车企年报考：上汽吸金 一汽广汽东风亏损难兄难弟

　　2012年，整个中国汽车业界都感到了风云突变，每个车企都尝到了其间的喜怒哀乐、酸甜苦辣。而随着汽车行业整车企业上市公司2012年年报的相继披露，汽车板块的盈利状况也开始显现出来。许多冷冰冰的数字再次清晰地描绘出中国车企在2012年所经历过的艰难场面。

　　据不完全统计，在目前深沪两市以及港交所上市的汽车企业中，除了长城汽车（601633.SH）、吉利汽车等少数几家公司获得高增长之外，东风汽车（600006.SH）、比亚迪（002594.SZ）等多家公司均出现净利大幅下滑。

　　这样的情况也令业界对2013年的车市预期呈现出了两极分化的局面。有业内人士认为，2013年汽车销售增长率将达到13%，预计行业利润总额同比将增长18%以上，因为宏观经济回暖为汽车市场增长打下了良好的基础，城镇化趋势将为长期需求提供支撑。

　　不过，全国乘用车市场信息联席会秘书长饶达却表示，如果不再有更多限制措施出台，那么今年中国乘用车市场可能会增长10%，但鉴于政府推出进一步限制举措的可能性较高，因此乘用车市场增速可能为5%。

　　一汽亏8亿

　　广汽降73.46%东风降13.25%

　　受经济增速放缓、部分大城市实施汽车限购政策、中日岛屿争端导致日系车需求减少等一系列因素影响，2012年中国汽车市场表现令人失望。

　　来自中国汽车工业协会的数据显示，2012年，全年汽车产销分别为1927万辆和1931万辆，同比增长4.63%和4.33%，这一增幅远低于该协会此前预计的8%。而与之相比，去年美国汽车市场则增长了13%，至1450万辆，创下2007年以来的最好水平。

　　在这种形势下，一直困扰汽车行业的“增产难增收”问题再度在很多上市公司身上得到了体现。

　　从业已公布的上市车企的2012年年报中可以看出，去年上汽集团（600104.SH）依旧成为了国内整车上市公司的“吸金王”。上汽集团于日前公布的2012年年报显示，2012年上汽集团实现营业总收入4784.32亿元，同比增长10.47%；归属于上市公司股东的净利润207.52亿元，同比增长2.62%。不过，这也却是上汽集团过去4年来最低的净利增速。

　　而一汽轿车（000800.SZ）则成为了去年整车上市公司中的业绩“跳水王”，其年报预告显示，公司2012年全年亏损额约为5亿-8亿元，比起2011年盈利的2.17亿元来说“跳水”幅度明显。对此，一汽轿车方面表示，2012年度，国内汽车市场竞争加剧，公司年度销售整车逾18万辆，较上年同期减少23.7%。同时，公司正处于战略投入期，年内公司产品销售价格跟随市场下浮较大，导致毛利率同比大幅下降，同时期间费用相对增加，综合因素导致公司本年度相关利润指标出现较大亏损。

　　此外，广汽集团（601238.SZ）3月29日公布也公布了2012年年报，受累中日关系恶化,集团整体业绩明显下滑，2012年公司实现营业收入1296386.04万元，同比增长18.02%；实现归属于上市公司股东的净利润113358.38万元，同比降低73.46%。而与广汽集团类似，在商用车销量下滑和2012年日系车事件的影响下，东风汽车2012年净利润为90.92亿元，同比降低13.25%。

　　长城吉利收红

　　一些证券机构分析认为，受去年市场行情波动影响，特别是一些相关企业受到竞争环境和突发事件的影响，上市公司业绩表现各异在所难免。不过，值得注意的是，随着自主品牌汽车的整体进步，自主品牌车企的销售利润也在显著提高。

　　长城汽车2012年年报显示，其去年净利润已同比增长66%至56.92亿元，营业收入增长43.4%至431.6亿元。而吉利汽车2012年则实现了总收入246.3亿元，同比增长17%；净利润20.4亿元，同比增长32%。吉利汽车公告称，2012年业绩超出预期，主要原因为2012年9月起国内销售好转，抵消了前八个月的负增长；同时去年全年海外销量大幅增长，较2011年上升了157%。其中，EC7及年内新推车型GX7、GC7、SC3及SC6对2012年的销售量增长贡献最大。吉利汽车将2013年销量目标定为56万辆，较2012年上升16%。

　　对此，信达证券汽车行业分析师邢海芝表示，今年如公务车采购及新能源发展的一系列利好自主品牌的政策出台，汽车行业今年的表现将好于前两年。而西南证券分析师刘峰在接受记者采访时也表示：“随着自主品牌整体产品及技术实力提升，自主品牌在国内市场开始逐步被更多人认可。”

　　自主品牌业绩可期

　　瑞银证券的研究报告显示，预计乘用车行业在2013年将迎来温和复苏，其中狭义乘用车销量将同比增长10%，至1458万辆，原因在于宏观经济的企稳复苏。2009、2010年透支消费的负面影响经过两年时间已经基本消除，而当前中国汽车渗透率依然较低，千人汽车保有量约80辆，潜在的刚性需求仍然旺盛。

　　鉴于此，很多自主企业都将2013年的销售计划定义为了高增长，如长安微客的销售目标是80万辆，同比增长约30%；海马汽车则销量至少增长50%以上，约23万辆；华泰汽车销量挑战10万辆，增长约100%；广汽乘用车的目标是8万辆，增长或超100%。

　　不过，也有分析师警告称，如果更多城市为治理城市道路拥堵采取限制措施，那么乘用车需求可能会遭遇进一步冲击。据悉，去年，为缓解拥堵状况并治理空气污染，广州市和贵阳市就在北京和上海之后采取了车辆限制举措。

　　而事实上，天津市即将实施汽车限购的消息也早已甚嚣尘上，据知情人士透露，目前天津已有不少经销商在讨论限购政策的问题，今年上半年天津限购的政策就有可能会出台。此外，有媒体报道称，继对机动车实施摇号、拍牌等政策后，广州也即将启动对外地车“限行”的严格政策，这将成为各大车企尤其是自主品牌企业急需面对的难题。

　　对此，有业内人士分析称，在自主品牌的发展问题上，来自政策方面的鼓励措施将尤为重要。能不能出台行之有效的、有利于自主品牌的政府采购政策，以及国家有关部门在节能、环保等技术方面的补贴，将决定自主品牌在2013年的走势。