后市判断分歧加剧 公募减仓私募加仓

　　近期行情跌宕起伏，部分公私募基金对市场的看法也出现了分化这边公募逢高减仓周期股，并称“难有趋势性行情”，那边私募则宣称“大跌大买”

　　记者 陈俊岭 编辑 于勇

　　“今天又下2200点，开始加仓，准备捡钱！”23日，当大盘暴跌再次击穿2200点后，北京神农投资总经理陈宇表露了对后市乐观的看法，尽管大盘持续下跌也在一定程度上神农两只产品的净值，但他仍自信手中持有“一把好牌”。

　　在陈宇看来，应该站在中华复兴的历史格局下审视今年的A股市场，现在他仍维持年初预判“蛇形震荡”，即以2250点为中枢，上下150点波动，大跌大买，大涨大卖。

　　而一直给外界以“保守”印象的星石投资，近期仍对市场持乐观态度。

　　“尽管短期仍面临基本面复苏不达预期等利空，但从长期看，股票市场的资金洼地效应仍在，未来仍将是慢牛行情。”星石投资总裁杨玲近日表示，此前她曾透露今年以来星石一直保持较高仓位运作。

　　此外，一直对市场坚定看多的广州煜融投资董事长吴国平甚至发出“500点升浪已在路上”的进攻号角。

　　与私募基金的乐观情绪相比，4月以来公募基金仓位则延续减仓的态势。

　　从目前已公布一季报基金公司看，截至一季度末，可比偏股基金的平均仓位为79.29%。而进入4月以来，基金经理仍延续减仓步伐，据天相投顾最新测算数据，上周末513只积极投资偏股开放式基金平均仓位降为75.88%。

　　4月24日，国金金融产品研究中心公布基金研究报告显示，当前基金经理对后市的判断也持相对中性的观点，他们认为市场很难呈现趋势性行情，以震荡波动为主，将从自下而上的角度寻找投资机会。

　　值得注意的是，尽管公私募对当前的市场走势不同，但却对行业和板块配置上却有着不谋而合的默契。

　　神农投资陈宇的“一手好牌”主要包括文化传媒、节能环保和军工企业三大板块，星石投资总裁杨玲则重点关注受益于改革的环保、传媒、医药、军工等几类股票作防守配置。而公募经理们也对周期行业保持谨慎态度，却对以医药、TMT、环保、传媒为代表的成长行业仍保持关注。

　　“剔除周期股，留下成长股”，正成为当下公私募基金经理当下一致的选股配置策略。据记者了解，在近期屡创新高的光线传媒、掌趣科技等成长股十大流通股东中，都能找到公募基金与阳光私募抱团取暖的身影。

　　对此，海通证券研究所高级分析师王广国分析认为，近期基金增持成长股的原因可能是，在经济弱复苏的情况下，周期板块盈利不确定，而且“国五条”、“银监会八号文”等政策对金融、地产行业产生不利影响，机构投资者转而普遍追求业绩确定性高的、符合经济转型方向的新兴产业股和成长股。来源上海证券报)