黄金期货创30年最大单日跌幅

近期金价连续暴跌，昨日上午9时30分，北京某珠宝总店，众多市民等待开业。

　　早报记者 葛佳 施颖楠

　　交易员们常说的一句格言是，如果市场不在上涨，那肯定已经在下跌了。

　　2011年9月，金价创下每盎司1920美元的最高纪录，随后便收住了涨势。金价原本应该缓慢而有节奏地下滑，但在本周一，我们看到的却是一场暴跌。纽约商品交易所交投最活跃的6月交割黄金期货合约价格在几小时内就下跌逾100美元，跌至每盎司1355美元的两年低点，创下上世纪80年代上轮牛市终结以来的最大跌幅。

　　中国黄金市场期、现货交易价格在周二也延续跌势，4月15日、16日两个交易日，上海期货交易所（简称“上期所”）黄金、白银品种下跌，黄金主力合约累计跌幅12.55%，白银主力合约价格累计下跌14.44%。

　　国际现货金价在周一交易时段低见每盎司1335美元，跌9.09%；不过在昨日亚洲交易时段再创1322美元/盎司的调整新低后，国际现货金价小幅回升。截至昨日北京时间20时19分，国际现货金价一度反弹至1400美元/盎司上方，涨幅达4%。

　　分析人士指出，黄金价格出现30年最大单日跌幅，凸显出投资者对长达12年之久的黄金牛市已经终结的担忧。美银美林、高盛、德银、摩根士丹利等投行纷纷下调金价预期，并建议做空。包括黄金期货基金经理、QDII基金经理等专业投资者都在看淡金价。

　　国际金价昨现反弹

　　自上周五国际金价大幅下挫后，黄金价格周一大跌125美元，创下纪录最高单日跌幅，因黄金表现接连数月令人失望促使投资者齐齐结清多头仓位。

　　当天，纽约商品交易所黄金期货市场交投最活跃的6月交割黄金期价收于每盎司1361.1美元，比前一交易日下跌140.3美元，跌幅为9.27%，收盘价创2011年2月以来新低。以百分比计算，黄金当日跌幅创1983年2月以来最高；以美元计算，黄金当日跌幅创1980年1月以来最高。

　　纽约黄金期货周一9%的跌幅创下1983年以来最大单日百分比跌幅，而且几乎是上周五跌幅的两倍。国际大宗商品价格在周一也全线走低，但均不及金银价格跌势惨重，金价触及两年低点，银价重挫11%。路透数据显示，交易量触及纪录高位，超过70万，几乎相当于30日均值的四倍。

　　金市投资者出逃打击整体大宗商品市场和金融市场。美股创下去年11月以来最大跌幅，部分因商品相关类股下跌。不过周一道琼工业指数下跌之前数日，曾触及纪录高位。

　　塞浦路斯效应

　　造成此轮金价暴跌的一大诱因显然逃不开“塞浦路斯效应”。

　　“金价遭遇大幅抛售主要是源自日益升温的担忧情绪，投资者担心塞浦路斯央行将出售其黄金储备，这可能折射出其他欧洲国家央行更大规模兑现黄金储备的趋势。”高盛集团分析师在日期为16日的报告中写道。

　　不过昨日部分央行的表态或暂时打消高盛这一忧虑。

　　瑞士央行和南非央行在昨日均否认了抛售黄金的可能。

　　据彭博社4月16日消息，南非央行行长马库司（Gill Marcus）在开普敦向记者表示，在金价大跌之后，央行不会调整其储备政策。其称，黄金价格的下跌极度令人担忧。而瑞士央行发言人Walter Meier在电话中表示，瑞士央行已经说过，没有购买或者是出售黄金的计划。

　　除了潜在的央行抛售引发的恐慌效应以外，分析人士还将金价暴跌归根于美银美林等投行蓄意做空、中国经济数据疲软等原因。此外，随着日元对美元从四年低点反弹，日元利差交易逆转也导致一些投资者抛售黄金。

　　在业内人士看来，长期来看，美联储的量化宽松（QE）政策对经济发挥作用使得经济持续复苏，市场预计QE在可预见的未来必将退出，因此美元与黄金出现了负相关的走势。美元对主要货币汇率15日普遍上涨，但对日元下跌。

