中国平安260亿可转债获批 保险业再融资高峰或不远

　　昨日，证监会发审委审核通过中国平安保险(集团)股份有限公司(可转债)计划。根据中国平安2011年12月发布的公告称，本次发行债券总额不超过260亿元，可转债期限为发行之日起六年，可转债票面利率不超过3%。这将是中国平安在A股上市6年之后的首次融资。据了解，这也是保 险业上市公司首次发行具有次级属性的可转债。按照公司早前的说法，如果260亿元可转债成功发行，预计可以满足集团偿付能力在今后两三年的需要。

　　对此，市场普遍认为，对于中国平安可转债发行早有预期，消息已基本被市场所消化。如果中国平安可转债成功发行，其未来两三年内的偿付能力将保持一定的充足率，其向股市直接再融资的需求也会减小。不过，按照保险业的正常发展，2012年募集到的资金最多可支撑一至两年的业务需求，偿付能力依旧承受着资本瓶颈之困，在中国平安大规模融资打头阵之后，2013年下半年至2014年上半年，保险业或将迎来融资高峰。根据此次中国平安的大规模融资来看，今年下半年和明年一年都将是保险行业再融资的敏感时期。

　　中国平安的每次再融资都会牵动市场的神经，数次引发市场暴跌。距离目前最近的一次在2008年1月22日，中国平安公布再融资计划，其A股当日跌停，引发中国人寿A股跌停，中国太保A股跌9.96%，其他权重股相继大跌，导致沪指跌破4600点整数关口，最终报收4559点。不过对于此次中国平安拟发可转债的消息，市场表现得较为平静。昨日中国平安(601318)高开低走，微跌0.63%，换手率也仅有0.41%。截止今日收盘，中国平安(601318)报收42.13元，股价上涨0,13元，涨幅为0.31%。中国平安H股也出现1%的涨幅。

　　海通证券研究所首席策略分析师姜超分析认为：“如果股票市场不好，中国平安可转债持有人可以选择持有债券到期，获取不超过3%的票面利率。如果期间股市大涨，持有人可以在约定条件下将债券转成股票，分享股市上涨产生的较高收益。”因此，中国平安此次可转债融资，“对股市没有直接影响，其影响的确在于股民的心理层面，反过来，还可能会受到债券基金等机构的追捧和认购”。 (来源：中国经济网)