5大券商22日看好6板块35股

　　房地产：销售延续热度盈利回升明显 荐6股

　　2013年1季度房地产市场销售保持了去年下半年来的回升态势,销售势头喜人。全国商品房累计成交额为1.399万亿,同比增幅达到61.3%,申万跟踪的15家公司,累计成交额达到1333亿,同比增幅为71%,但公司之间仍存在分化,主要来自于区域市场以及推货大小,我们维持全年重点公司约20%左右的销售额预测。2013年1-3月份,全国商品房销售面积20898万平方米,同比增长37.1%;其中,住宅销售面积增长41.2%。

　　商品房销售额13992亿元,增长61.3%。一线城市市场更加活跃,住宅销售面积、销售金额累计增速分别达134%、421%。从申万重点跟踪的开发商来看,2013年1季度同比增幅约为71%,略好于全国整体水平,不同开发商间呈现分化,我们认为这一差异主要来自公司所在区域市场和推货大小。预计1季度销售额同比增速高于50%的公司包括:首开股份(京内项目稳定推进,京外开发项目仍在增加,同比增长253%)、华夏幸福(城市地产销售和园区配套住宅销售均实现120%以上增长,同比增长132%)、世茂股份(定位商业开发,同比增长120%)、保利地产(灵活的推货策略,公司增长107%)、华侨城(高端产品定位,同比增长100%)、新湖中宝(同比增长100%)、金地集团(普通住宅推货比例上升,公司增长89%)、金科股份(重点布局中西部和三四线城市,同比增长65%)、招商地产(公司增长54%)、荣盛发展(三四线发展策略,同比增长54%)。

　　增速在0%-50%之间的公司包括:万科(基数较大,销售稳定,公司增长40%)、福星股份(推货较少,公司增长18%)、苏宁环球(推货较少,公司增长5%)、金融街(同比基本持平)。

　　全年净利润增速回升势头明显,重点公司整体增速达32%%:我们对所覆盖的17家重点公司进行了预览,除去两家扭亏为盈的公司和华夏幸福(去年基数太低)整体看预计1季度净利润平均增速为32%,增幅显著。

　　母公司净利润增长超过50%的公司有4家,占23.5%:华夏幸福(0.4元,增长1200%)、南国置业(0.021元,增长95%)、招商地产(0.475元,增长90%)、华侨城(0.066元,增长65%)。

　　增长在20%-50%之间的公司有6家,占35%:保利地产(0.13元,增长45%)、万科(0.18元,增长40%)、金科股份(0.4元,增长40%)、荣盛发展(0.16元,增长33%)、新湖中宝(0.43元,增长30%)、北京城建(0.14元,增长25%)增长在0-20%之间的公司有4家,占23.5%:金地集团(0.0345元,增长15%)、苏宁环球(0.12元,增长15%)、福星股份(0.18元,增长15%)、世茂股份(0.198元,增长10%)。

　　增长在-60%-0之间的公司有1家,占6%:金融街(0.13元、-54%)。

　　扭亏为盈的公司有2家,占12%:世联地产(0.075元,扭亏为盈)、首开股份(0.044元,扭亏为盈)。

　　投资建议:细则执行将延续差异化方向,行业龙头和优质成长股值得坚守。预计二三线城市对国五条的执行将相对宽松,差异化政策格局的执行使得对于市场整体销售下压有限,而需求经过前期爆发,近期将相对缓和,未来一段时间房价上涨速度将有所放缓,从而使政策压力有所缓和,板块有望获得相对正收益;目前优质的公司对应2013年的PE普遍在8倍左右,建议继续坚守行业龙头和优质成长股,如万科A、保利地产、华夏幸福、金科股份、荣盛发展、南国置业等。（申银万国）

　　医药：关注医改进一步深化进程 荐7股

　　日前山东县级医院招标方案公示,我们关心两方面问题:1、方案表征了什么趋势?2、更重要的是,对于县医院招标的意义,我们该怎么看待?方案本身价格压力较大。山东县医院的最终招标方案较之安徽的版本,在报价限价环节略温和,但双信封评标环节的价格压力明显加大,价格的权重占到了70%。附表中我们比较了山东和安徽的县医院招标方案。

　　给标外采购留出了份额,这可能弱化县级招标的意义。山东此次方案对县医院的用药限制上开了口,允许中标目录外品种占20%的用药金额,我们认为20%的限制可能难于严格管控,这弱化了山东县医院标的重要性。

