011年3.7亿元的亏损额扩大近80%。

　　东航在去年底就开始货运转型，整合中货航和上海东方远航物流有限公司，成立东航物流公司，除了做强现有仓储货运业务，还发展快递、物流解决方案和航空贸易等新业务。

　　东航总经理马须伦在3月初曾表示，传统航空货运经营将越来越难，东航新的物流中心平台可以向价值链的两端延伸，预计今年新物流板块效益会好于去年。

　　国际航线需求超预期

　　虽然受多重因素冲击，但三大航的国际航线业务仍出现增长。

　　即便是日本市场份额最大的东航，旅客运输的重要指标客运人公里（RPK）在国际航线上也出现了11.3%的增幅。

　　马须伦曾介绍，受到钓鱼岛事态影响，去年9月至12月，整个民航的日本航空客流下降了25%，而去年前8个月则增长了24%。但马须伦称，日本航线的运力只占整个东航的5%左右。

　　李磊认为，从整体数据判断，去年国际线需求还不错，但由于缺少分项统计，难以断定日本航线的影响。

　　另一不愿具名的分析师则向早报记者表示，上海机场的统计数据显示，中日航班数量已恢复到了之前的水平，甚至还略有增幅。

　　值得一提的是，去年南航加大了国际航线的运力投入，国际航线的载运量和运输能力的各项指标增幅大于国航和东航，但南航去年的净利润却排在三大航最末。

　　“南航国际市场表现不够理想，即便是增加了运力，但属于增量不增利。”李磊称，南航的日本航线远少于东航，国际航线也多，但表现不及预期。

　　此外，三大航均在琢磨如何进一步提升国际竞争能力。南航眼下力推“广州之路”，东航则打算利用中转客流，做强浦东枢纽，国航目前则在北美市场投入更多运力。

　　南航国航东航三公司2012年业绩体检表

　　营业收入同比净利润 同比 航油成本 占主营业务同比汇兑收益同比

　　（亿元）增长（亿元） 增长 （亿元） 成本比例 增长（亿元）增长

　　南方航空1014.839.47%26.28-48.22% 374.01 44.2%14.5% 2.56 -90.4%

　　中国国航998.42.78%49.48-33.82% 356.38 44.12%5.48% 1.19 -96.1%

　　东方航空855.691.90%34.30-29.81% 298.72 39.99%2.20% 1.48 -92.1%

　　数据来源：2012年公司年报