3月集合信托发行量收益率双升 基建信托转暖

　　在连续4个月下滑之后，集合信托发行量在3月出现回暖。据普益财富统计，3月共56家信托公司发行了285款集合信托产品，发行数量环比上升62.86%，产品发行持续下降的趋势得到逆转。同时，集合信托产品预期收益率在3月亦呈整体上升趋势。

　　发行下降趋势逆转

　　自去年10月以来，集合信托发行数量呈现逐月下降的趋势，从当月的333款降至今年2月的175款，降幅接近50%。而3月的数据显示，集合信托的发行数量环比上升超过六成。

　　普益财富研究员范杰向证券时报记者表示，3月集合信托发行环比上升较快主要有两方面因素，一是2月受春节因素影响基数较低；二是3月一般为信托产品发行的传统旺季。

　　从预期收益率来看，除工商企业3年期以上产品外，其他各期限段产品3月的收益率升幅明显。其中，房地产领域产品的预期收益率全线上涨，3年期以上产品的预期收益率上涨2.76个百分点至12.16%；同时上涨的还有基建类信托产品预期收益率。

　　“目前市场对于今年的货币政策判断偏紧，且通胀预期也比较高，这也是信托产品的预期收益率上升的重要原因。”范杰称。尽管集合信托发行量回升，但成立规模依然呈下降趋势，进一步回升仍有待经济回暖。

　　基建信托转暖

　　值得注意的是，自去年四部委联合发文（即463号），规范地方融资平台违规融资行为后，基建类信托一度低迷，不过在3个月之后再度回暖。普益财富提供的数据显示，3月份投资于基础设施领域的集合信托产品共44款，环比增加21款，占比上升2.3个百分点。

　　另据用益信托近日发布的3月集合资金信托统计数据显示，基建类信托共募集资金109.21亿元，规模占比23.36%，环比增加3.44个百分点，结束了继去年12月以来连续3个月占比下降的趋势。

　　对此，范杰向记者表示，“这主要是由于各地执行463号文标准不同，且有的信托公司对463号文件要求做出了规避。”

　　中部地区某信托公司副总裁认为，地方政府融资平台融资需求在银行渠道受限后，通过信托等社会渠道融资成为必然选择，毕竟承担主要基建任务需要巨大资金支持。刘雁 来源证券时报)