上游亏损下游补 中石油提速天然气一体化

　　虽然中石油集团的天然气上游进口业务亏损巨大，但其在天然气中下游的产业布局已经逐渐开始承担起赚钱的“重任”。

　　根据中国石油天然气股份有限公司（601857.SH，下称“中石油”)2012年年报，该公司2012年天然气与管道板块经营亏损人民币21.10亿元，其中销售进口天然气及LNG亏损约人民币419亿元。

　　为了弥补上游的亏损，中石油集团将进一步发展天然气业务的上下游一体化战略，其下属的两家天然气中下游公司近两年发展迅速。不过，不少业内人士都对中石油的天然气一体化战略表示了质疑和担忧。

　　中下游发展迅猛

　　昆仑能源（00135.HK）和昆仑燃气是中石油发展中下游业务的主要途径。

　　作为中石油集团天然气中下游业务唯一的上市平台，昆仑能源4月9日发布的去年业绩报告显示，受益于天然气销售的快速增长，该公司当年获得收入达329.53亿港元，同比增长27.16%，净利润为65.18亿港元，同比增长15.96%。

　　昆仑能源的前身中石油(香港)主要从事油气田勘探开发业务，2008年股权重组后，其被中石油集团定位为天然气中下游业务上市平台，目前该公司的天然气业务收入贡献比例超过油气田勘探开发业务。

　　昆仑能源的天然气业务分为销售、管道运输、LNG三大部分。去年，该公司的天然气销售量为48.18亿立方米，天然气销售收入为135.51亿港元，同比增长47.5%，税前利润为19.56亿港元，同比增长40.52%。

　　去年，来自天然气分销业务的收入占昆仑能源总收入的比例已达到81.56%，勘探与生产部分只占其收入的18.44%。

　　昆仑能源的其他天然气业务也有较快增长。去年，其天然气管输量为238.33亿立方米，同比增长14.66%；LNG接收站方面，其江苏和大连接收站去年共接收385万吨LNG；此外，该公司去年共开建LNG加工厂14座，收购1座，截至去年年底，其投运的LNG加工厂增至7座，总生产能力达到453万立方米/日，未来还将成为国内陆上最大的LNG生产以及供应商。去年，昆仑能源开发了28000余辆LNG汽车，建成227座LNG加气站。

　　中石油着力打造的燃气销售平台昆仑燃气公司去年的业绩也不俗，液化气销量和燃气总销量均全国第一，该公司2012年液化气销量662万吨，燃气总销量突破150亿立方米天然气当量。

　　昆仑燃气由于不是上市公司，其具体的经营指标没有完全公开。不过，中石油集团今年年初曾发布消息指出，2008年到2012年，昆仑燃气公司的天然气年销量增长6.9倍，液化气年销量增长19倍。目前，昆仑燃气公司业务分布已覆盖全国30个省市自治区。

　　质疑

　　卓创资讯分析师李对《第一财经日报》记者分析说，昆仑燃气背靠中石油集团丰富的上游资源发展迅速，天然气的工业用户约占其天然气总销售量40%，工业用户是燃气公司利润的主要来源。而昆仑能源的LNG业务未来也将是创造利润的主要来源，2012年，LNG加气站平均毛利润为2222元/吨。

　　“为了弥补上游进口天然气的亏损，中石油集团依靠昆仑能源和昆仑燃气向中下游延伸是必然的趋势。”李说。

　　昆仑能源的2012年年报里明确提出，要继续加快发展天然气业务，将“以气代油”作为公司未来的发展重点。昆仑燃气公司2013年度工作会也提出，要采取革命性举措，形成推动公司燃气业务发展的新优势。

　　安迅思息旺能源燃气信息经理黄庆对本报记者表示，对于掌握上游资源的中石油来说，拓展中下游市场并非难事，而且掌握了市场的整个利益链，也有助于其更快地发展。但对于整个天然气行业来说，无疑是增加了一个强有力的竞争对手，中石油掌握了上游资源，这是其他中下游企业无法抗衡的。

　　不过，中石油在天然气产业实施上下游一体化的战略受到了业界较大的质疑。去年全国“两会”期间，广西代表团人大代表刘庆梅等人就提交了《关于天然气定价机制市场化改革过程中加强反垄断工作的建议》，认为近年来国内石油巨头在天然气下游开展的并购潮与“新36条”背道而驰，建议政府在天然气领域打破上下游一体化的垄断。

　　还有多位接受本报记者采访的天然气中下游公司的负责人都对中石油的一体化战略表示质疑。某位河北的城市燃气公司负责人旗帜鲜明地对本报记者说：“我们反对中石油在天然气领域搞上下游一体化，他们的垄断挤压了我们的生存空间，天然气行业实施上下游分开才能健康发展。”

　　作者：徐沛宇来源第一财经日报)