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净空单全周高居万手之上 期指四月易跌难涨

2013年04月01日13:44
来源:中国新闻网
  上周股指期货主力合约连跌五个交易日,年内第三次上演了五连阴的走势,这导致多头上周天天亏损。期指IF1304、IF1306两合约主力席位净空单上周连续5个交易日高居1万手之上,上周五净空单再度增加近2000手至14000手之上,逼近年内高点,这与2月18日本轮下跌启动前后净空单的规模接近。期指净空单居高不下的背后,透露出主力资金对于4月行情谨慎的情绪。市场人士认为,从持仓以及价差数据来看,期指4月上涨动能不足,指数或易跌难涨。此外,沪深300指数成分股已进入分红季,上周五期指四个合约罕见全线贴水,一方面反映出市场对分红的预期,另一方面也在一定程度上佐证了市场的谨慎情绪。

  净空单全周高居万手之上

  就近期走势来看,期指每遇调整均伴随着净空单升至万手以上高位的情况。值得关注的是,上周五期指净空单再度逼近年内高位,市场人士分析,这表明主力资金近期依然延续做空的思路。

  按照中金所公布的持仓数据显示,期指IF1304、IF1306两个合约的净空单持仓周末不减反增,并且再度站上14000手大关。

  根据数据统计,3月29日期指净空单为14072手,创出了自2月25日以来的最高值,并且与龙年最后一个交易日(2月8日)的净空单持仓数量相当。而沪深300指数自此开始出现了一轮明显的调整,下跌逾400点;2月18日,蛇年首个交易日净空单持仓超过16000手,此后,期指连续5个交易日跌幅近8%。

  3月8日至3月14日,期指总持仓再度突破1万手,并延续到3月15日,这时期指再度出现了一轮明显的下跌;尤其是3月15日,期指更上演了“过山车”的走势,日内振幅超过百点,振幅达到4.21%。有意思的是,上述两轮调整中出现的短暂企稳,则伴随着期指净空单的回落。

  而近一周,期指净空单再度上升到一万手以上的位置。国泰君安期货金融工程师胡江来认为,期指量化加权指示信号较多地指向空头方向。期指再度呈现总持仓量下降、净空持仓上扬的情形,净空持仓规模达到1.4万手,日增幅达1400手。2月8日,净空持仓达到1.44万手,经过6个交易日后净空持仓方降到1.4万手下方,期间沪深300指数累计下挫6%。净空持仓持续站上高位,显示参与者短期内选择空头方向操作对的行为相对密集。

  胡江来认为,目前净空单的比例较高,此种情形或意味着行情再度大幅下挫的概率较大。

  期指四月易跌难涨

  五连阴之后,市场谨慎情绪大幅升温,据此市场人士分析,期指四月的上涨动能依然不足。

  根据东方证券金融衍生品首席分析师高子剑的统计,期指多方上周天天亏损,累计亏损逾3亿元。在高子剑看来,期指多头在上周继续扮演“反指标”的角色,追涨杀跌,表现为上涨价差增加、下跌价差减少。他认为,追涨杀跌代表着买在最高点、卖在最低点,这是彻头彻尾的反指标。高子剑分析,从价差来看,多头是反指标;从持仓量看,长线上涨的动力不足。

  中州期货认为,IPO重启传闻、银监会规范理财产品、新国五条细则周末陆续出台等重磅利空消息不断施压,期指短期向下考验年线一带支撑的可能性不小。不过市场的中长期走向仍取决于未来宏观经济形势如何演绎。从目前的形势来看,二季度经济温和复苏仍是大概率事件,这将有助于期指摆脱春节后的颓势。

  然而,虽然对于经济走势相对乐观,但中州期货坚持认为,短期内仍应暂时维持偏空的思路。广发期货资深分析师郑亚男也认为,空方占据相对优势。目前基本面的不明朗及技术面的相对弱势,均在一定程度上决定了期指弱势的命运。但五连阴的罕见情形对有抄底思想的投资者而言,仍具备一定的诱惑,因而下挫动力也相对减弱,期指总体上仍维持弱势震荡的格局。

  对于近日的走势,瑞达期货认为,周一即将公布的官方PMI数据或有助期指做出方向性的选择。 来源中国证券报)

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