银华基金郑旭：多资产指数掘金养老金投资蓝海

　　本报记者 郑洞宇

　　多部委近日连发文件，意味着企业年金市场化投资进入“深水区”。与此同时，如何在坚持市场化投资方向的同时控制其风险仍是企业年金市场及相关机构必须探讨的课题。从美国市场经验看，养老金是全美共同基金资产规模的重要来源。同时根据社保基金等大型养老金资产的运作管理经验，战略资产配置对于养老金的投资管理起到了关键作用。

　　不过，目前国内公募基金产品针对养老金理财仍处于待开发的蓝海领域。银华基金去年携手中证指数公司推出国内首批多资产指数“中证银华股债恒定组合指数系列”，银华基金就该系列指数推出的首只基金产品——银华中证成长股债恒定组合30/70指数证券投资基金（简称“银华成长股债30/70”）目前正处发行之中。银华基金总经理助理郑旭表示，银华成长股债30/70的标的指数独有的资产配置再平衡机制，使得多资产指数中不同子指数的资产配置比例长期保持恒定，能够获得更高的风险调整后收益，银华成长股债30/70也适宜养老金、储蓄理财等资金长期持有。

　　股债两类资产的配置比例可以有很多种组合，对于为何选择股债分别占30%和70%（30/70）的比例，郑旭介绍，主要源于两方面的原因：第一，团队成员通过深入研究国外同类产品特征以及国内市场情况后发现，在30/70的资产配置比例下组合的风险收益特征最为鲜明，而且风险调整后的收益较高。第二，最新出台的《企业年金基金管理办法》中，股票投资比例的上限为30%，并在投资范围中扩展了养老金投资产品，公司正在打造的这类多资产指数基金可以直接对接养老金管理的后端集合。