节后大盘将承压 关注新兴产业等四大主题

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　　入四月，大盘阴晴不定，市场脉搏令投资者难以把握，投资者做多热情减弱。多位证券业内人士分析认为，清明节过后，市场仍将受到金融、地产等政策调控的影响，加之IPO重启带来的压力，A股市场未来走势仍不乐观。不过，尽管大盘走势不妙，但估值修复、政策预期、资本增持和新兴产业等四大主题仍有不错的机会，投资者可根据未来2~3个月内A股市场的实际走向适时布局。

　　后市把脉

　　节后仍有下探要求

　　本周上证指数下跌0.51%，而与此相对应的是，截至本周四，日经225指数创了4年半的新高，德国DAX、美国道琼斯等股指则微涨0.19%和0.28%。与外围市场相比，A股持续走弱，多位业内人士认为这缘于政策风险下的回避。近期市场对IPO开闸的预期加强，导致近期中小板、创业板指数大跌。加之禽流感疫情的持续发酵，以及朝鲜半岛局势的变化，使得A股在清明节后的走势堪忧。

　　安信证券策略分析师傅昊表示，从未来一段时间来看，短期偏空的环境暂难改变，加之解禁套现压力不断加大，决定了A股弱势的格局仍将延续，预计四月份股指将在2000~2180点之间弱势震荡。

　　华龙证券投顾李小刚分析指出，相对于一般散户的后知后觉，一向嗅觉敏锐的机构已经开始了减仓的步伐。德圣基金研究中心的最新数据显示，截至3月28日，偏股方向基金当周仓位大幅降低。其中，可比主动股票基金加权平均仓位为77.95%，相比前一周大幅下降4.74%。由于来自政策面的不确定性加剧了投资者对市场的担忧，因此，若无突发性利多，大盘节后可能会调整到2170点附近后才会企稳。

　　投资策略

　　尽量回避中小盘股

　　申银万国投顾卢敬之认为，节后投资者应选择保守的投资策略，原因在于一方面政策环境存在不确定性，另一方面市场对年报和一季报行情的过度炒作，使得许多个股目前已经估值偏高，投资者应该重新进行投资组合，选择并适当降低仓位，一般投资者半仓左右为宜。待一季度经济数据发布，验证经济周期环境后再根据具体情况增加或降低仓位。

　　德邦证券在日前发布的研究报告中指出，短线中小板和创业板市场风险有待进一步释放，建议投资者继续观望。而据本报数据中心统计，中小板指数在本周三个交易日内下跌了2.63%，而创业板指数则下跌了3.61%。对于中小板和创业板的走弱，李小刚认为，一季报业绩不佳会导致部分前期市场预期过高的股票出现调整，新股发行的重启也对小盘股产生了巨大的冲击，下一阶段小盘股可能会成为杀跌的主力。

　　四大主题暗藏机会

　　在多位投资顾问看来，尽管后市或将持续弱势，但个股机会依然存在，投资者可重点关注估值修复、政策预期、资本增持和新兴产业等四大主题。

　　估值修复

　　沪深两市指数在春节过后跌幅分别达到8.51%和10.26%，此期间跌幅在15%以上的个股就达到368只。申银万国投资顾问卢敬之认为，在这些超跌低估值个股中很可能孕育出热点品种。

　　操作策略：短期来看，A股市场的主要运行态势仍将以弱势震荡为主，轻仓的投资者可战略性建仓先于大盘调整、且有一定业绩支撑和估值优势的地产、水泥、煤炭等前期跌幅较大的超跌品种。

　　潜力个股：上实发展（600748）、保利地产（600048）、冀中能源（000937）、海螺水泥（600585）等。

　　政策预期

　　随着两会的结束，政府酝酿、推出的各项政策即将进入执行期，而随之引发的政策概念股往往会成为阶段性热点。安信证券分析师傅昊表示，现在市场的主导力量仍然是政策相关预期股。“四月中旬即将召开的城镇化工作会议，将最有可能引发一波政策性行情。”

