四大险企3月保费收入企稳 银保销售比重逐步减少

　　每日经济新闻(博客,微博)记者 李听 发自上海

　　截至4月16日，四大上市险企中国人寿（601628，SH）、中国平安(601318,)（601318，SH）、中国太保(601601,)（601601，SH）、新华保险(601336,)（601336，SH）相继公布其2013年第一季度保费收入。数据显示，四大上市险企2013年首季合计实现寿险保费收入2297.7亿元，同比增长0.2%。

　　具体来看，寿险方面中国人寿实现保费收入1119亿元，同比增长-1.6%；中国平安寿险实现保费收入556.7亿元，同比增长15%；中国太保寿险实现保费收入306亿元，同比增长-4.6%。新华保险昨晚公布2013年1季度保费收入316亿元，同比下滑10%。与前2月中国人寿、平安寿险、太保寿险、新华保险保费增幅分别为-8.2%、15%、-9.7%、-11.6%相比，3月份寿险保费收入明显企稳，呈现出回暖态势，与行业预期基本一致。

　　个险、银保增长分化

　　从行业交流数据来看，在重要指标个险新单方面，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险保费同比增幅分别为-2%、8%、19%、-34%。

　　主要险企2012年首季成绩单显示，寿险行业开始逐渐摆脱此前的颓势，出现企稳与复苏的态势。行业人士在与《每日经济新闻》记者交流时表示，个险新单方面，太保与平安表现突出，其中平安价值增速预计超过10%，且不久将有新的主力险种来替代金裕人生，预计在新品刺激下，个险新单在五月份出现高增长；太保在营销渠道历时三年的队伍管理和增员成效显现。

　　分析人士表示，太保已成功实现3月提速预期。信息显示，太保3月份个险单月增幅超过40%，累计增速达19%，圆满完成了年度目标的33%以上。平安方面，1月份的主打产品财富至尊和2月份主打的金裕人生分别在1月和3月停售，两款产品的累计保费在前两个月均贡献给了个险渠道七成新单收入，在3月份没有新产品接力的情况下，预计单月保费同比下降超过15%，一季度累计增长8%。不过，平安一季度将开门红集中在1月的做法，或将给2季度带来良好储备，同时，2季度替代性主力产品的推出将再造新增长。

　　不过，从银保渠道的情况来看，主要险企在银保渠道的保费收入持续减弱。行业交流数据显示，中国人寿、中国平安、中国太保、新华保险的首季寿险银保新单保费同比增速分别为-30%、-25%、-48%、-54%。但同时，在主要险企的努力下，银保渠道累计降幅得以缩窄。

　　行业人士表示，银保渠道的扩张曾经拉动寿险保费的迅速增长，但随之而来的则是保险纠纷，目前监管部门为这一渠道紧急刹车。未来银保销售所占的比重将逐步减小。

　　险企拉升保费策略各异

　　尽管在“银保新政”的影响下，寿险业经历了长达3年的“阵痛期”。不过，在市场主体的不断调整中，逐渐呈现回暖态势。其中，险企在带动寿险保费回升方面，可谓 “八仙过海，各显神通”。

　　如4月初，新华保险在银保渠道推出 “精选一号”两全保险 （万能型），将不低于90%的资金投资于特定创新金融产品项目，项目每年预期收益率不低于5%（其4月公布的结算利率显示为5.25%）。而早在去年8月，太平人寿就曾将“南水一号”两全保险（万能型）作为附加险进行销售。不同的是，“南水一号”深耕于个险渠道，并以此带动主险 “盛世金享”终身寿险的销售（该款产品上市以来结算利率维持在5%左右）。

　　行业分析人士在与《每日经济新闻》记者交流时表示，部分险企通过资产导向型产品以带动寿险保费回升。事实上，资产导向型产品的运作与信托产品较为类似，对险企的价值贡献较为有限。不过，太平人寿将其作为附加险以带动主险销售的做法，使得保费与价值得以同步提升。

　　不过，对于主力险企来讲，真正的保费复苏，依旧要滞后于投资向好。从近期银行业发布的数百款理财产品来看，1年期以内理财产品收益率上限维持在4.2%~4.4%左右，而主要万能险结算利率则在4%以内。

　　行业人士在与《每日经济新闻》记者交流时表示，从长期来看，险企的经营还是要做到风险和资本的匹配，尽管项目挂钩型产品“期限短、规模小、收益高”，解决了资产久期长期低于负债久期的矛盾，也使保险变为信托或通道，小公司或许可以通过价格战抢占一时的市场，但是长期的优势却需要持久的资本金输入支持才能达到，因此坚持保障本源做深价值获取资本回报才是长久之计。

　　作者：李听来源每日经济新闻)