同业拆出同比普降20%－50% 部分银行倒手“拆出资金”赚利差(图)

　　4月23日，兴业银行公布了2013年一季度报，该行资产一项中“拆出资金”为157.26亿元，较2011年末的228.9亿元大幅下降31%。

　　2011年末，“同业拆出”贡献了上市银行同业业务收益的一大块，包括浦发、兴业以及工农中交四大行在内的多数银行同业拆出资金，均出现接近或者超过100%的暴涨。

　　这一盛事2012年末已不再。据记者统计，多数上市银行拆出资金较2012年初下滑，少数银行持平或者略增长。

　　“同业拆出并非如字面上简单指同业拆借，同业代付贡献了这一科目的主要收益。2011年同业代付极其活跃，成为逃匿贷款规模主要手段，2012年上半年，不少银行预感监管会收紧，已经开始压缩业务。”一股份行同业条线人士对记者表示。

　　他称，2012年下半年，银监会下发237号文，要求各银行将代付同业款项全额纳入统一授信管理，“一些银行创设了”同业偿付“等替代品，但量做得都不大，现在主要围绕”信托受益权“进行创新”。

　　同业拆出：境内减少境外增加

　　股份制银行中，拆出资金跌势较为明显为浦发、招行。浦发银行2012年末拆出资金下滑至千亿规模以下，为854.2亿元，2011年末为1114.15亿元，同比下跌23.4%。招商银行2012年末拆出资金1034.2亿元，较2011年末1313.8亿元高点下滑21%。

　　中信银行2012年末拆出资金在股份行中最大，为1446亿元，与2011年末基本持平，不过记者发现其资金拆出到“中国境内银行业机构”仍出现一定下滑。

　　民生银行拆出资金仍维持正增长，由2011年末的377亿元增长至2012年末800亿元，其年报披露主要缘于“与本行发行的非凡资产管理增利型（非保本型）理财产品资金池进行的短期资金拆借交易”。

　　五大行中，中国银行2012年末拆出资金3349亿元，同比大幅下滑26%，其中拆放“境内银行机构”下滑超过30%；建设银行拆放“境内银行机构”653.4亿元，同比下滑16%；交通银行拆放“境内银行”382亿元，同比

　　下滑超过50%。

　　农业银行和工商银行拆出资金保持增长，但增势放缓，农业银行2012年末拆出资金2233亿元，较2011年末增长不足5%，工商银行情况类似。

　　在上市银行同业拆出结构中，境内银行下滑态势更为明显，非银机构和境外金融机构占比则逆势上升。

　　以交通银行为例，其拆出资金中，拆放“境内银行”由2011年末832亿元下滑至少去年末382亿元，拆放“境外银行”则由216亿元增长至464亿元，拆放境内非银行金融机构由438亿元增至691亿元。包括中信、建行等多家银行均呈现类似态势。

　　“去年银监会规范了同业代付业务，这块业务规模收缩厉害，拆出资金下降应该和这方面有关系。”中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇对记者称，对非银机构“拆出资金”逆势增长或反映了银行类似业务在转向非银机构。

　　同业代付整改压力

　　同业代付业务中，受托支付银行帮助交易对手绕规模的资金记在“同业拆出资金”科目。

　　据悉，国内的同业代付业务以信用证代付最为常见，据招商证券数据，2011 年末，上市银行信用证余额1.8 万亿，同比增长64%，代付业务凶猛可见一斑。

　　据本报记者统计，2011年末，浦发、兴业、招行、中信拆出资金增长分别为256.49%、984.88%、88%、123%；国有大行增势也不弱，2011年末，农行（包含存放同业）、交行、工行、中行拆出资金余额增幅分别为100%、87%、147%、232%。

　　“同业代付在2011年狂飙一个重要原因是信贷紧缩，但2012 年以来票据贴现利率已从去年的高位回落，同业代付业务对企业吸引力有所下降。”上述股份行同业人士称，客户又逐步转向票据及其他融资业务。

　　上述237号文对同业代付更是严重一击，其中要求2012 年底后到期的业务，应于2012 年12 月31 日前整改到位。国泰君安研究报告预计2012年6月末同业代付规模约为1.3万亿元。约有2600亿元（约占20%）将于2012年底之后到期，整改压力颇大。

　　上述股份行同业部人士给记者举例称，2012年上半年同业业务最为活跃的一家银行，同业资产端的业务主要包括同业代付、买入返售信托收益权、买入返售应收租赁、同业借款、银证合作这几块，“8月份银监会要求同业代付进到表内，该银行在这之前就开始压缩代付规模，目前其同业业务以信托和券商为最主要交易对手，其中信托有多种变体模式，券商则主要是通道业务”。

　　与拆出资金大降相反，记者从多位银行人士处了解，银行间“虚假”拆借业务在增多，比如国有大行（或者资质较好中小银行）向同业拆入资金成本低，拆入资金以后再将资金进一步拆给小型金融机构，以赚取利差。

　　东部地区一家城商行高管对记者称，该行去年向大银行拆入资金价格一般在4%左右，同地区的几个农商行向大行拆入资金价格在4.5%左右，该行就向大行拆入资金后，再拆出到农商行，赚取0.5个百分点差价。

　　一些银行业人士认为，上述拆借行为本身不建立在真实资金需求上，容易导致同业业务虚胖。不过在中央财经大学中国银行业研究中心主任郭田勇看来，资金较为充足的邮储、农信社等，在拆借资金时会将各类银行划分等级，因为部分银行赚取“信用资金差”是市场行为。

　　作者：乔加伟