长航凤凰资不抵债 对外担保投资不辍

　　【财经网专稿】记者 何沐瑾

　　2013年的长航凤凰(000520.SZ)坏消息不断，1月末预警2012年业绩预亏8-9亿元，连续两年业绩亏损，“披星戴帽”或成定局；近日，资金链又现危机。事实上，该公司早已资不抵债，而值得注意的是却还在不断投资和对外担保。

　　4月10日晚间，长航凤凰发布贷款逾期公告称，截至4月9日，公司逾期贷款本息合计44760 万元，占公司最近一期经审计净资产的比例为342.73%。工银租赁、交通银行(601328.SH/03328.HK)、招商银行(600036.SH/03968.HK)、兴业银行(601166.SH)、光大银行(601818.SH)、进出口银行、浦发银行(600000.SH)等金融机构纷纷“中招”。

　　长航凤凰表示，由于航运市场持续低迷，公司严重亏损，资金极度紧张，致使公司已到期的贷款本金和利息未能如期偿付。并表示，不排除相关银行通过法院申请财产保全等手段对公司的资产进行冻结、查封或扣押的可能性。

　　事实上，受航运业持续低迷影响，长航凤凰近年业绩大幅亏损，2011年亏损8.83亿元，而2012年预亏8 -9亿元，“披星戴帽”或已成定局。收入增幅不显，费用支出日渐高企，长航凤凰的资金链条日益紧绷，压力愈来愈来。

　　从财报来看，长航凤凰的债务负担并不仅仅是已然逾期4.48亿元借款。数据显示，长航凤凰近年资产负债率持续飙升，至2012年3季度末，已然高达104.66%，属于典型的资不抵债。截至2012年三季度末，长航凤凰负债总额高达91.26亿元，流动负债和非流动负债各占半壁江山，其中短期借款、一年内到期的非流动负债分别为24.59亿元和4.60亿元，而同期货币资金持有量却仅为2.24亿元，货币资金持有量远不能应对即将到期的债务。

　　资金持有量严重不足，同时因航运业不景气，经营活动现金流量净额也微乎其微，2012年前三季度还不足600万元。数据显示，长航凤凰靠现有的资金流偿还到期债务的可能性微乎其微，融资或许成为其首要选择。

　　长航凤凰此前曾公告称，向浦发银行、民生银行(600016.SH/01988.HK)等金融机构申请合计约6.92亿元的贷款。不过其最终结果可能并不理想，否则也不会出现逾期贷款未偿还了。

　　而事实上，尽管长航凤凰自步入2012年以后，便开启了其资不抵债的新纪元，不过，长航凤凰似乎并不在意，依旧不断的对外担保和投资。

　　资料显示，2012年以来，长航凤凰先后向3次为子公司长江交科提供担保，最近一次为2013年为长江交科3.75亿元融资租赁提供担保。除不断提供担保外，另长航凤凰还多次投资或增资，如收购宁波长航船舶货运代理有限公司100%股权，增资武汉长航船员有限公司和南京长航凤凰货运有限公司等。

　　一方面是，业绩大幅亏损，负债率不断飙升；另一方面却又不断的投资和对外担保，使得资产或外流或受限，更进一步加剧了企业自身的资金压力。

　　（证券市场周刊供稿）