券商对一季度银行净利增长乐观 股份行城商行成亮点

　　证券时报记者 蔡恺

　　去年底以来银行股一直备受市场青睐，以至于上市银行2012年年报尚未全部披露，市场已开始期待今年一季报。

　　证券时报记者发现，尽管息差缩窄不可避免，但大型券商对银行一季度的业绩表现依然普遍乐观。

　　预计一季度

　　净利润增长近9%

　　近日，国泰君安证券发布研报称，预计2013年一季度A股16家上市银行净利润同比增长8.9%，比之前市场一致预期的增长5%高出近4个百分点，国泰君安表示，影响银行一季度业绩增速的因素包括：总资产扩张速度、净息差收窄幅度、中间业务标示 收入增速和拨备计提情况等。

　　“我们的预测是一季度上市银行净利增长7%，利好因素包括一季度新增信贷快速增长推动表内资产规模，以及表外资产增长较快等。”申银万国证券银行业分析师倪军向本报记者表示。

　　受去年开始的利率市场化影响，券商均认为存贷款重新定价将影响净息差。国泰君安表示，2013年一季度重新定价的贷款占比从低到高排序（前五位）依次为：招商银行、民生银行、平安银行、交通银行、南京银行；而重定价存款占比从高到低排序（前五位）依次为：民生银行、南京银行、光大银行、浦发银行、兴业银行。

　　倪军表示：“虽然一季度息差同比肯定会缩窄，但预计缩窄幅度比市场预期略小，而且一季度信贷规模量大，能做到"以量补价"。”央行数据显示，2013年一季度新增人民币贷款2.76万亿元，同比多增2949亿元；其中3月单月新增1.06万亿元，创14个月以来新高。

　　股份行城商行料成亮点

　　值得注意的是，券商普遍认为股份行与城商行可能会成为银行一季报的亮点。

　　国泰君安预测一季度净利增速前六位均为股份制银行和城商行，其中华夏银行以25%的预测增速排在首位，其次是兴业银行（20%）、北京银行（19%）、民生银行（18%）、宁波银行（15%）以及南京银行（13%）。

　　国泰君安称，华夏银行2012年第三季度末的拨贷比为2.81%，是上市银行第二高，远超2.5%的监管要求，令其成为释放利润空间最大的银行。另外，国泰君安认为一季度净利增长超过市场预期最多的可能是兴业银行，主要因为该行日均生息资产较快增长、净息差收窄好于预期、中间业务收入高速增长等。

　　倪军则看好在沿海地区市场占有率较高的城商行。他说，这些银行的外向型企业客户占比较高，近期中国进出口业持续复苏，间接利于这些银行的盈利增长以及不良贷款的改善；而工业企业的盈利仍比较差，可能会拉低一些银行的盈利增长。

　　至于业内持续关注的银行不良贷款问题，东北证券银行业分析师唐亚韫认为，不良贷款的行业发生在批发零售业和制造业相对较多，而批发零售业则主要集中在钢贸行业，其中招行的钢贸行业风险相对可控，在同业中风险是最低的。

　　证券时报记者注意到，部分外资券商也加入了看好内地银行的阵营。汇丰控股的证券研究部门10日发表策略报告称，今年二季度的投资策略着重在于受益经济复苏及改革的板块，银行便是其中之一。

　　汇丰认为，随着中国内地2013年金融改革的稳步推进，内地银行将持续转型，虽然资产质量有转坏的迹象，但所有银行的一级资本都满足监管要求，资本补充的压力很小，因此仍然看好一些流动性和资本实力强的银行。

　　作者：蔡恺