本月中旬将是个较好节点 后市有反弹但不会很强

　　刚刚过去的3月A股行情令人失望，美股再创历史新高，沪指月跌幅却达到5.45%，是去年最低迷的6月和7月行情之后又一个最低迷月份。目前消息面上包括针对银行、券商、房地产的调控政策正在发酵，影响龙头板块走势低迷，而最新有关IPO重启仍没有时间表的说法，仍难以消除市场的担忧情绪，加上4月是上市公司年报和一季报的集中披露期，多数分析人士指出，4月A股仍将要面对一个较为严峻的局面。

　　近年二季度行情惯性走弱

　　按照相关安排，1日开始境内港、澳、台居民可直接开户买卖A股。在某些分析看来这是“小活水引入大能量”。

　　从今日开始，市场进入二季度交易，统计显示二季度好像也不是投资的好季节，2010年以来A股市场的二季度都是下跌的。市场人士指出，今年要打破这个市场惯性看来难度不小，例如IPO重启的问题就可能要拖到6月，其间必然负面影响市场。

　　另有统计显示，除了上半年没有行情的2008年，最近10年中3月调整时间最长的就是今年，似乎也在传达一个讯息，今年的股市年景并不如春节前逼空行情所显示的那么乐观，后市仍是偏空趋势可能性大。

　　本月中旬将是个较好节点

　　A股有个15%魔咒？据悉，有2012年“最准宏观策略分析师”美誉的交银国际董事总经理洪灏上周末表示，当A股流通市值/M2(央行货币供应量)超过15%时股市会见顶，而这个比值已在2月接近该比例。

　　为什么是15%？答案在于中国家庭资产配置的比例。根据央行的储户调查，近年来中国家庭将其总资产的10%至15%分配在股票中。这个比率于2007年10月、2009年7月、2012年2月及5月股市见顶时达到15%左右，并于今年2月再次触及15%。所以，春节后大盘不能有效突破前期高位是有道理的。

　　洪灏进一步指出，目前看大盘超过2500点是高风险区域，因为如果大盘升至2550点左右上述指标将突破15%。因此，上半年A股见顶的时机将在4月，或最迟5月左右，而2444点很可能就是上半年的阶段性顶点，投资者眼下应该锁定收益，而不是加仓。

　　后市虽有反弹但不会很强

　　不过，机构资金的动向似乎说明，机构们正在逢低买入。上周五银行股中的招商、华夏、光大止跌回升明显，当日收盘后上交所也发出通知，300ETF融资余额已达到流通市值的25.29%，从3月29日起暂停其融资买入。署名“东方论市”的博客分析指出，很多机构通过融资的手段买入300ETF且规模达到了上限，看来他们对当前大盘的下跌是不惧的。

　　湘财证券投资顾问吴裕标指出，因为2240点已经被击破，后市变弱，虽然会有反弹但不会很强，总体上在各种消息的合力作用下4月机会不多。一季度宏观数据将在中旬公布，到那时可能才是一个比较好的反弹节点，但关键还要看具体数据是否利好。 羊城 来源沈阳晚报)