惠誉下调中国长期本币信用评级 降降温并非坏事(图)

　　国际三大评级机构之一的惠誉日前将中国长期本币信用评级从“AA-”下调至“A+”。交通银行首席经济学家连平表示，在资本流入上升、外汇占款不断增加、人民币升值压力增大的情况下，惠誉给中国降降温，可能带来一些正面效果。

　　惠誉9日晚发布报告，称基于中国金融稳定性的风险正在逐步增加、地方债务问题在去年再度恢复增长、财政收入不稳定及控制通胀能力不佳等多方面因素，决定下调中国的评级。惠誉指出，中国包括各类影子银行在内的信贷规模可能在去年底达到GDP的198%。在截至今年2月的12个月内，仅有55%的社会融资规模采用了银行贷款的形式，这加大了金融风险。

　　对于中国经济的现状，连平分析说，中国政府的债务占GDP比例，比欧洲、美国和日本都好得多。而从银行体系看，政府融资平台的不良贷款率并未上升，较为平稳，部分银行甚至有所下降；房地产部分，房地产开发贷款比例并不大，各行一直控制得比较好。而从社会融资规模看，去年融资规模扩张确实偏快，但所幸非信贷的社会融资存量还不大，这并不会造成系统性风险。

　　兴业银行首席经济学家鲁政委表示，惠誉下调评级凸显出宽松的政策刺激的不可持续性，如果继续刺激，将提高经济杠杆率和负债率，加大经济风险。再次，目前相当多的政府融资仍为隐含，影子银行的存在使银行很多负债难以察觉，未来应进一步加强透明和规范化，使民众对经济中的风险心中有数。鲁政委表示，评级下调是对政府的提醒，应理性看待经济增长，而不宜追求过快增长，应设法让经济平稳地把杠杆率降下来，这样才能为长期稳定发展奠定基础。

　　那么，惠誉下调评级，会不会对中国的资本市场造成负面影响？连平表示，过去国际评级机构一直在对中国进行评价，但这种评价更多的是影响国际市场，对国内影响不大。中国农业银行首席经济学家向松祚则表示，信用评级本身具有主观性，见仁见智。惠誉下调中国评级的理由可以商榷，但他们提出的问题确实需要我们高度重视和尽力解决。

　　据悉，另外两家国际评级机构穆迪和标准普尔对中国的主权评级都比惠誉高，这两家评级机构在2010年末都上调了对中国经济的展望。（记者 孟群舒）

　　作者：孟群舒来源解放日报)