　　华尔街突然厌恶黄金

　　金价暴跌之际，华尔街的态度非常鲜明：抛售！

　　传闻中的本轮金价暴跌始作俑者美银美林昨日预计金价在企稳之前有跌至1200美元/盎司的风险。

　　高盛集团则作壁上观，其昨日发表的声明称，正在等待此轮黄金暴跌的见底迹象。早在4月10日，高盛即警告投资者应该抛售黄金，同时建议投资者更要做空黄金赌黄金价格将进一步下跌。这看起来是个聪明的提醒，但是高盛实际上已经落后于市场。因为，在2月底前，纽约商品交易所的黄金期货基金经理已经建立了自1999年以来最大的看空仓位。

　　黄金ETF也出现了反转。Marex Spectron贵金属部主管David Govett表示，各方都在轧平仓位，包括ETF、投机客、甚至是中国和印度的实货黄金持有者。

　　投资者削减对黄金的曝险，全球最大黄金ETF的黄金持仓量均降至2012年初以来最低。

　　交易员还指称，自去年12月份达到顶峰的1350美元之上以来，最大的信托基金规模达600亿美元的黄金SPDR已经削减了15%的黄金持有量。全球最大黄金ETFSPDR Gold Trust周一的黄金持仓量较上周五下降0.36%，同期全球最大白银ETFiShares Silver Trust的白银持仓量减少0.44%。这类基金由实物金银支撑，像股票市场一样交易。因此，专业投资者在2013年初已经失去了对黄金的兴趣。最新的大跌低于技术分析师提出的1525美元的关键支撑点，这只是证明了这个观点黄金已经是昨天的故事。

　　鲍尔森

　　亏6亿美元依然看多

　　然而，仍有人认为，黄金这波抛售并不意味着投资者态度发生了根本性转变。

　　对冲基金巨头鲍尔森（John Paulson）是看多做多的典范。美国《福布斯》杂志16日援引美国证券交易委员会最新文件报道，单是持仓金矿股，就令鲍尔森在过去两个交易日损失超过1.7亿美元。加上2180万股SPDR黄金信托损失的4.3亿美元，账面损失共计达6亿美元。

　　但鲍尔森依然看多，他认为在各国向经济体注入资金的时候，黄金是对抗通胀和货币贬值最好的避险工具。

　　债王格罗斯则在推特上说：我在巴伦周刊的圆桌论坛上做了糟糕的预测。但现在我仍然会买黄金。世界会通货再膨胀。

　　据英国《金融时报》报道，ETF Securities（世界首只实物黄金ETF的发行者）研究主管尼古拉斯·布鲁克斯表示，黄金ETF不仅受到长期投资者青睐，还开始受到短期交易者追捧。他们持有这些产品，是为了防范货币贬值和发生意外通胀的风险。这些人仍未离场，他们还在继续持有。”

　　事实上，一些交易员和投资者认为，这波抛售只反映出，有少数几只对冲基金在减持黄金。

　　汇丰贵金属策略师詹姆斯·斯蒂尔(James Steel)对此表示同意：“我通过与一些对冲基金的人谈话得出的看法是，没有谁认为黄金已进入熊市。”

　　这个观点得到期货和期权市场数据的支持，对冲基金在这两个市场上往往更加活跃。美国商品期货交易委员会(CFTC)的数据显示，纽约商品期货交易所(Comex)黄金期货空头头寸的规模已升至十多年来的最高位。

　　黄金QDII今年来业绩垫底

　　作为与国际黄金价格有联动关系的黄金主题QDII（合格的境内投资机构）产品，金价的暴跌也导致其净值承压。

　　Wind资讯数据显示，黄金主题QDII基金在QDII基金中排名垫底：诺安全球黄金、嘉实黄金、易方达黄金主题、汇添富黄金及贵金属今年以来的复权单位净值增长率分别是-10.49%、-10.79%、-11.58%、-15.36%，在可比的74只基金中排名分别为70-73名。

　　而上述基金的净值均已跌破一元：嘉实黄金的4月16日净值为0.835元，跌幅4.24%；易方达黄金主题净值0.832元，跌幅4.48%；汇添富黄金及贵金属净值为0.79元，跌幅4.13%；诺安全球黄金虽未公布净值，但其4月12日的净值也较前一交易日有4.26%的跌幅，为0.922元。

　　比净值更为揪心的是QDII基金经理的看空。

　　一位QDII基金投资总监表示，短期内仍然看空黄金及其他贵金属，并建议投资者将资金配置到投资于美元类资产的基金中。