失落的中信银行：净利微增只因增提拨备？

　　21世纪网独家报道

　　在外界公认最赚钱的行业里，中信银行交出了一份净利润增长0.69%的2012年度业绩报告。中信银行这份暗淡无光的报告，“语”惊四座。

　　这个增长率，远远低于民生、浦发、兴业等几家规模接近的股份行，也远落后于国有五大行平均11.2%的净利增长率。

　　年报中，中信银行也坦承盈利增速放缓，并解释原因在于审慎地增加计提拨备所致。

　　真如其所言？数据显示，中信银行拨备前利润547.13亿元人民币，也仅比上年增长12.12%。而且，2012年末，中信银行不良贷款拨备覆盖率仍较三季度末下降17.3个百分点。

　　大幅计提拨备的背后，是中信银行不良环比的上升，资产质量隐藏着巨大的不确定性风险，即将面临资产质量压力。

　　冰冻三尺，非一日之寒。

　　最近两年，中信银行已经先后被浦发、民生、兴业赶超，总资产跌至股份行的第五位。而最新的2012年业绩数据显示，中信银行归属于上市股东的净利润为310亿元，同样在招行、浦发、民生、兴业等可比银行中，排名垫底。

　　自中信银行3月28日晚发布2012年业绩后，股价连续四个交易日下挫，在A股上市的16只银行股中，可谓“独树一帜”。4月3日收盘，中信银行A股再度下跌2.46%，成为A股里唯一下跌银行股。四个交易日，中信银行A股市值蒸发165亿元，H股近三日跌幅超10%

　　中金公司研报分析认为，中信银行过高的信用成本及弱于可比银行的资产质量趋势将影响市场对中信银行的信心。下调评级至中性。

　　中银国际预计，中信银行2013年拨备计提力度仍将较大，利润增速可能继续面临压力。

　　“零”增长只因增提拨备？

　　中信银行的年报显示，该行全年实现营业收入894.35亿元，同比增长16.23%；实现归属股东的净利润310.32亿元，增长0.69%。

　　中信银行的盈利，与规模相近的民生银行、浦发银行、兴业银行相比，尤显得刺眼。前述三家银行2012年分别实现净利润376亿元、342亿元和347亿元，同比分别增长34.5%、25.3%以及36%。

　　截至2012年末，中信银行资产总额2.96万亿，同比增长7.02%。而民生、兴业这两位曾经的“小弟”，经过最近两年的快速扩张，在2012年末已跨进了三万亿的队列，而招行、浦发在2012年中期，已经坐稳三万亿交椅。

　　“因为加提拨备的原因，净利润增长不大。” 对于中信银行的“落后”表现，行长朱小黄在业绩发布会上称，“去年四季度加提了拨备，主要考虑经济形势的变化，更持谨慎态度，还要更快地提足拨备，从拨贷比来看，中信银行拨贷比从2011年的1.62%增加到2.12%，接近2.5%的监管指标。”

　　不过，中信银行2012年拨备前利润为547.13亿元，同比增长也只有12.12%的水平。中信银行的“不景气”，在去年三季度已经开始露出端倪。

　　2012三季报显示，中信银行总资产规模滑落严重，前三季度仅增长5.28%，在16家银行中垫底。继前两季度总资产规模首度被浦发银行超越后，在2012年第三季度又被兴业银行赶超。

　　三季报同样揭示出中信银行净利润负增长的窘态。第三季度单季，中信银行录得-14.7%的净利润增长率，为16家上市银行中唯一一家负增长的银行。

　　如此暗淡的年报出炉后，一向偏乐观的券商也少有地给出较为一致的悲观点评。安信证券更是直接以“中信银行业绩显著低于预期”为题，分析了中信银行的经营困境，调低评级至“增持-B”。