货币基金缘何闭门谢客

　　海富通基金

　　清明小长假前一周，二十几只货币基金陆续公告宣布要在节前2-3日暂停货币基金的申购和转入业务。大多数货币基金选择在节假日前暂停申购转入几乎成为惯例，这令一些新接触货币基金的投资者颇为疑惑货币基金不是被誉为节假日理财的理想工具吗？为什么反而在节假日闭门谢客呢？

　　熟悉货币基金的投资者都知道：与股票、债券及其他基金不同，在节假日期间，货币基金不受证券市场休市的影响，仍享有收益；且收益率通常高于一年定存利率水平。以海富通旗下货币基金为例，截至2013年3月22日，海富通货币A近一年以来的投资回报率达到3.84%，海富通货币B更是高达4.09%。同时，货币基金还具备与生俱来的流动性优势，其主要投资于货币市场工具等具备良好流动性的低风险品种，基金的申购、赎回费用皆为零，不收取任何交易手续费；且普遍采用T＋1的到帐方式，有效缩短资金在途时间。因此，对于假日闲置资金而言，货币基金无疑是最理想的投资去处。另外，每逢季末、年末，市场资金面趋紧、银行冲存款压力来临，回购和协议存款收益率提升，货币基金业绩也会随之上涨出现“翘尾”效应。所以每逢长假遇见季末、年末，货币基金就必然成为短期套利资金追捧的对象。

　　而基金公司之所以选择在节假日前2-3天即闭门谢客，主要是出于保护原基金持有人利益的考虑。首先，在长假期间，货币基金的投资对象均处于暂停交易状态。如果货币基金在节前临时遭遇大批申购，短时间内巨额申购款并不能马上寻找到相应投资标的来进行有效运作。但根据证监会对于货币基金相关规定，当日申购的基金份额自下一工作日起即可享有基金收益的分配权益。这意味着一旦大量资金在节假日前短时间内涌入就将摊薄基金收益，损害原持有人利益。甚至有专家指出，一旦货币基金收益受摊薄影响出现下滑，则可能促使基金管理人通过增加短期融资配置来提高收益水平，由于多数短期融资券的流动性较差，配置比例增加意味将提升流动性风险。除此以外，如果追逐节假日短期套利的资金额庞大并选择在节后集中赎回。届时，也势必影响货币基金正常的投资运作，从而增加流动性成本。来源解放网-新闻晨报)