茅台一季度净利同比增两成 预收账款大幅下降

　　在“限制三公消费”、“严查公款吃喝”大背景下，高档白酒的遇冷已体现在业绩上。前日晚间，贵州茅台发布今年一季度财报显示，一季度实现归属于上市公司股东的净利润35.93亿元，同比上涨21%，但预收账款同比降5成。

　　营收净利增速均下滑

　　财报显示，报告期内公司实现营业总收入71.66亿元，同比增长19%；实现净利润35.93亿元，同比上涨21%。

　　虽然茅台业绩还在增长，但营收净利增速均下降。据茅台最近3年公布的一季报业绩，茅台在2011年一季度实现净利润18.83亿元，同比增长48.85%；实现营业收入42.2亿元，同比增长38.84%；2012年一季度实现净利润29.69亿元，同比增长57.60%，实现营业收入60.15亿元，同比增长42.54%。茅台今年一季度业绩的增幅明显低于去年和前年。

　　预收账款大幅下降

　　记者注意到，今年一季度茅台预收款为28.66亿元，而2012年一季度时这一数字是57.72亿元，同比下降50.34%。2011年一季度预收账款金额为63.43亿元，茅台的预收款近3年来逐渐下跌。

　　预收款一向被视作白酒公司利润调节的“蓄水池”，对白酒公司业绩有相当重要的作用。预收款的增加往往会被解读为行业景气度上升，而减少则意味着对于渠道的强势管控能力有所松动。经销商销售面临压力，给企业打款不踊跃。

　　昨日有白酒行业分析师表示，国家明令“限制三公消费”、“禁止公款吃喝”等政策下，茅台市场终端价一降再降，经销商库存积压严重，特别是在这种大环境目前还看不到改观的情况下，喝高档酒、用高档酒送礼的人都少了，茅台的销售在短期内不可能反弹。

　　白酒专家铁犁昨日表示，“三公消费”限制等政策导致的行业遇冷在去年的影响主要是体现在经销商身上，而随着经销商库存的加大，今年再向厂家进货就会受到影响。茅台2013年业绩会出现较大幅度的下降。

　　昨日贵州茅台收于179.15元，上涨0.37%。而在去年7月中旬，其股价一度超过260元。

　　此前酒鬼酒预计一季度净利降九成。酒鬼酒表示，业绩大幅波动是受政策、市场等因素影响，白酒行业进入调整期。

　　市场情况

　　茅台终端价格一降再降

　　昨日在西四环一家酒类专卖店，53度飞天茅台的市场批发价已降至每瓶800元，而3月底还是每瓶950元。去年3月这家店里售价大概是1500元，一年多的时间价格降了近一半。

　　而在前两年，茅台火热到“一酒难求”的地步，价格一涨再涨，还经常缺货。

　　“从去年开始高端酒市场就不好了，导致市场冰冷的最大因素就是三公消费限制。”该店工作人员说，“我们觉得三公的影响要远远大于去年的塑化剂，塑化剂对白酒的销售影响是一时的，但三公的影响还在扩大。”

　　白酒专家肖竹青昨日表示，在经济增速放缓和政策环境变化的情况下，高库存与终端需求减弱的双重压力凸显，短期内高端白酒市场难以回暖，未来还将需要几年的结构调整期。(记者李静)

　　作者：李静来源新京报)