阿里金融的开放生态系统

　　在被问及会不会成立银行时，阿里巴巴集团副总裁、创新金融事业群总裁胡晓明多次强调：“我需要再次重申一下，阿里巴巴集团不会办银行，也不会变成银行，而是搭建一个开放的生态系统。”而支付宝官方微博也以“再说一万遍，不会”对外回复该传言。但相关从业者似乎对此 十分质疑。这段时间和跑银行的媒体记者聊天，每次说到阿里金融，他们总是告诉我：“你看着吧，阿里系肯定要做银行。尽管阿里的高管一再否认，但也是要做的。”

　　为什么要做金融？

　　关于阿里系是否要做银行，我有两个疑问：第一，阿里系为什么要做银行？第二，即使阿里系申请银行牌照，代表它最终目的想做银行么？

　　银行业是金融行业的主导力量，并且分享高额的利润。国内银行业有超百万亿的资产，而作为第二大金融行业的信托业却连10万亿都不到。在利率不完全市场化和二元金融体制下，有银行业高管甚至表示：“利润高得有点不好意思。”此外，阿里系手中有着庞大的用户和数据，在小微金融的蓝海市场似乎一往无前。在阿里的封闭体系内，其他金融机构根本无法与其竞争。

　　但，这样的理由足够让阿里金融成为银行么？

　　除了支付宝的独立体系，阿里先是从小额贷款领域切入金融服务，然后转向了可以做高杠杆的担保，现在又推出信用支付功能。从这个态势看，下一步是银行么？

　　我想，以上理由不足以支撑阿里金融以追求银行为目的的市场观点。即使阿里金融拿到了银行牌照，也不代表它最终想成为一家银行。此外，阿里金融先后的业务发展态势，更是无法推测出阿里系即将成立银行。我愿意相信，“开放生态系统”更具战略意义和商业前景。

　　“平台、金融、数据”被明确为阿里的三大战略。首先要回答的是阿里为什么要做金融？我想，可能有两个原因，一是需要做，二是想做。需要做的意思是，金融业务有利于解决客户的需求，提高客户对其平台的依存度。比如供应链金融服务有利于提供电商平台上用户的融资服务，以助于电商用户的持续发展与活跃。想做的意思是，金融业务的附加值高，集团想要业务多元化，金融业务会成为集团的主要业务支撑之一。在金融二元体制未改变的情况下，在中小企业融资、个人消费经营贷款、大众阶层理财与保险等其他综合金融服务都存在巨大的市场未被满足的情况下，只要解决好风控与规模渠道问题，金融业务成为集团主要利润来源是值得期待的。

　　但金融不等于银行，也不代表一定要成为金融交易中的一方，更不意味着要获取金融产业链中的全部或绝大部分利润。构建开放生态系统，为更好的金融交易提供服务，把商业机构和社会上的力量汇聚起来，形成庞大的优质交易，在做大蛋糕的同时获取核心服务的合理利润，远比自己成为一家金融机构或者银行要更好。

　　作为一个始终把平台战略放在首位的互联网机构，投身具体买卖业务的意义并不大。这样的平台就意味着：成为交易的优质服务商而不是交易方，为交易搭建良好的生态系统。阿里金融没有必要去争抢整个信贷产业的利差空间，作为核心的用户、数据和风控服务商，尽可以吸引金融机构进来从事金融服务，阿里金融本身获取其服务所匹配的价值就已是非常具备想象力。正如阿里所说的，成为运用互联网开放、分享、平等、自由的技术和理念，让金融数据可以自由安全流转，并为中小企业和消费者服务的一个金融系统。

　　下场踢球获取利润？

　　至于阿里金融成立小贷公司，实际卷袖下场卖“贷款”，这种自身进入生态圈的活动是否违背了“开放生态系统”的原则、下场踢球获取利润呢？阿里巴巴与银行在贷款方面曾有过直接合作。阿里联合银行向会员企业提供网络联保贷款，阿里巴巴将提交申请的会员信用记录提交给银行，由银行进行风控并提供信贷资金。但因为利益分成问题最终不欢而散。此外还有一个原因是阿里拥有的更多是“小而美”的贷款，而银行动辄上百万的贷款并不与此匹配。此后，阿里系成立了小贷公司，开始了自身放贷业务。

　　但我觉得投身具体小贷业务并非阿里本身目的，其更大的意义在于对小微信贷模式进行探索和试错。模式探索和试错的目的恰恰是为了学习如何构建金融开放生态系统。

　　诚然，阿里有着庞大的数据和用户，这也是互联网巨头深入金融业务的最大优势所在。电子商务、社交网络和搜索引擎等现代互联网企业拥有数以亿计的用户，以及海量的用户数据。依靠数据挖掘和用户行为分析，这些数据能成为被金融所用的信用和消费倾向数据。但是阿里并没有将这些数据进行分析，并形成金融服务可用的经验，也没有成型的可推广的金融服务模式。开放的金融生态系统必定与平台模式与数据分析相关。阿里也在其中慢慢探索。

　　只为做一家银行？

　　至于开放生态系统的前景，若是把眼光看得更加长远一点，还有着其他的可能性。互联网企业靠什么改变金融？除了数据、用户、技术和支付渠道，还有就是互联网的思想。招商银行行长马蔚华的一段话可以描述这种互联网思想所带来的变革：脸谱8.4亿实名制的客户形成了巨大的网络社区，在这个社区里，信息充分共享。其中有很多提供存款，也有很多需要资金，将来可以通过搜索引擎让资金供给和需求进行有序排列，通过云计算和资讯体系的完善，确定风险成交的价格，每个人手里有一个移动终端，都可以在手上完成，不需要银行作为中介。

　　这种互联网技术和思想所带来的金融革命，将与信息对称、金融脱媒以及个体选择紧密相连。若是金融的交易完全互联网化，互联网将会成为一个巨大的公开的交易所。所以，在整体的集团战略和金融行业发展趋势下，阿里不必要追求成为银行。即使成立银行，是否也是短期内发展所需的阶段而不是目的呢？以数据及分析能力、技术及交易通道、开放共享的理念为支撑，阿里金融有着非凡的前景想象力。只为做一家银行？可能是我们误以为自己比马云更聪明了。

　　阿里金融会不会成为一个巨大的在线金融数据和信用中介服务商，以及，是一个交易所呢？这也是我能想象的，关于开放生态系统的最终形态。（作者系第一财经研究院金融研究中心研究员）

　　作者：李钧来源第一财经日报)