　　允许县医院标外采购的政策可能推广。我们理解,山东作为财政状况和基药执行较好的省份,仍需要标外品种加成来补贴县医院,那么大多数省区可能更难完全依靠“零加成”的中标品种。我们推测前两年基层医院标外采购的情况可能在县医院重现。

　　县医院招标这一方式能在多少地区推广?我们认为县医院标的角色略显尴尬,一方面,基药品种由基药标定价,另一方面可能允许一部分标外品种。因此,有多少地区会跟进安徽的这种招标模式仍不确定。考虑到其较大的价格压力和“左右联动”的影响,企业方面的阻力也会较大。

　　投资建议:在基药、县医院、医保密集招标的阶段,价格维护能力仍是核心筛选准绳,专科创新药、独家中药、以及中药瑰宝3类企业是这一阶段的避风港。同时,地县级医院药品收益可能被抑制,能提升其医疗服务收入的产品将面临更大需求。推荐:华润三九、长春高新、同仁堂、中新药业、益佰制药、通化东宝。建议关注和佳股份。（国泰君安）

　　通信：TD-LTE项目启动在即 荐3股

　　TD-LTE项目启动在即,继续推荐LTE板块继上周大盘受银监会整顿银行理财产品以及IPO重启传闻影响出现暴跌,本周大盘进入调整阶段,上证指数收于2225点,微跌0.51%,沪深300指数亦微跌0.46%。通信板块出现明显分化,光大运营商指数、光大北斗导航指数分别上涨2.82%和3.25%;而光大通信设备指数、光通信指数、网络优化和增值服务指数分别下跌2.20%、2.03%、5.08%和2.61%。

　　根据行业调研,中国移动将于下周正式启动20万TD-LTE基站建设工作,预计5月启动TD-LTE主设备招标,规模达到200亿。投资者比较关心TD-LTE的频段选择,中国移动已定调TD-LTE建设将以F频段为主,意味着原TD-SCDMA厂商在下一轮TD-LTE招标中将占据主动,我们继续推荐中兴通讯。 另外,下周部分上市公司将发布2013年一季报,建议投资者关注业绩优异的二、三线安防股如华平股份和中威电子,上述两公司均已预告一季报增长100%左右。（光大证券）

　　航天军工：白皮书符合大国地位强大军队 荐8股

　　4月16日,国防部发布了新国防白皮书,题为《中国武装力量的多样化应用》。这是我国第一次用专题形式发布的国防白皮书,对和平时期的中国如何运用武装力量进行系统介绍。主要观点1. 白皮书提出中国坚定不移的走和平发展道路,同时要建设与中国国际地位相称、与国家安全和发展利益相适应的的巩固国防和强大军队。目前亚太地区日益成为大国战略博弈的重要舞台,美国调整亚太安全战略,地区格局深刻调整。在复杂的安全环境下,中国武装力量的多样化运用基本政策和原则包括:维护国家主权、安全、领土完整,保障国家和平发展。立足打赢信息化条件下局部战争,拓展和深化军事斗争准备。树立综合安全观念,有效遂行非战争军事行动任务等。

　　2. 白皮书首次披露了我国陆、海、空军军队人数,中国国防信息日趋开放化、透明化,体现了我国对国防力量的自信。披露信息还包括各军种战略职能、兵种构成等信息,首次披露了陆军各军区所辖集团军番号,并明确二炮装备东风系列导弹和长剑巡航导弹。详见附表1。

　　3. 白皮书首次明确提出海军的远海作战要求,海军将按照近海防御的战略要求,提高近海综合作战力量现代化水平,提高远海机动作战、远海合作与应对非传统安全威胁能力,增强战略威慑与反击能力。海军在维护主权完整、保障国家经济发展和国际维和层面都负有重要责任。在国防层面,中国有1.8万多公里大陆海岸线,有500平方米以上的岛屿6500多个,岛屿岸线1.4万多公里。未来海军将加强海区的控制与管理,建立巡逻机制,有效掌握周边海域情况,严密防范各类窜扰和渗透破坏活动,及时处置各种海空情况和突发事件。在经济建设层面,海洋是中国实现可持续发展的重要空间和资源保障,海军与海监、渔政等执法部门建立协调配合机制,建立完善军警民联防机制。在国际维和层面,中国海军履行国际义务,在亚丁湾、索马里海域开展常态化护航行动,与多国护航力量进行交流合作,共同维护国际海上通道安全。中国海军护航编队在联合护航、信息共享、协调联络等方面与多国海军建立了良好的沟通机制 。

