远东宏信净利增40.5% 受周期性行业影响不良双升

　　特约记者 赵晓菲

　　实习记者 肖琳 北京报道

　　3月27日，国内最大的第三方融资租赁公司远东宏信在香港公布2012年度业绩报告。公司总资产规模达到96.37亿美元，较去年同期增长28.9%；营业收入10.3亿美元，同比增长41%；净利润2.41亿美元，较上年同期增长40.5%。

　　同时，受业内关注的是，公司年末不良资产余额为6603万美元，较去年底增加2658万美元，不良资产率也小幅度上升，从0.60%上升到0.73%。

　　这在一定程度上反映了宏观经济增速放缓情况下，融资租赁行业面临的一个共性问题。

　　生息资产增长近10亿美元

　　年报显示，2012年度，远东宏信实现营业收入10.3亿美元，较去年的4.7亿美元增长41.21%，主要由于租赁及咨询服务分部收入增长。2012年度，远东宏信租赁及咨询分部收入（未计营业税及附加税前）9.3亿美元，占收入总额（未计营业税及附加税前）的比例为88.02%，较上年增长44.52%；贸易及其它分部收入增幅为19.29%，增幅低于租赁及咨询分部，使其在总收入（未计营业税及附加税前）中的比重由上年的14.15%下降到11.98%。

　　租赁及咨询服务分部收入增长主要是由于生息资产平均余额增加所致。年报数据显示，2012年，远东宏信的生息资产平均总余额达到78.5亿美元，较2011年底增长近10亿美元。

　　不过远东宏信的生息资产平均收益率由2011年度的9.15%下降至截至2012年度的8.77%，一定程度上抵消了租赁及咨询服务分部收入的增长率。这主要是由于2012年央行两次下调金融机构人民币存贷款基准利率。

　　但其2012年净利息差为3.16%，较2011年的2.95%有所增加。主要原因是公司计息贷款的平均成本下降59个基点，只是部分被生息资产的平均收益率下降38个基点所抵消。

　　有业内人士认为，远东宏信的资产收益率在业内还是比较高的，这也是其业务收入和净利润增长较快的原因之一。“远东的新设备租赁业务做得比较多，这块业务租金比较高，售后回租业务则比较少。”北京某金融租赁公司部门负责人介绍。

　　另外，高杠杆经营是成熟市场租赁业最主要特点之一。2012年，远东宏信的资产负债率78.78%。“这在非金融租赁公司中算很高的了，说明其融资能力强。”某厂商系融资租赁公司财务人员称。

　　不良资产增长2658万美元

　　除基本业绩外，备受业内关注的还有公司的不良情况。年报显示，远东宏信年末不良资产余额为6603万美元，较去年底增加2658万美元，而2011年的这一增量只有318.8万美元。不良资产率也小幅度上升，从0.60%上升到0.73%。2011年是下降0.3个百分点。

　　不过在上述金融租赁公司部门负责人看来，由于宏观经济增速放缓，不少企业运营出现问题，不良资产余额的上升也反映了融资租赁行业的共同问题。

　　在不同业务板块的资产不良情况也有很大不同。在远东宏信不良资产中，航运行业不良比重占29.92%，而航运行业在生息资产平均结余总额中的比重仅为10.6%。年报解释为主要为航运行业更易受动态变化的国际经济环境影响，不良资产的客户主要为干散船及特种船细分行业的民营客户。

　　其次是印刷行业，不良占比为20.08%，绝对值比去年末增长了81%。位列第三位的是建设行业，不良资产占比重18.60%。

　　相比之下，在远东宏信生息资产平均结余总额中占比分别为21%、17.2%的医疗和教育行业，不良资产比重仅为3.91%和3.89%。不良增长主要体现在周期性行业上，整个租赁业都如此，上述财务人士称。

　　远东宏信表示，2012年，公司针对所服务行业不同属性及发展特点，在经营上采取了有选择的结构性推进，重点推进医疗、教育、基建等弱周期性稳定行业，保守推进工装、印刷、航运、纺织等周期相对较强行业。同时，在2012年，公司在资产导入环节改变了原单体项目授信模式，逐步转变为客户整体授信控制模式，有效提升了对融资租赁单体项目审批效率和客户整体风险的控制能力。

　　作者：赵晓菲 肖琳