七匹狼业绩大增 股价触及跌停

　　【财经网专稿】记者 王军

　　七匹狼（002029.SZ）4月2日发布2012年年报称，公司2012年实现净利润5.61亿元，同比增长36.09%。然而，受此消息影响，该公司4月3日股价开盘后持续下挫，并触及跌停，最终报收14.00元，下跌了9.39%。

　　财报显示，七匹狼2012年实现营业收入34.77亿元，同比增长19.05%，归属于上市公司股东净利润为5.61 亿元，同比增长36.09%。基本每股收益1.21元，公司拟向全体股东每10股派发现金红利1元(含税)，同时每10股转增5股。

　　然而值得关注的是，七匹狼在实现营业收入、净利润双增长的同时，公司的应收账款、应收票据也随之同比大幅增长。财报显示，2012年七匹狼应收账款为6.12亿元，同比增长了78.57%；应收票据为3.64亿元，同比增长了151.18%。因此，七匹狼2012年的良好业绩部分是建立在压货的基础之上。

　　此外，七匹狼净利润的大幅增长还与费用节省密切相关。财报显示，七匹狼2012年费用控制得非常好，费用率整体下降了1.76 个百分点。分项来看，销售费用率下降0.24 个百分点到13.13%，管理费用率下降0.55 个百分点到6.98%，财务费用率下降0.98 个百分点。

　　“七匹狼虽为男装行业龙头，但其依旧很难摆脱行业疲软因素影响，只能说其下降幅度因为规模效益，可能要好于行业平均。”一位长期研究七匹狼的券商分析师表示。

　　申银万国日前发布研究报告称，从七匹狼2013年秋冬订货情况来看，我们预计加盟订货额下降幅度在10%-15%左右。终端消费低靡，男装行业整体承压，公司作为行业龙头，预计下降幅度好于行业平均，下调盈利预测，下调评级至增持。由于3月发货进度较慢，预计一季报收入基本持平，考虑到秋冬订货会增速下降，预计全年收入和业绩恐下降。

　　（证券市场周刊供稿）