十家基金公司年报不错 内生变革才是未来关键

　　安信、宝盈、博时等首批10家基金公司最近陆续发布了2012年年报，并由此拉开了基金业绩进入披露密集期的大幕。从已经公布的这10家基金公司的利润情况看，去年基金行业的日子似乎好过了不少：安信、宝盈、博时、长城、长盛、长信、大成、东吴、方正富邦、富国10家基金公司累计利润达192.94亿元。其中，规模最大的博时基金盈利最多，达到67.06亿元，而规模最小的方正富邦基金盈利最少，仅为0.13亿元。而从规模来看，10家基金公司的基金总数达到了173只，较上年同期增加了34只，同比增加24.46%；公募基金管理规模总计4007.84亿元，较上年同期增加了594.93亿元，同比增加17.43%，

　　和2011年基金全年亏损5000亿元的天文数字相比，这10家基金公司的年报似乎可以用不错来形容。

　　不过，抛开单纯的盈利多少，这10家基金公司在另外一些方面发生的变化似乎更值得市场关注，比如基金数量与资产管理规模齐增，交易费、管理费、托管费同比大减，客户维护费占管理费比重维持了较高水平等方面，这些迹象似乎预示着基金开始在内涵上开始转变。

　　当然，这种转变来自于之前的困境。

　　曾经的曾经，基金业捧的是旱涝保收的金饭碗。对主要以证券市场为投资标的的基金来说，2006年、2007年股市的红火也带来了基金业的快速发展。截至2012年12月31日，我国共有基金管理公司71家，管理着1495只基金。不过，在2008年之后，基金规模开始出现了年年徘徊不前的局面。个中原因，有资本市场下跌，基金缺乏挣钱效应，基金业面对其他投资理财产品和渠道的竞争，基金投资的不合理缺乏长期有效的资金等等原因。但这些，仅仅是外部因素，而事关基金的发展实际上是内部因素，比如说公司管理治理架构难以适应行业持续发展、基金投资者缺乏有效的投资服务、作为机构投资者的作用还没有充分发挥等等。这其中，可能尤以公司管理治理架构难以适应行业发展为最甚，其暴露出来的问题也最多。

　　和这些问题相对应的是基金公司的盈利状况：2006年，53家基金公司的287只基金实现利润1248亿元；2007年，59家基金公司的341只基金实现利润1.12万亿元；2008年，60家基金公司的424只基金亏损达到1.5万亿元；2009年，60家基金公司的656只基金实现利润9102亿元；2010年，60家基金公司的729只基金实现利润54亿元；2011年，64家基金公司的873只基金亏损5004亿元。从这些数据基本可以看出，证券市场比较红火的年份，基金的业绩必然好看。这其中，2010年的数据最能说明问题。当年，基金业尽管实现的利润只有区区的54亿元，但在所有基金中占据半壁江山的股票型基金集体哑火，光荣地成为了当年惟一亏损的基金类型。

　　所以，尽管2012年基金公司的年报尚没有披露完毕，行业的整体状况尚难以完整地获得。这10家基金公司年报所传递出来的信息，尤其是管理费用方面的变化，还是让市场看到了行业的一些改变。

　　数据显示，此次公布年报的10家基金公司，2012年累计收取的管理费为39.36亿元，较上年减少3.75亿元，降幅为8.69%。 市场分析认为，这是因为投资资金由管理费率、托管费率较高的偏股型基金，向管理费率、托管费率较低的债基、货基、理财基金等低风险品种“搬家”的情况。

　　当然，按照市场的一般情况，最先亮相的公司年报一般都是比较好的，越往后，年报的含金量就越低。所以，后面的基金公司年报能否延续这10家，打破年报披露的一般规律，也是值得关注的一个话题。

　　不过，不管怎么样，从管理层面传达出来的政策信息，或许意味着这个行业开始从根本上开始变革：3月15日，证监会公布新修订的《证券投资基金销售管理办法》，为基金销售松绑。从外资行、券商、期货、保险到独立基金销售机构，渠道越拓越宽。

　　证监会一张张牌照的下发，将打破大型银行垄断销售渠道的“坚冰”。

　　而由此带来的行业的积极变化，足以令市场期待。

　　当然，最令市场期待的，还是今年、明年乃至今后更长的时间里，基金公司能交出的那份成绩单。

　　晓 洛 来源中国商报)