估值洼地促白酒股走强

　　本报记者 申鹏

　　清明节过后的几个交易日里，白酒板块整体表现强势。申万白酒指数4月8日至今累计上涨4.45%，跑赢上证指数近6个百分点。从板块成份股来看，山西汾酒、贵州茅台、酒鬼酒、古井贡酒等涨幅超过5%。

　　分析人士指出，白酒股强势的主要原因有二：一是当前市场中的两大类群体——周期股和成长股各有隐忧，前者前景黯淡，后者估值偏高。白酒股受到管理层抑制三公消费、塑化剂等多方因素的压制，自去年11月起走出一轮深度调整行情，几乎与大盘逆向。也正因如此，目前白酒股成为消费板块中估值最低的群体，整体市盈率低至12.13倍。因此，业绩增长预期超过周期股，估值远低于医药等消费股，成为白酒板块最大的优势。

　　二是政策即事件性短期影响正逐渐淡出，悲观情绪将得以修正。目前市场对于三公消费及塑化剂的关注度逐渐降低，投资者更多的是审视该行业长期基本面的变化，短期情绪回暖有助于白酒股估值向上修复。

　　不过也有分析人士指出，白酒行业可能面临中长期拐点，各家酒企未来的业绩表现也将出现分化，投资者应当重点关注在品牌、文化、质量等方面具备优势的上市公司。