大盘创2220点新低 医药股集体大挫

　　经济观察网 记者 彭友

　　对于看着禽流感新闻发酵而在今天（4月2日）早盘抢入医药股的投资者来说，这可谓难捱的一天。

　　4月1日，在据国家卫生和计划生育委员会通报，今年2～3月份全国发现3起人感染H7N9禽流感病例，医药板块首次消息刺激全线爆发，5只个股涨停。

　　而在今日集合竞价时，莱茵生物、海王生物以涨停价开盘，但随后便大举下挫，并较之前放出巨量。联环药业、天坛生物也是收出长长的上影线。

　　除了A股中的上述几家暴跌禽流感概念股以外，整个医药板块同样是风声鹤唳。其中前期强势股众生药业跌停，双鹭药业下跌9.05%，通化东宝跌8.25%，东富龙、上海凯宝、桂林三金、奇正藏药等股的跌幅也在8%以上。亚太药业、众生药业则被机构席位大举抛售。整体来看，今日共有十只个股跌停。

　　安信证券首席策略分析师程定华在周末的一次内部交流中也表示，现在追求绝对收益的品种很难找到，“像医药这样的，原先觉得可以，但是现在太贵了；银行地产都有各自的基本面硬伤。”

　　与之相呼应的是，今日大盘也是颇为低迷，截至收盘，上证综指报2227.74点，下跌6.66点，成交776亿元；深成指报8960.46点，上涨22.70点，成交785.1亿元。中小板跌幅达2.46%，创业板跌3.63%。其中上证指数盘中才创下了2220点的新低。

　　纵观今日跌停的股票，以中小板和创业板公司居多，前期也有了不小的涨幅。海通证券在最新的报告中特别指出：“需要警惕小盘成长股风险。小盘与大盘的估值差如同富人和穷人收入差，差距太大时需要平衡修正。经济环境好时，可通过改革可使穷人收入快速增长，拉低与富人差距达到平衡。经济环境差时，只能通过暴力杀富济贫回归平衡。目前中小板、创业板相对中证100的估值溢价均创出12年新高。历史上，流动性、增长环境较差时，小盘成长股估值溢价回落往往通过补跌方式实现。”

　　在海通策略分析师荀玉根看来，蛇年以来市场利空靴子不断，地产调控的国五条后地方细则不断，监管银行理财的银监会8号文出台，随着自查报告上交完IPO重启担忧又起。多个靴子冲击下，市场信心受到打击。

　　根据周一最新发布的3月PMI数据，3月PMI微升至50.9，为历年同期最低值，且回升幅度明显弱于历史正常水平。新订单较前两月季节性回升，但回升幅度偏低，反映需求仅是弱复苏。购进价格大幅下滑，与3月以来生产资料价格多周下跌相匹配，加上产成品的积压，反映供需状况没有好转。3月原材料库存降至47.5，加上价格反季节下跌，意味着补库存或将推后。

　　上周末，安信证券首席策略分析师程定华和机构的一场内部交流被曝光，在他看来，IPO最近2-3个月开闸的概率相当高，不是4月底，就是6月份。他说：“4月底已经过会的项目可能出来。IPO出来后，市场的总交易量可能下降，部分投资者避险，而新上市公司可能被爆炒。市场上一些质地较差、靠交易量支撑的股票会受损最大。”

　　此外，程定华对于二季度市场还颇为悲观，指数下跌的空间“乐观情况跌到2100点，悲观情况可能2000点。上涨的逻辑基本上没有。剩下的问题是以什么方式跌，跌多少。”他认为，等IPO、国五条、理财监管等风险消化后，合适的反弹窗口才会出现，8-10月出现反弹的概率较大，原因在于11月有十八届三中全会，届时会有很多政策预期，为操作提供了一个好的时间点和市场位置。

　　实际上，今日交易所披露的成交回报信息，也反映了这种悲观的情绪。今日，智能手机概念股超声电子被1家机构卖出1738万元，深天马A被2家机构合计卖出2000万元，前期大牛股欧菲光则被4家机构卖出逾9000万元。前期涨势较好的家电股也难逃一劫，小天鹅A今日大跌8.61%，被两家机构抛售；就连刚刚披露整体上市方案的美的电器，也有2家机构合计卖出了140万元。

　　在这种风声鹤唳的情况下，坚持看多也就成为难得的风景。海通证券当前的策略观点虽然是“短期偏谨慎，注意小盘成长风险”，但也同时认为，大盘蓝筹股下跌空间有限，中期不悲观。上证50、中证100的PE均在9.2倍，已经低于2012年中枢9.5倍，大盘蓝筹股下跌空间有限，维持2013年市场呈现中枢较2012年略提升的区间波动，目前处于中枢偏低水平。

　　作者：彭友