移动转售业务利润率有限A股“维珍移动”难现

　　移动转售近来一直在牵动着市场的神经，被认为可能获得牌照的公司备受关注。

　　近期，有消息称，《移动通信转售业务试点方案》的正式稿和细则已经制定完成，随时可能发布。除了之前的几家公司之外，包括用友软件(600588.SH)、国脉科技（002093.SZ）等多家公司也开始对移动转售业务表示兴趣。

　　但是，第一财经日报《财商》记者在采访中了解到，在基础运营商利润率下降的大背景下，移动转售业务或许并不像外界想象的那么美好。

　　移动转售业务利润率或低于10%

　　“随着相关政策的落地，运营商与民营企业的签约将会迎来下一波重要投资机会，移动转售概念板块值得关注。”上海一位券商分析人士表示。

　　此前在1月8日，工信部就已经发布了《移动通信转售业务试点方案》（征求意见稿），市场预计将有6家公司可以获得移动通信牌照。

　　受此消息影响，包括朗玛信息（300288.SZ）、二六三（002467.SZ）、天音控股（000839.SZ）等在内的公司的股价一度出现飙涨。

　　记者了解到，尽管市场对移动通信牌照发放充满期待，但其实，随着基础运营商利润率的下降，移动转售业务未必会给相关公司带来很高的利润率。

　　“从基础运营商来说，利润空间已经在压缩，2G时代的话费其实比现在要高。长远来看，行业的利润空间只会越来越小。目前，基础运营商的平均利润率在10个点左右。”野村综研（上海）咨询有限公司通信战略部副总监陶旭骏在接受记者采访时表示。

　　他认为，相对于其他高利润率的行业，这一数据并不算有吸引力，但对加工、贸易等低利润率的行业而言，如果虚拟运营商领域可以赚到7到8个点的利润率，还是相当有吸引力的，所以也吸引了不少A股上市公司进入其中。

　　“当然，虚拟运营业务也绝对不是任何公司冲进去冒一点风险就能赚到钱的。”他说。

　　A股没有公司具备“维珍”潜力

　　事实上，移动转售概念之所以在资本市场上如此“动听”，和维珍移动的大获成功有关。

　　英国维珍移动公司被公认为是当今世界上最成功的移动虚拟网络运营商，公司除了在欧洲拥有业务之外，在美国、加拿大、印度等地都有业务，所推出的产品在年轻群体中大获欢迎，其品牌甚至成为年轻人的标志。

　　维珍移动采用横向、纵向市场并重的策略。从纵向市场看，维珍移动把其客户群分成四大类：体育爱好者、文艺爱好者、旅行者、家居者。再针对这些细分的市场把其服务分成三大类：标准服务、特别服务、其他服务。

　　其中，标准服务包括免费留言信箱、短消息、来电显示、来电等候、无线数据等，特别服务则是定制化的服务，包括通过短消息给兴趣群体传送即时新闻、体育比赛、文娱项目的售票信息、无线电广播、基于地理位置的信息、交通信息、手机购物等。

　　其他服务则包括给客户和合作伙伴提供了升级服务的机会，例如客户可购买手机保险、汽车路上修理应急服务、预付费卡月度明细账单、长达三个星期的语音留言保存以及国际漫游等等。

　　“维珍之所以能取得成功，是因为它本身的条件太好了！其原本的品牌就很强势，创始人也是标志性人物，此外公司的渠道体系、产品体系已经成型，有这些基础再推出移动通信产品就会容易很多，但相比之下，国内很少有公司具备这些优势。”陶旭骏说。

　　业内人士顾力平认为，维珍之所以能取得成功，一方面是在充分竞争市场，由网络品牌转向服务品牌，在重点地区对特定人群采用新技术开展新业务，并有良好的资金、渠道、品牌，另一方面是公司有创新商业模式，捆绑整合自有品牌下的产品。

　　关注与运营商关系密切的公司

　　“牌照的发放，我们是否申请牌照，和是否能获得牌照，这些事情是今天没有发生的，更谈不上我们会因此而开展了新业务。因此，至于企业获利增长有多大等内容，都是为时尚早的事。”二六三方面表示。

　　与此同时，主营为软件开发与销售的用友软件近日也对虚拟运营商牌照表达出了浓烈的兴趣。公司高级副总裁郑雨林表示，用友目前正在申请虚拟运营商牌照，这样就可以代理电信业务，申请进程在积极推进中。

　　国脉科技日前在投资者关系互动平台上表示，移动通信转售业务政策及配套细则虽尚未出台，但运营商都成立了专门部门负责移动转售相关业务，以便能确定转售相关业务的运营模式及盈利方式。

　　公司在2010年提出的“六大业务方向”，其中之一市场服务就是此类业务。随着移动转售业务试点办法的推行，虚拟运营已是必然，这也是公司业务发展的战略之一，公司已在开展此项业务。

　　公开资料显示，国脉科技为第三方电信服务提供商，主要为电信运营商提供电信网络技术服务及系统集成服务。

　　“其实工信部这一次并没有对获得牌照的公司提出太高的要求，关键是获得运营商点头。之前与运营商有合作的公司会有更大概率，相关公司在获取牌照之前就应该有相对明确的定位，做市场细分，不能大到和运营商面对相同的大众，也不能小到只有几千个客户。之前与电信运营商有过合作的公司会有更大的机会。”陶旭骏说。

　　公开资料显示，朗玛信息之前和中国电信及中国联通的省级分公司有合作，而二六三多年来也和中国电信建立了密切的合作关系，天音控股的客户中也包括了移动和电信。

　　此外，鹏博士（600804.SH）和中国电信关系密切，为中国电信的运营代理商之一。神州泰岳（300002.SZ）、初灵信息（300250.SZ）和中国移动则有长期业务往来。

　　作者：江怡曼 王丽纳来源第一财经日报)