基数低、投资反弹 中国太保一季度净利大涨241%

　　昨日晚间，中国太保（601601.SH，02601.HK）成为首家发布今年一季报的A股上市险企。与市场预期一样，中国太保一季度实现了巨大反弹，其今年一季度归属于母公司股东的净利润为22.25亿元，同比涨幅高达241.3%。

　　中信建投分析师缴文超表示，和中国太保一样，保险公司在一季度的业绩都可能出现大幅增长，其原因更多是基数低使然。

　　受累于投资表现欠佳以及资产减值损失的大幅提升影响，2012年一季度，中国太保归属于母公司股东的净利润为6.52亿元，同比大幅下滑81.1%。而随着2012年全年大幅消化浮亏，2013年一季度计提减值压力大大缩小。中国太保一季报显示，其今年第一季度计提资产减值准备为2.59亿元，较去年同期的13.73亿元降幅达81.1%。

　　而缴文超认为，一季度业绩反弹的另一个原因是本年度一季度股市出现高点，保险公司在1月份出售部分股票锁定投资收益。

　　根据季报数据，中国太保在2013年第一季度实现的投资收益为70.13亿元，较2012年同期的46.27亿元涨幅达51.6%。中国太保表示，投资收益的上升主要是固定息投资利息收入增加，权益投资买卖损失减少。

　　在保费收入方面，中国太保人寿保险业务收入为306.36亿元，同比下降4.5%。由于近年来中国太保加大个险渠道的发展力度，因此其营销渠道在寿险“寒冬”下仍保持较快增长，一季度实现新保业务收入50.47亿元，同比增长12.6%。但值得注意的是，由于部分银保渠道产品退保增加，中国太保一季度的退保金同比大增61.5%，达51.72亿元。

　　而在产险方面，中国太保一季度实现财产保险业务收入207.68亿元，同比增长20.1%。新渠道依然是产险增长亮点。其电销业务收入为33.06亿元，同比增长53.6%；交叉销售业务收入为7.44亿元，同比增长28.9%，电销及交叉销售收入占产险业务收入的比例达到19.5%。