专家：人民币升值加剧出口和热钱流入压力

　　据中国经济时报报道，4月1日，人民币对美元汇率再创汇改以来的新高。据中国外汇交易中心数据显示，当天人民币对美元即期汇率开盘报6.2083，上一个交易日美元对人民币最低报6.2088，连续两个交易日刷新汇改以来的新高。当天公布的人民币对美元中间价为6.2674，处于去年5月初创下的历史高点6.2670以来的高位。不仅如此，除了林吉特之外，当天人民币对其他货币全线升值。

　　招商银行金融市场部高级分析师刘东亮认为这一轮人民币升值“不太讲得通，除了出口较好之外，没有太多支撑”。他分析，央行的人民币中间价高开引导人民币即期汇率走势，这个强烈的政策信号会加大市场单边结汇的操作。

　　“从内部因素看，中国新一届政府上任，经济结构调整和产业升级的很多措施出台并开始落实，市场预期中国经济将回到新的上升周期，与其他国家相对比，国际资金更加看好中国经济，所以人民币面临升值压力。”FX168财经集团高级外汇分析师魏军表示，外围经济方面，除美国经济比较好之外，其他的经济体都不理想，国际资金寻找相对稳健的地区投资，人民币对其他币种升值比较明显，反映人民币总体上强势的状态；而美国量化宽松延续的消息、债务问题对美元造成一定的利空。

　　报道称，人民币升值说明市场对中国经济和人民币看多固然是好，但会加剧热钱流入压力，对国内的物价水平和资产价格造成影响，并加大政策调控的难度。

　　对外经济贸易大学金融学院院长丁志杰分析，人民币升值反映的是经济基本面，最近人民币实际有效汇率没有出现明显的升势，对出口贸易冲击不会太大；人民币升值也是外围经济体量化宽松，资本流入增加造成的。

　　“如果人民币升值是趋势性的话，就会加剧资本流入，它对资本流入、货币发行和资产价格会产生比较重要的影响。资本流入会加剧物价上升压力，尽管央行通过正回购对冲，但不能完全对冲掉货币发行。对宏观调控来说，会造成收紧的市场预期，但实际上货币环境是比较松的。”他认为，客观上有利于股市企稳回升，但如果股市下跌是其回归正常价值的话，资本流入就会延长甚至打断资本市场的回归过程。

　　在刘东亮看来，人民币升值对出口影响会比较大，尤其是在美元走强时，人民币还对美元升值，对其他地区出口价格很高，对出口会造成更大压力。“不过从人民币升值的调控看，监管部门认为能够抵御这种压力。”他也对本报记者分析，人民币升值短期内会导致热钱流入加剧；长期来说则是隐患，因为人民币跟美元不脱钩的话，市场会认为人民币被高估，到时候热钱集体撤出，可能会发生像1992年英镑危机一样的情况。

　　“从过往数据来看，外贸受人民币汇率影响比较大，但随着中国产业升级的推进，未来出口变得刚性和更广泛的话，人民币升值对出口的影响会逐渐减弱。”魏军认为，人民币持续升值反映出人民币国际化的进程还要继续推进，因为很少有市场化的货币持续数年、单边的上涨走势。

　　魏军也判断，人民币升值的大趋势会维持，不过可能会受风险因素的考验，比如中国经济转型升级能否顺利进行，经济回升是否会持续的影响；而从今年美元走势来看是偏强的，如果二季度美国经济数据维持良好状态，市场预期美联储退出量化宽松的话，美元对人民币就会有反弹回升的动力，人民币汇率就会受影响。