一季度5上市券商业绩预喜 64家承销债券3713亿元

　　截至4月15日，广发证券（000776.SZ）、宏源证券（000562.SZ）、长江证券（000783.SZ）等六家上市券商已发布一季度业绩快报。除国元证券（000728.SZ）业绩同比下滑外，其余五家券商的业绩堪称“靓丽”。

　　广发证券一季度营业收入18.96亿元，较去年同期增长5.93%；归属上市公司股东净利润6.81亿元，较去年同期增长4.48%。兴业证券（601377.SH）也预计一季度公司实现归属于上市公司股东的净利润，同比将增长30%~40%。宏源证券、长江证券一季度业绩预增幅度分别达到77.39%、72.62%。

　　其中，业绩增长最为显著的为东北证券（000686.SZ）。东北证券2013年一季度实现营业收入5.25亿元，实现归属于母公司股东的净利润1.86亿元，同比分别增长100.27%和279.58%。东北证券称，业绩的增长主要在于公司大力发展创新业务，增加债券投资比重以及创新业务等。

　　同花顺数据显示，今年一季度64家券商共承销347只债券，与去年同期相比增长近七成。若以1%的承销费率计算，一季度券商债券承销收入约37.13亿元。

　　64家券商发债347只

　　一季度，共有64家券商在债券发行方面有所斩获，承销债券347只，实际承销金额合计3713.11亿元，承销数量与金额分别较去年同期增长67.6%与22.5%。

　　今年一季度中，一些中小型券商成功入侵债券领域。新时代证券、金元证券、华创证券、华西证券、湘财证券等23家券商成为债券领域的新进抢食者。

　　在承销数量上，中信证券（600030.SH）以绝对优势位居榜首。主承销债券48只，联席保荐38只，承销金额总计587.05亿元。中信建投以主承销22家，联席保荐9家的项目数量位列第二。紧随其后的是国信证券，主承销债券21家，联席保荐5家。

　　而从债券主承销金额情况来看，中信证券、中信建投与国开证券排名位居前三，承销金额分别是587.05亿元、324.19亿元与201.33亿元。

　　在券商债券承销收入中，企业债与公司债依然是收入贡献的主力军。今年一季度，二者的债券承销收入占券商债券总承销收入的81.61%。

　　同花顺数据显示，一季度52家券商共承销了186只企业债，较去年同期的139只增长33.81%；募集资金总额2111.99亿元，增长26.01%。公司债方

　　面，一季度共有29家券商参与了90只公司债的发行，实际募集总金额918.33万元。而去年一季度发行公司债44只，实际募集金额仅为387.33万元。

　　“企业债可以跨市场交易，且存在较高溢价空间，因此比较受欢迎。相比之下，公司债买的人比较少。”上海一名券商债券承销人员介绍。

　　8号文再次点燃债券市场

　　“卖给你是给你面子。”一句话足以说明债券市场的火爆程度。

　　“去年债券市场特别好，其实今年开始有些冷淡了，但是前段时间下发的8号文又让债券市场好起来了。”上述债券承销人员告诉记者。

　　日前，中国银监会下发2013年8号文，对“资金池-资产池”模式与通道模式进行整顿，规模逾7万亿元的银行理财市场将更加透明、规范。专家认为，非标准化债权资产的投资受限。而目前，银行的理财余额仅有三个来源，存款、债券与各种“非标”资产。因此，为了做大理财余额的分母，银行大力增加债券品种。

　　“所以债券市场又起来了，尤其是城投债特别受欢迎。”一中小型券商债券人员告诉记者。其自从去年从事债券承销以来，就一直到处出差忙碌。

　　但与IPO承销相比，债券的承销费率并不高。根据国家发改委的规定，规模不同，债券承销费率不同，费率集中在1%~1.5%之间。

　　不过，上述债券承销人员表示，由于债券融资周期短，三四个人，如果顺利半个月左右就可将资料准备好，而IPO承销要两三年，周期太长了。因此，债券市场成为券商投行的新战场。

　　实际上，证券公司的债券承销发行依然集中在企业债与公司债，而在中票、短融承销中扩张一直较为缓慢。

　　“券商在债券市场的比例会逐渐变化，但是它与商业银行在债券承销上的格局不太容易改变，债券市场依然由银行占主导。证券行业不可能与银行相抗衡，这种局面短期无法改变，整个债券市场的格局不会改变。”一位债券行业资深研究员认为。