沪指年线争夺战已经打响 疫苗兽药板块值得关注

　　基本面存诸多变数

　　主持人：昨日，沪深两市大幅低开，直接击穿2200点关口，年线与半年线均告失守。截至昨日收盘，上证指数报2211.59点，深证成指报8953.84点。那么，目前基本面上有什么影响股市的因素？

　　东吴证券：基本面的改善与估值层面的提升是推动市场上行的最主要因素。楼市调控效应显现导致地产投资步伐放缓，基建过热和通胀上行将导致货币较早转向中性，这些均将减弱经济增长动力。中长期去产能压力约束了此次库存回补周期的进度，3月PMI与原材料库存指数较为平淡印证经济的弱复苏。虽然目前尚难判断这些风险何时扭转投资者预期，但较肯定的是要进入三季度后这些风险才能够逐渐清晰。因此，这一阶段任何估值层面的风吹草动都会显著影响市场的运行。资金层面的充裕与投资者情绪的回暖与否，是推动指数估值修复的重要影响因素。从目前十年期国债的风险溢价水平来看，整体溢价水平明显回落，但仍然处于历史较高水平。结合近期资金面相对收紧的信号以及日益增加的通胀压力，投资者情绪的修复可能仍然需要等待其他有利因素的催化。在缺乏其他有利因素的刺激下，指数上难下易的状态短期内难以扭转。

　　广发证券：禽流感的继续发酵，对一些行业有负面冲击。北京调高二套房首付的比例，对地产板块又造成负面冲击。即使后市还有一些“利好”，如业内人士预计3月份CPI将下降，可能使得市场减轻对通货膨胀的担忧。但国债期货“仍在积极推进”，足以封杀指数上涨空间。

　　年线争夺战已经打响

　　主持人：昨日沪指大幅低开，开盘价为2196.24点，直接击穿年线，随后沪指逐步回升，截至收盘时，沪指报2211.59点。请问，从技术面来看，后市沪指可能出现的运行方式有哪些？

　　深圳智多盈：从时间上看，本周是沪指进入调整以来的第八周，属于常见变盘时间点，第五周的时候，变盘窗口曾引发反弹，目前位置大盘逼近去年10月沪指构筑的平台，若引发变盘则促成阶段性的见底。短线看，连续4个交易日收十字星之后，昨日沪指选择直接击穿年线和半年线，再次留下一个缺口，尽管沪指低开之后一直保持回升态势，但是沪深两市成交量放大并不明显，短线应该还有新低。

　　东吴证券：从技术面看，大盘昨日留下一个跳空向下缺口，这是本轮2444点下跌以来的第二个向下跳空缺口，说明空方力量较强。而年线是多空双方兵家必争之地，目前大盘已经跌破年线。最后从MACD上看，绿柱状正在不断的放大，说明空方依旧强势。综上所述，短期空方较强，空方依旧占据主导力量。

　　湖南金证：年线争夺战已经打响，考虑到沪指去年年底在年线附近纠结震荡有四个交易日，不排除短期股指仍有可能在年线附近震荡3到5个交易日，之后再进行方向性选择。沪指在未来将走出先抑后扬的走势。

　　首先，从历史上年线争夺战的战况，共有三种结果，一是跌破年线之后仍有回升机会，甚至反弹到前期高点附近；二是跌破年线后持续创出新低；三是年线附近展开反弹走势，突破前期高点，再度创出新高。

　　具体来看，第一种结果多出现在一轮大幅度的股指上涨行情中，属于股指上穿年线之后的下跌，若股指跌破年线向下运行，往往不会是一个顶部的开始，相反在跌破年线之后，股指都会有一轮回升走势，再度回升到年线上方，甚至反弹到前期高点附近，可以从2009年到2011年6月这一阶段的沪指走势中可以看出。

　　第二种结果是出现在沪指震荡后破位下行过程中，这需要技术面和基本面的双重利空才能形成。如2011年9月，经济下行趋势开始明显，加上扩容和解禁压力，股指下跌之后反弹无力，反弹往往受阻于年线压力，最终持续下跌创出新低。

　　第三种结果，在2008年之后就再没有出现，如1999年的“5.19行情”，股指从1047点开始反弹到2245点，股指多次下跌至年线受到支撑后再度延续上涨走势。而这种结果，往往是出现在一轮牛市行情中。

　　年线目前下行趋势开始缓和，对沪指的持续下行形成牵制作用。因此，此次沪指在2200点展开的年线争夺战，最终结果更倾向于先抑后扬，跌破年线后在关键技术支撑位止跌，出现回升走势，最终回到年线上方，甚至达到前期高点位置。从波浪理论的角度来看，此轮大调整结束的点位应该在前期上升浪(2444点—1949点)的0.382位置，即2140点。特别是从月K线图上看，目前沪指的月K线图正在构筑以左肩2132点、底部1949点的大型头肩底形态，2140点无疑的右肩最低点，考虑到左肩构筑的时间段有5个月，则右肩构筑也需要5个月，以此计算，沪指的突破时间点将在5月至7月之间。

　　疫苗兽药板块值得关注

　　主持人：昨日，医药生物、电子、环保等板块领涨，而餐饮旅游、证券、房地产等板块领跌。请问，后市有哪些品种值得关注？

　　东海证券：近期全国多地出现禽流感疫情，并可能进一步扩大，这将对农业板块引发负面效应。而正面效应是会刺激针对疫苗兽药板块的投资热情，建议关注金宇集团、大华农、瑞普生物。

　　招商证券：此次人感染的H7N9病毒，是一个新的重配病毒，该病毒的两个基因片段来自禽间H7N9病毒，还有6个内部来源于禽间的H9N2病毒，没有猪和人的基因片段。若疫情持续可能会使一些疫苗预防类上市公司存在机会。目前，国内外尚无针对H7N9禽流感病毒的疫苗。但可积极关注流感疫苗研发实力较强的华兰生物、天坛生物、科兴生物。

　　主持人 赵子强 黄作金 来源证券日报)