净赎回十周后ETF再现净申购 QFII或抄底沪深300

　　上周市场大幅下跌，有机构资金趁低吸筹，ETF基金在连续十周净赎回后首度出现净申购。其间，有机构通过大宗交易平台持续溢价买入数亿元的沪深300ETF。

　　今年以来ETF基金规模持续缩水的态势终于得到扭转。数据显示，除最新上市的国泰国债ETF和易方达沪深300ETF外，上周两市ETF整体实现净申购2.28亿份。在51只ETF基金中，17只基金净申购，其中，华夏上证50ETF获得4.59亿份的净申购，嘉实沪深300ETF、华安上证180ETF、南方深证成份ETF的净申购规模亦过亿，分别为3.447亿份、1.89亿份和1.04亿份。净赎回方面，易方达深证100ETF缩水最为严重，净流出4.29亿份。

　　QFII或抄底沪深300

　　值得关注的是，近期，沪深300ETF频频现身大宗交易平台，获得机构的连续溢价买入。

　　上交所数据显示，易方达沪深300发起式ETF 3月25日正式上市，上市首日受到众多套利者和长、短线投资者关注及参与，交易非常活跃，全天交易量达3.02亿元，单日换手率高达26%，明显高于此前3只沪深300ETF的首日换手率。并且，从3月26日以来连续5个交易日登上大宗交易平台，合计成交量1亿份，成交金额超过1亿元。

　　相较于二级市场的成交均价，上述交易均出现了不同程度的溢价。4月1日，中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部以1.01元价格成交了1200万份，成交金额1210.8万元，相较于前一日二级市场成交均价0.968元，小幅溢价。而从3月26日至3月29日的这4次成交价也均为1.01元。

　　申赎不一显现分歧态度

　　中国国际金融有限公司北京建国门外大街证券营业部是市场知名的QFII重要集结地之一。据分析，机构买入沪深300ETF可能是配合沪深300股指期货对冲，或买入后立即赎回套利，也可能是看好股市中线持有。

　　而近日嘉实沪深300ETF也频登大宗交易平台。据深交所数据，上周四和本周一，嘉实沪深300ETF在大宗交易平台上分别被溢价交易了683.3万份和1173.3万份，成交金额总计约4700万元。

　　ETF一向被视为机构资金风向标，在一定程度上反映了机构对后市的态度。业内人士分析指出，上周ETF虽然整体出现净申购，不过，多数被动指数型分级基金场内仍为净赎回，申赎不一在一定程度上显示了大额资金对后市的分歧态度。

　　投资建议

　　4月份可逢低买入超跌蓝筹股

　　对于后市，新华基金投研人士认为，4月份市场将延续调整格局，上涨可能性不大。4月份，2012年年报和2013年一季报的披露将是影响市场的主要因素之一，业绩整体低于市场预期。

　　“近期市场利空因素偏多，上证指数将再次向下寻求支撑。考虑到经济复苏的趋势没变，上市公司盈利改善明显，后市再次跌破2000点的可能性很小。”南方基金首席策略分析师杨德龙指出，从投资策略上，短期仍要保持谨慎操作，但中期看，经济弱复苏的背景下，二季度市场仍有震荡反弹机会，现在趁市场调整，可以逢低买入超跌蓝筹股。

　　(记者吴倩)

　　作者：吴倩来源广州日报)