　　操作策略：城镇化中最被看好的依然是建材水泥类和安防类个股。其中安防类公司虽然整体业绩不错，但由于大多为中小板和创业板个股，在当下小市值个股补跌的情况下，投资者一定要等待补跌结束后再关注此类个股，切忌满目追涨、随意调仓。

　　潜力个股：华新水泥（600801）、海螺水泥、长海股份（300196）、大华股份（002236）等。

　　资本增持

　　产业资本变动对股市具有指导意义，其与市场走势高度相关。日信证券首席策略师徐海洋认为，增持比例是判断高管或大股东增持信心强弱的重要因子，而产业资本大规模增持和减持往往对应着市场的阶段性底部和顶部，被增持个股在一段时间内整体上的收益可观。

　　操作策略：高增持比例组合的收益一般不会在短期反映，而会在未来的一段时间内逐步体现。在实际操作中建议投资者重点关注增持规模占流动股本1%以上、业绩预期向好、估值水平与所属行业基本相当的大股东或高管增持股。

　　潜力个股：东凌粮油（000893）、亿阳信通（600289）、吉鑫科技（601218）等。

　　新兴产业

　　可以预见，以物联网、智慧城市、人工智能、医疗器械等为代表的新兴产业未来一定会逐渐成为资本市场重要的力量。华龙证券投资顾问李小刚表示，这一类的个股大部分集中于中小板和创业板，在当下小市值个股调整形成之际，短期内股价往往会下跌巨大，而投资者可以逆向思维，在“泥沙俱下”之时，寻找到一些有业绩支撑而被错杀的新兴产业个股。

　　操作策略：操作这一类个股，一定要关注三个指标，首先是时间上最好选择在一季报全部出炉后，在无年报和季报行情炒作之际，市场对这一类个股的关注会再度提高；二是一定要等待IPO开闸政策彻底落地后；三是选择调整充分的个股，调整空间至少距头部20%左右。

　　潜力个股：银江股份（300020）、机器人（300024）、新华医疗（600587）、鱼跃医疗（002223）、易联众（300096）等。

　　周边市场

　　受禽流感疫情蔓延等利空打压恒指周五暴跌2.73%

　　禽流感疫情蔓延、北京部分房产网签暂停重创地产股、朝鲜半岛局势紧张，打击中国香港股市昨日跳空低开低走单边下行，恒指最终失守22000点整数关，报收于21726.90点，大跌610.59点，跌幅达2.73%，创出了8个月以来单日最大跌幅，收盘点位也创下了5个月以来的新低，并拖累欧洲股市集体大幅下跌。

　　港股出现如此杀跌，会对A股造成怎样的影响呢？哪些板块将在节后受直接冲击呢？从指数上讲，可以肯定港股和A股有一定的联动关系，加上弱势中的A股“跟跌不跟涨”，故节后沪市跌破年线和半年线的概率加大，将直接考验2200点大关。

　　从港股表现来看，领跌的主要是三大板块。第一、因为禽流感疫情对交通运输特别是航空板块打击甚大，所以H股的国航、南航、东航全日跌幅分别高达9.83%、8.51%、8.28%，同时港口、铁路股也出现不同程度的跳水这将对A股交运概念造成一定的负面影响。第二、由于北京部分房产网签暂停，因而打击地产股全军覆没，普遍跌幅达到3%以上；地产的暴跌自然要拖累金融板块的表现，H股的中国平安（601318）、中国人寿（601628）、工商银行（601398）跌幅在3%左右而A股的金融板块估值修复完成，又逢地产调控新政和银行理财新政，其下跌空间还比较大。第三、资源型权重蓝筹股也遭到空袭，H股的石化双雄分别下跳4.18%和3.53%，中煤能源（601898）和中海油大挫3.89%和3.88%这将对A股相关权重股构成明显拖累。来源重庆商报)