　　4. 白皮书提出空军要发展新一代作战飞机、新型地空导弹和新型雷达等先进武器装备,另外海军、陆军也将加快发展舰载航空兵和陆地航空兵装备建设。空军将按照攻防兼备的战略要求,加强以侦察预警、空中进攻、防空反导、战略投送为重点的作战力量体系建设,发展新一代作战飞机、新型地空导弹和新型雷达等先进武器装备,完善预警、指挥和通信网络,提高战略预警、威慑和远程空中打击能力。空军是空防安全的主体力量,陆、海军和武警部队按照中央军委指示,担任部分空防任务,空军根据中央军委意图对各种放空力量统一指挥。

　　5. 信息化是各个军兵种的装备能力提升的关键。陆军建设目标是积极推进由区域防卫型向全域机动型转变,加快发展陆军航空兵、轻型机械化部队和特种作战部队,加强数字化部队建设;海军建设目标是海军注重提高近海综合作战力量现代化水平,发展先进潜艇、驱逐舰、护卫舰等装备,完善综合电子信息系统装备体系;空军的建设目标是加强以侦察预警、空中进攻、防空反导、战略投送为重点的作战力量体系建设,发展新一代作战飞机、新型地空导弹和新型雷达等先进武器装备,完善预警、指挥和通信网络,提高战略预警、威慑和远程空中打击能力。第二炮兵加快推进信息化转型,推动武器装备自主创新,改进现有装备。

　　6. 保持常备不懈的战备状态,开展实战化演习演练,积极与外国军队开展联演联训。白皮书提出海陆空三军要保持日常战备,第二炮兵保持适度戒备状态。开展实战化演习演练,全面提高部队基于信息系统的体系作战能力。开展跨区训练,突出对抗训练,拓展远海训练。另外与与外国军队开展多层次、多领域、多军兵种的双边多边联演联训。2002年以来,人民解放军依据协议或约定与31个国家举行了28次联合演习、34次联合训练,对于促进政治军事互信、维护地区安全稳定和加强军队现代化建设发挥了积极作用。

　　投资建议:我们认为新的专题形式的白皮书确立了立足打赢信息化条件下局部战争,统筹推进各战略方向军事斗争准备,加强军兵种力量联合运用,提高基于信息系统的体系作战能力的军事斗争准备基点。彰显了我国国防实力的同时也为下一步的国防能力和装备力量建设提出了更高的要求。舰船装备方面,首次明确海军在近海防御基础上,提升远海作战能力,必将加大先进装备的需求。航空装备方面,受益于陆军建设目标由区域防卫型向全域机动型转变,将加快陆军航空兵发展;空军发展新一代作战飞机,完善远程空中打击能力。信息化装备方面,受益于陆军加强数字化部队建设;海军完善综合电子信息系统装备体系;空军发展新型雷达等先进武器装备,完善预警、指挥和通信网络,提高战略预警、威慑和远程空中打击能;第二炮兵加快推进信息化转型。推荐舰船装备龙头中国重工,航空装备龙头航空动力、中航飞机、哈飞股份,信息化龙头四创电子、中国卫星、海格通信、国腾电子、华力创通。（华创证券）

　　汽车：乘用车板块还有上升空间 荐3股

　　上周汽车整车板块上涨4.61%,汽车零部件板块上涨2.04%,沪深300指数下跌0.86%,汽车整车跑赢大盘5.47个百分点,汽车零部件跑赢大盘2.90个百分点。

　　从细分行业来看:乘用车板块上涨4.46%,跑赢大盘5.33个百分点;商用载货车板块上涨9.68%,跑赢大盘10.54个百分点;商用载客车板块上涨0.84%,跑赢大盘1.70个百分点;摩托车板块下跌0.51%,跑赢大盘0.35个百分点;汽车服务板块上涨2.43%,跑赢大盘3.29个百分点。

　　本周视角:重卡板块宜快进快出,乘用车仍有空间.

