茅台今年营收增速预降一半

一酒类经销商称，53度飞天茅台的市场价还在下跌，但空间已不大。

　　早报记者 胡苏敏 宦艳红

　　在经历了去年“塑化剂”、“禁酒令”、“限价令”等风波后，贵州茅台酒股份有限公司（600519，贵州茅台）的业绩已受到波及。

　　贵州茅台昨日发布的年报显示，201

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　　贵州茅台昨日在年报中谈及可能面对的风险时提及，2012年，白酒产量已连续8年实现两位数的增长，提前完成酿酒行业“十二五”规划的目标，白酒行业产能过剩、政策压力加大、各种危机事件频发、市场需求及价格下跌、库存增高等现象日益显现。

　　为此，贵州茅台明显调降了今年的营收增速预期。2012年年报预计，2013年度贵州茅台实现营业收入将同比增长20%，较2012年实际增速43.76%调降了一半。

　　批发价跌至千元

　　曾经无限风光的茅台酒价也早已不再坚挺。

　　3月28日，一名酒类经销商告诉早报记者，53度飞天茅台目前的一批价格（一级经销商批发价）在1000元/瓶左右，市场价格还在下跌，但空间已经不大。按照经销商20%的利润率，目前出厂价是800多元，可能900-950元的价格是“比较合理”的。

　　同一天，白酒投资人士董宝珍还介绍，目前茅台酒的一批价格参差不齐，在贵州省维持在1000-1100元，而北京已经出现900-1000元的价格。

　　这名经销商认为，国家发改委此前对贵州茅台的“价格反垄断”罚款，对酒价有影响，因为不能公开控制价格，只能让市场自由发展，“但贵州茅台这两年都在加大供应量，消费萎缩，价格自然下降”。

　　一位不愿具名的专家提到，五粮液和国窖的出厂价和批发价在春节前后已经倒挂，“限制‘三公’消费对茅台消费的影响非常非常大，对于茅台来说，出现价格倒挂的可能也是存在的。”

　　今年以来，茅台酒价格跌势延续。据早报记者了解，目前在上海市面上，如达到一定购买量，53度飞天茅台的零售价可低至1350元。昨日，有财经媒体报道称，北京、成都等地，已有经销商报出900元、甚至850元的低价。不过，该款酒在酒仙网的零售价依旧是1519元。

　　“泡沫已挤得差不多了”

　　“现在，一批价里面，950-1000元已经是‘极限低’了。”董宝珍告诉早报记者，“以950元的批发价，一级经销商的利润率仍高达15%～20%，3月到5月是白酒传统淡季，还能维持这样的批发利润很好了，一般商品的批发利润率常低于10%。”他认为，一批价最能反映真实的供需，相较而言，终端超市的价格是滞后的，意义不大。

　　白酒专家铁犁认为，高端白酒这一波价格调整会直接影响到规模较大的一级经销商。

　　“预计今明年，茅台的库存会有所增加，这是过去酒商的过度营销导致的。之前茅台价格几乎处于‘无量下跌’的过程，接下来估计不会有更深的调整，泡沫已经挤压得差不多了。”铁犁说，“超级酒商不会再增加库存了，因为已经感受到价格的压力，它们和酒厂的关系好，之前赚了很多，这次价格调整肯定也会调到它们头上。”

　　贵州茅台在2012年年报中称，从行业发展趋势看，白酒行业高景气增长态势结束，将进入中低速发展的调整期。行业周期性波动和政策层面限制对白酒行业的调节，将在2013年完全显现，白酒行业面临前所未有的压力。

　　2012年，贵州茅台拟订的利润分配预案是，向全体股东每10股派发现金红利64.19元（含税），远高于2011年派发的39.97元（含税）。

　　昨日，贵州茅台股价收报166.82元，涨0.02%，但仍在下降通道之中。