仔细甄别美股“映射”的A股机会

　　在全球经济金融一体化的趋势下，A股投资者的视野越来越国际化，主题投资呈全球化特征，美股部分行业个股的异动往往成为A股主题投资的风向标。但投资者需仔细辨别美股映射所带来的机会，采取相应方式进行投资。

　　以美股“映射”作为标的的主题投资往往存在两种方式：一是某个行业基本面扭转被先知先觉的美股投资者所挖掘，这往往带来相关行业个股的阶段性上涨，对A股中的“映射”股形成持续性提振；二是A股投资者“捕风捉影”的炒作，这往往令相关股票价格突然拉升，但持续性一般。

　　去年美股对A股指示结构性机会的经典案例是页岩气与“苹果”概念，A股中相关个股一度出现颇具规模的上涨行情。而近期市场传闻称“股神”巴菲特旗下公司将收购面临破产危机的尚德电力，直接催发在美国上市的尚德电力股价大幅飙升，随后尚德电力内部人士印证公司正在寻求机构投资者的消息，直接提振A股相关股票的表现。不过，这一次美股映射对相关板块的提振作用稍显单薄，未在A股带出一阵持续时间较长的“光伏热”。

　　这种表现差异本质上反映的是美股中相关题材概念的带动能力。虽然在创新和技术上落后，但A股往往能享受技术溢出带来的映射效应，要么能分享到新技术产业链上的一环，要么在资源禀赋相似的基础上，能进行产业模仿和复制，这就是页岩气与“苹果”概念能在A股表现不错的原因。

　　相比之下，诸如无线充电、3D打印、谷歌眼镜等率先在美股中掀起波澜的科技类题材，A股中相关个股与其关联度较低，A股投资者更多的是“照猫画虎”。该类题材股虽具备一定的持续性，但美股相关题材的热度一旦降温，A股中的题材炒作也会随之结束。

　　因此，A股投资者把握美股映射可能为A股带来的投资机会要打好提前量。操作中切忌贪婪，要严格区分“题材炒作”与“价值投资”的区别，毕竟巴菲特本人从未想到过他的价值投资能被当作一种“题材”来炒作。 来源沈阳日报)