金浦产业基金秘洽股权 上海银行A 、H股拟分别募资150亿元

　　4月8日，上海银行召开2012年度股东大会，审议通过上海银行境内IPO方案有效期延长一年，H股上市决议有效期延长一年。

　　股东大会上，上海银行表示计划今年发行12亿股H股，预计募集资金150亿元左右。不过上市时间存在不确定性。A股的上市工作也将积极推进，募资规模也在150亿元左右。

　　如果2013年未上市，上海银行还拟通过新一轮定向增资扩股，对核心一级资本进行必要补充。

　　去年底，外媒报道一只由中投投资有限责任公司（China Investment Corp。，下称中投公司）旗下建银投资与外资大型私募股权投资基金（PE）组成的联合财团，有意接手汇丰控股持有的8%上海银行股权。

　　接近交易的人士透露，目前该财团基本退出上海银行股权收购战，但上海国际集团发起的上海金融发展投资基金（下称金浦产业基金）正在积极参股上海银行。

　　由于相关股权转让交易尚未结束，金浦产业基金认购的上海银行股权，是来自新一轮定向增发扩股，还是汇丰银行等其他股东转让，尚不得而知。

　　不良贷款双降

　　股东大会上，上海银行计划将2012-2014年的资本充足率水平设置为：核心一级资本充足率9.5%、一级资本充足率9.5%、总资本充足率为12%。

　　截至2012年底，上海银行核心资本充足率为9.23%，资本充足率为13.17%。未来几年上海银行仍存在较大的资本缺口。

　　上海银行对《上海银行2012年—2014年资本管理规划》做出修订。根据测算，要完成相关资本监管要求，2012-2014年上海银行资本需求总额为590亿元。其中，通过内源补充的资本积累为240亿元，外部融资为350亿元，除了A股和H股分别募资150亿元，剩余50亿元则通过发行次级债券募集。

　　2011年7月，中投公司通过旗下子公司建银投资，收购国际金融公司（IFC）持有的上海银行7%股权，并委派中投公司副总经理范一飞空降上海银行兼任银行董事长。

　　为了推动范一飞实施的上海银行改革与A+H上市计划，在去年初市场传出汇丰银行有意转让上海银行8%股权后，中投公司一度有意接手。

　　不过，其间中投公司恰逢业务架构内部调整持续，包括将业务职能部门重新划分为私募股权、固定收益、相对收益、资产配置和战略研究部等5大部门，相关谈判进度相对缓慢。

　　外资大型PE机构看准机会，打算和中投公司组成联合财团，进一步增持上海银行股权。

　　“双方讨论数套可性行方案，包括能否收购汇丰银行所持有的8%股权，及借助定向增发方案提高自身在上海银行的持股比例。”上述知情人士透露，不过上述谈判，由于各种原因无果而终。

　　其间，金浦产业基金也悄然加入上海银行股权增持竞购。上海银行方面也看好金浦产业基金及发起方的当地金融网络资源，有助于上海银行依托上海国际金融中心建设，完成金融市场领先交易服务商等改革目标。

　　上海银行在2012年也交出一份不错的成绩单。截至2012年底，上海银行总资产达8169亿元，同比增长24.6%；实现营业收入为172.9亿元，同比增长22.1%；净利润达到75.17亿元，同比增速达到29.5%。不良贷款余额只有32.64亿元，不良率为0.84%

　　保驾H股上市？

　　金浦产业基金入股形式悬而未决，上海银行A、H上市则是箭在弦上。

　　上海银行已完成国有股转持社保基金的大部分工作，为A+H上市铺平道路；并选定工银国际、摩根大通、摩根士丹利和瑞银四家投资银行作为策略伙伴。一方面负责协助上海银行提升在电子银行、私人银行、另类投资、投资银行四大业务的业务操作水准，一方面则为上海银行H股上市担任全球协调人和簿记管理人。

　　由于利率市场化挤压国内银行存贷利差收入，国际对冲基金却在国内银行投资趋向谨慎，甚至部分对冲基金以看跌国内银行股估值为由，相应减少银行股的资产配置比重。一位香港对冲基金经理表示，如果上海银行要H股上市成功，很重要的是找到实力雄厚的基石投资者认购大量新股。

　　金浦产业基金的投资首单，是以基石投资者身份参与认购国泰君安香港子公司的H股发行新股认购，协助后者成功登陆H股市场。

　　但是，金浦产业基金能否如愿，得迈过国内金融监管部门针对PE入股城商行的严格审批门槛。按照国内金融监管部门相关要求，参股城商行的投资主体必须达到最近3个会计年度是否连续盈利、公司管理团队拥有金融投资从业经历，过去2-3年权益性投资余额不得超过公司净资产一定比重等硬性条件。而金浦产业基金处于投资期，仅“过去3年是否连续盈利”一项，就成为阻碍金浦产业基金入股上海银行的一道坎。

　　“上海政府相关部门一直在推动金浦产业基金积极参与上海优质资源整合重组。”前述知情人士解释称。尽管金浦产业基金入股上海银行的操作方式尚未确定，前者对入股上海银行的期望值相当高。

　　早在金浦产业基金募资期间，已将一家大型城商行列入拟投资项目清单，并打算斥资17亿-28亿元Pre-IPO投资这家大型城商行，预期收益IRR回报率则接近15.9%-31.5%。

　　作者：陈植来源21世纪经济报道)