　　随着乘联会和中汽协3月产销数据的发布,本周重卡和乘用车板块都迎来较大的绝对和相对收益。对于重卡板块,我们认为只要经济是弱复苏,重卡行业的低产能利用率就使得其盈利能力难以大幅改善,因而在股票市场更多是预期改善下的短期反弹,投资者宜快进快出。对于乘用车板块,我们认为3月产销数据表明乘用车需求依然旺盛,只要政策面不出现上调燃油税和购臵税这类全国性的调控政策,今年狭义乘用车销量增速将达到15%以上我们不排除少数几个二线城市会出台汽车限购政策(如天津),但我们认为这种限购政策不会对全国的需求造成大的压制,并且政策面对于乘用车需求的打压也会相对谨慎(我们认为管理层不会同时重拳打压房地产和汽车这两个支柱性行业,上海市政府不遗余力地打压车牌价格即是一个证明)。

　　上周重要公告:长安汽车、一汽轿车1季度业绩大幅增长.

　　2012年报业绩披露:宗申动力(同比-1.4%),一汽夏利(同比-68.7%),金龙汽车(同比-18.6%),远东传动(同比-39.2%),骆驼股份(+50.2%),长安汽车(+49.4%),一汽富维(同比-8.6%),中鼎股份(+74.6%)。1季度业绩预告:一汽轿车(扭亏为盈,盈利3~4亿元),长安汽车(同比上升235%~283%)。江铃汽车计划大幅增加投资项目。

　　上周重要新闻:丰田本田日产宣布全球召回至少300万辆汽车.

　　天津汽车限购传闻再起;广州“限外”交通方案开始向社会征求意见上汽将发布7款新能源车累计花费46亿元;长城汽车再遭富达基金减持;35亿融资启动,现代汽车加注中国市场;一汽百名高管被调查;徐建一辞任一汽轿车董事长职务。

　　本周荐股:推荐宇通客车、长安汽车和江淮汽车。

　　我们认为,在经济弱复苏的背景下,乘用车将成为今年国内需求的一个相对热点。行业层面,狭义乘用车销量增速达到15%以上,原材料价格维持低位,将使得行业内的优质上市公司盈利能力继续改善。江淮汽车和长安汽车由于新车型极具竞争力而率先领涨,后续仍有上涨空间,悦达投资和上汽集团由于今年缺乏新车型资源而相对滞后。此外我们看好宇通客车二季度的销量增长,季报披露前后回调至元以下即是买点。（光大证券）

　　计算机：业绩预告初步印证行业向好 荐8股

　　行业核心观点我们认为板块运行的正面与负面因素并存。正面因素包括1季报预告情况整体较好使得行业景气度复苏的逻辑得到一定程度确认,而负面因素主要是前期持续上涨后部分公司估值已趋向合理,以及IPO随时可能重启。我们认为接下来一段时间可能是结构性的行情,建议投资者把握两方面机会:1、智慧城市将是未来几年持续的投资热点,建议关注电子政务、医疗信息化、交通信息化等行业的优质个股;2、垄断行业的信息化投入将持续保持在较好水平,相应公司估值较低,存在较为确定的收益空间。

　　1季报预告总结截止本周末,共有56家上市公司公布了1季度预告,其中至少有37家企业的净利润实现了正增长,而另外18家企业则出现下滑。整体来看,56家公司合计的净利润增速区间为-1.5%-42.3%,中位数为20.4%,这一增速较为可观,印证了行业业绩增速自去年中期以来一直在恢复。我们注意到两类公司增速较高,一类是周期性较强,去年业绩受到宏观经济冲击的个股,另一类是智慧城市等需求强劲的领域。

　　一周市场回顾上周市场各指数均表现平淡,沪深300指数下跌0.86%,而中小板与创业板指数强于大盘;计算机板块指数变化不大,我们的组合上周跑赢行业指数。板块涨幅前五名的股票分别为万达信息、新大陆、辉煌科技、朗科科技和川大智胜;跌幅前五名分别为汉王科技、超图软件、兆日科技、用友软件和广电运通。

　　行业与公司新闻住建部:智慧城市建设相关投资或将超4400亿人民币;IDC解读中国与全球智慧城市发展趋势;语音技术绽放神奇魅力语音产业联盟闪耀深圳电子展;飞利信与国家信息中心签订关于推进政府大数据可视化应用战略合作协议;飞利信喜中广西人社厅信息软件系统采购项目。

　　推荐组合卫宁软件、辉煌科技、远光软件、飞利信、皖通科技、金证股份、汉得信息、数字政通。（光大证券）