份额缩水27% 逾千亿资金首季抛弃债基

　　债券核查风暴本月才刮起，但投资者“抛弃”债券基金却一直在持续。

　　基金公司一季报于昨日正式发布完毕，据天相投顾数据统计显示，基金在一季度整体遭遇净赎回，其中债基尽管业绩不错，但却被抛弃得最严重。统计显示，一季度债基遭遇了1216 .86亿份的净赎回，净赎回比例更是高达27 .03%，位居所有基金品种之首。

　　面对首季逾千亿资金首季抛弃债基，近日的核查风暴或将加剧赎回潮。尽管平安保险清空债基头寸传言无法证实，但南都记者求证发现，市场确有部分债基机构投资者担心更新更多隐蔽的利益输送渠道曝光，意欲赎回撤离。

　　债基连续三季遭遇净赎回

　　在固定收益市场核查风暴依然在延续的时候，基金公司一季报于昨日正式发布完毕。

　　据天相投顾数据统计，基金在一季度整体遭遇净赎回，份额减少2981 .58亿份，缩水近10%，75%的基金份额缩水。而债券型基金尽管业绩不错，却依然难以逃脱成为被赎回重灾区的厄运。

　　天相数据显示，今年一季度，408只债券基金实现了3 .06%的加权平均收益，仅有2只产品出现了微幅亏损。整体上遭遇了1216 .86亿份的净赎回，净赎回比例更是高达27 .03%，位居所有基金品种之首。由于债基净值基本多在1元上下，粗略估计首季撤离的资金至少在1000亿以上。

　　对于这种尴尬局面，大致分析看一方面是一部分收益不错投资者落袋为安，另有部分资金在股市出现反弹行情后赎回债基金转股票。

　　事实上，今年一季度债基的净赎回状况已经是连续第三季度了，去年三、四季度，债基净赎回规模分别为766 .79亿份和377.01亿份。

　　对此，一不愿具名基金经理分析称，季度环比数据显示债基规模持续减少，可能主要是由于新发债基导致的赎旧申新和帮忙资金撤离，在去年和今年新债基发行越来越多背景下，债基季度缩水情况或更严重。

　　养券风波持续发酵

　　面对不断发酵的“养券”风波，不少基金公司都开始重新审视自己固定收益产品的风险控制流程。而这个风险控制，不仅仅包括通过制度流程防范潜在利益输送的风险，还包括此次风波可能引起的短期债券投资风险。

　　受债券市场多位大佬级人物被查影响，上周市场反应灵敏的杠杆债券基金先于债市出现下跌。内在逻辑是因为杆债券基金投资中低信用级别债券的比例较高，而中低信用级别债券受到监管层打击债券代持等方面的影响而出现下跌。

　　而本周初信用债遭逢“黑色星期一”，市场在机构去杠杆压力下抛盘如涌，加上当日资金面紧张，信用市场估值继续发生大调整：交易所市场惨淡，不少公司债、企业债的个券当日收益率上幅较大，创近几个月以来调整之最。申万分析师屈庆分析称，债券行业交易规则的整顿清理措施如果日趋严厉，甚至有可能会带来信用债价值全面重估的风险。

　　而其亦注意到，在最近市场抛售券中，涌现出不少资质优、票息高的所谓优质个券。此外，近期银行间清理代持，银行间信用债融资难度大增，部分机构不得已将一部分信用债从银行间转托管到交易所，带来交易所的资金需求提高。

　　部分机构确有意赎回

　　上海两位固定收益基金经理均向南都记者证实，近期市场上确实听闻部分债基机构投资者有些恐慌情绪，意欲赎回，而各大基金公司正在与上述债基机构持有人沟通。

　　“机构普遍担心的是未来会否有更新更多隐蔽的利益输送渠道曝光。”上海一规模排名前五固定收益部总监对南都记者称，对债券市场短期肯定会有影响，不过长期看让这个市场更为健康，对于一直遵守市场规则的人和公司更公平了。

　　事实上，以代持养券为主的债市灰色利益链，通过各种灰色形式放大杠杆，不断增加市场信用风险。利益输送使得债市发展畸形化。从某种程度上，对债市整治将使机构降低杠杆，这有利于债市长远发展。

　　不过对于市场传言，平安保险已经清空债基头寸意欲砸盘抄底的情况，两位基金经理均表示无法确认信息真实性，不过他们认为，债券市场的主力还是银行，以平安的能量还不至于在债券市场能砸盘成功，以过往的经验看也没有出现过这种状况。“平安保险在股市的能量更大一些，如果他在债券市场这么做，几天之后，其它银行和保险资金肯定会冲进去的。”上述总监分析称。

　　采写：南都记者 刘杨 实习生 詹馨