最严厉保荐罚单仍难儆猴 皮海洲建议严惩保荐机构

　　近日，一则关于深圳一家大型券商或被暂停保荐资格的传闻广为流传。据称，监管层已初步决定暂停该投行3个月的保荐资格，但正式的处罚决定尚未发出。而因万福生科财务造假及隆基股份上市首年亏损事件，平安证券及国信证券被业内圈定为传闻的主角。

　　财经评论人皮海洲认为，暂停投行3个月的保荐资格，就截至目前证监会对保荐机构的处罚来说，是最严厉的。不过，如果这个“史上最严厉的罚单”是针对平安证券作出的，那么这个罚单明显偏轻。就平安证券保荐的万福生科来说，虽然监管部门目前并未对万福生科的欺诈上市行为作出明确的定性。但万福生科欺诈上市的事实是很清楚的。根据万福生科自己承认，该公司2008年-2011年累计虚增收入7.4亿元左右，虚增营业利润1.8亿元左右，虚增净利润1.6亿元左右。由于数据显示，四年内该公司净利润总数为1.81亿元，这意味着该公司此四年间的净利润有近九成为“造假”所得。因此，万福生科案的性质是特别恶劣的，属于“情节特别严重”的情形。

　　而就平安证券来说，更是“惯犯”，有“造假工厂”的恶名。该保荐机构保荐的企业不仅前有臭名昭著的胜景山河，今有欺诈上市的万福生科，而且该公司的保荐被舆论称为是“IPO保荐奇观”：造假多，变脸多，获利更多。对于这样一家保荐机构如果只是“暂停3个月的保荐资格”，这显然是对平安证券的“开恩”。

　　真正的严厉罚单应该是，没收平安证券在万福生科IPO项目中的保荐收入并处以5倍的罚款；同时根据《证券法》第192条规定，鉴于万福生科案情节特别严重，撤销平安证券的保荐资格，将平安证券从保荐机构的队伍里扫地出门。只有如此，这才能真正起到杀鸡儆猴的作用。

　　记者 战旗 来源滨海时报)