深圳金融中心再添筹码 前海股权交易中心5月开业

　　本报记者 钟良 深圳报道

　　虽然全国中小企业股份转让系统（“新三板”）落户北京，但肩负金融创新任务的深圳前海，也不甘落后，在争夺全国中小企业股权交易方面，开始起步赛跑。

　　近日，国信证券总裁、前海股权交易中心董事长胡继之透露，前海股权交易中心各项筹备工作基本就绪，计划今年5月份正式开业，挂牌企业以深圳企业为主，第一批拟挂牌企业300家，确保年内挂牌企业500家，力争年内挂牌企业1000家。

　　胡继之表示，该中心将打造成一个沪深交易所、商业银行之外的新型市场化融资平台，预计中小企业到该中心的融资成本相当于交易所市场的1/10。

　　“受地方政府支持的地方性股权交易中心，会对北京建设全国性新三板形成阻力。”15日，深圳市一家创投公司负责人向本报记者分析，从发展潜力来看，前海交易所的远景可能会较好，因为前海作为特区中的特区，前海股权交易中心有望享有前海的特别政策。

　　前海股权交易中心最为业界看好的就在于其金融创新。根据胡继之介绍，未来不排除前海股权交易中心接受境外投资者的外汇投资。前海外资股权投资企业开放之后，前海股权交易中心将成为中小企业与境外投资者最先对接的平台。

　　门槛初定

　　根据胡继之介绍，前海股权交易中心挂牌企业财务门槛基本确定，这些财务指标达到其中一个即可挂牌。

　　上述指标包括 ：最近12个月净利润累计不少于300万元；最近12个月营业收入累计不少于2000万元，且增长率不少于30%；最近12个月净资产不少于1000万元，最近12个月营业收入不少于500万元；最近12个月银行贷款100万元以上，或投资机构股权投资100万元以上。

　　胡继之表示今年上半年，前海股权交易中心将主要通过发行私募债或其他固定收益类产品的方式帮助挂牌企业筹集资金，争取在下半年推出企业股权融资服务。前海股权交易中心是第一家真正意义上的政府支持、券商主导、市场化运作、公司化运营的区域股权交易中心。

　　胡继之还介绍，为推动区域性股权市场的发展，拟向深圳市政府申请资金设立“前海股权交易中心中小企业发展基金”，初期额度为5000万元，专项用于挂牌企业的培训咨询，提升竞争能力和管理水平。

　　据悉，在未来的市场拓展上，前海股权交易中心将充分利用政府资源、银行资源、PE资源。前海股权交易中心挂牌企业主要面向广东省，目前广东省内中小企业数量超过100万家，深圳市中小企业超过40万家。

　　胡继之把前海股权交易中心远期目标雄心勃勃地定为“三年挂牌企业达3000家，六年挂牌企业达10000家”。

　　强化深圳金融中心地位

　　胡继之将前海股权交易中心的特点概括为“十无”，即无审批、无中介、无改变企业原有形态方式、无登记托管挂牌费用、无发行方式批次数量限制、无强制信息披露、无企业组织形态限制、无到交易所上市的阻拦影响、无止境提供培训。

　　据了解，在投资上，前海股权交易中心将实行“去中介化”模式，提倡投资者与融资企业通过中心的网络平台直接对话、直接定价、直接交易。同时对投资者进行分级管理，针对不同级别的投资者提供不同的分类服务。

　　“前海股权交易中心的建设，必须是全国，甚至是全球性的资本市场。而按照国际资本市场的惯例，应该有很多中介机构参与。”深圳市财富基金管理有限公司董事长王剑鑫向本报表示，但根据前海公布的入会挂牌准则，门槛可谓全国最低。

　　“从目前挂牌的企业情况看，门槛之低让这里像是一个简单的菜市场和百货超市。”王剑鑫建议，前海股权交易中心应该建成为一个有专业的中介机构和投资者参与的市场。

　　亦有业内人士分析，前海股权交易中心降低门槛吸引企业挂牌，可能意在和目前各地都在建立类似场外交易场所竞争。

　　“尽管名称不同，有股权交易所、股份转让中心和股权托管交易中心等，但实质意义一样，主要是为一些不能进行IPO融资的中小企业扩充融资渠道，通过股权交易所进行再融资，或者进行股权转让来扩充资金、企业渠道和需求。”上述深圳创投公司负责人表示：“好企业肯不肯去挂牌对前海股权交易中心挂牌是个很大的考验。愿意去挂牌的可能并非都是好企业。而没有好企业的话，"劣币驱逐良币"，交易量又可能受到影响。”

　　根据广东省主管部门规划，前海股权交易中心将承担起创新服务、开拓市场，并成长为辐射华南的区域性场外交易市场，强化深圳金融中心地位和广东推进金融强省建设的任务。

　　显然，在此背景下，前海金融创新需尽快拿出成绩来。

　　事实上，金融创新也在近几年发达省市之间竞争中权重越来越大。

　　根据近几年金融业增加值数据，深圳和北京、上海的差距正在缩小。2009年至2011年，深圳金融业增加值保持两位数增长，同期上海、北京的增长幅度均低于深圳。而在2012年，北京金融业实现增加值2592.5亿元，同比增长14.4%，占GDP比重14.6%；上海金融业实现增加值2450.36亿元，同比增长12.6%，占GDP比重12.19%；深圳金融业实现增加值1819.2亿元，同比增长14.3%，占GDP比重也达到14.0%。

　　作者：钟良