止跌企稳迹象初现 新一轮反弹需要政策催化

　　周四A股市场冲高遇阻、继续小幅震荡整理，隔夜欧美股市跌势、银监会摸底银行同业风险敞口消息，以及中国3月房价涨势进一步加剧制约市场情绪。投资者仍在等待政策面的进一步明朗，两市股指全天继续呈现小幅整理的走势。上证指数收市报2197.60点，涨0.17%；深证成指收市报8888.02点，跌0.07%。中小板指上涨0.34%，创业板指上涨0.69%。深沪两市全日共成交1268亿元，较上一交易日略有增加。

　　从盘中热点来看，两市超过六成个股上涨，公用事业、民航机场、文化传媒、造纸印刷以及化纤等行业涨幅居前；工艺商品、水泥建材、食品、酿酒以及石油等行业跌幅居前。银行、公用事业、房地产、券商信托以及木业家具等行业资金净流入居前；医药、有色金属、酿酒、电子元件以及电子信息等行业资金净流出居前。

　　后市研判

　　受逊于预期的大公司业绩以及低迷的欧洲经济数据拖累，欧美股市周三走低，周四亚太市场全面走低，压制了投资者的做多热情。据路透援引接近银监会的消息人士称，银监会已要求各家政策性银行及国有、股份制商业银行在5月8日前上报同业敞口的风险管理情况，因同业风险或被纳入大额风险敞口限额。与此同时，国家统计局周四公布，3月份70个大中城市中，新房价格环比上涨的城市有68个，比上月增加2个，环比持平的城市1个，仅温州一地价格环比下降。与去年同月相比，70个大中城市中，新房价格上涨的城市有67个，比上月增加5个。3月份同比价格上涨的城市中，涨幅最高为11.2%。在众多的利空消息打击之下，A股市场周四的表现中规中矩，在经历了持续的回调之后，市场已基本消化了诸多不利消息的影响。在一季度宏观经济数据发布之后，投资者对于未来管理层继续出台相应政策稳增长的预期逐步提升。近日两市股指在保险、券商以及房地产等金融板块的带动下，开始呈现止跌企稳的态势。两市股指未来能否开启新的一轮反弹走势，仍需要政策面的催化因素。建议投资者近期密切关注政策面的变化情况。操作上建议投资者关注券商、保险等金融行业，城镇化投资链条，以及大消费概念等三大主线的投资机会。

　　作者：中原证券