转债普跌 短期偏谨慎

　　在上周企稳并小幅反弹后，本周一（15日）转债市场受股市拖累再次出现调整。中证转债指数15日跌0.91%至297.21点，两市转债多数收跌。市场人士指出，经济数据打压复苏预期，短期股市行情不确定性强，转债或继续承受压力，但调整空间应该有限。

　　15日，美丰转债启动赎回，自此停止转股和交易，沪深市场正常交易的可转债减至22只。而这22只可转债中仅2只上涨、1只持平，其余全部收跌。跌幅居首的为国电转债，下跌2.98%，跌幅超过正股国电电力（跌2.75%）。重工转债受正股大幅下挫影响，下跌2.63%，跌幅仅次于国电转债。除此以外，两市还有包括石化转债在内的6只转债跌幅超过1%，相关正股亦满盘尽墨。相比之下，偏债型品种得益于债底支撑而表现抗跌，如新钢转债上涨0.08%，歌华转债收平，博汇转债仅微跌0.03%。燕京转债收盘上涨0.10%，成为当天两市表现最好的转债品种。

　　市场人士指出，自2月下旬以来，转债随A股回归弱势，市场修正前期过于乐观的经济预期是关键原因。近期披露的多项宏观经济数据不及预期，增添了短期内正股及转债市场调整压力。不过，市场对于经济渐趋复苏的观点并没有出现根本性变化，投资转债仍存在埋伏股市行情的战略价值。与此同时，经济预期的反复，阶段性带来债券市场的火热，债底的提升有助于缩窄转债调整的空间。总体看，短期内转债市场或延续弱势，投资以择优持有为主。（张勤峰）