日元破100也难爆货币战 亚洲主流货币已转为人民币

　　据香港文汇报报道，日元持续贬值，美盛投资董事兼特许财务分析师Ajay Dayal表示，日政府强硬坚持通胀目标，大量放水，日元兑美元不断逼近100，相信日元跌势持续，料100水平为平衡点。日政府已表明若情况未如理想，明年将加倍货币宽松规模，届时日元或进一步跌至105至110水平，但短期会否大跌至110则仍要观察。他认为日政府政策正确，惟日圆贬值虽令当地出口受惠，却导致进口价格上涨。

　　亚洲主流货币已转为人民币

　　美盛旗下西方资产管理亚洲投资管理总监廖家梁指，日元下跌引发货币战的机会微，由于亚洲主流货币已由日元转为人民币，相对而言市场更为关注人民币，只要人民币不出现下跌，相信难引发货币战。

　　至于今年投资部署，除亚洲债券外，Ajay Dayal看好年已发展国家股市，认为美股及日股将跑赢大市，指美经济转好，受房地产市场复苏带动，并借置业装潢及房贷增长，引领零售、银行以至工业市场向好，相信可持续进入复苏周期。而日元大贬，刺激日经指数升近5年新高。

　　他认为通胀预期升温下，可选择投资黄金。而内地受惠由内需推动经济增长，前景正面，但在近期内地股市波动，要小心选择行业板块。基金方面，美盛锐思基金经理William Hench看好美国能源相关股票基金，当中页岩气开采企业前景理想。

　　内地评级被降无损市场信心

　　至于评级机构惠誉将内地长期本币债务评级从“AA-”降至“A+”。廖家梁表示，内地本币债务评级被下调并非出于新隐忧，相信中国能够解决风险。亚洲货币转为人民币主导，日圆贬值难引发货币战；看好亚洲债券，如菲律宾、印度及泰国等地。

　　他表示，惠誉只是将内地长期本币债务评级，下调至与外币债务评级相同水平，并非出于新的市场隐忧。即使人民币兑美元维持6.19元新高，非银行体系机构(主要为影子银行)债务存有隐忧，但相信中央具有财力亦有能力应付，风险程度不大。市场未有出现抛售情况，反映评级被下调不是大问题，并不影响市场投资部署，该行会继续观察，但预料情况并不负面。

　　惠誉上月分别上调菲律宾及泰国的主权评级，廖家梁看好亚洲债券，尤其是菲律宾、印度及泰国债券，认为投资者追求稳定收益及趋向散投资，有关地区主权财政改善，受改革措施及稳健外汇储备利好，亚洲债券回报得以支持，而上述三地货币稳定，升值潜力带动债券收益。

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